Durée jusqu'à l'échéance
Qu'est-ce que la durée jusqu'à l'échéance ?
La durée jusqu'à l'échéance d'une obligation est la durée pendant laquelle le propriétaire recevra des paiements d'intérêts sur l'investissement. Lorsque l'obligation arrive à échéance, le principal est remboursé.
Les obligations peuvent être regroupées en trois grandes catégories en fonction de leur durée jusqu'à l'échéance : les obligations à court terme de un à cinq ans, les obligations à moyen terme de cinq à 12 ans et les obligations à long terme de 12 à 30 ans.
Comprendre la durée jusqu'à l'échéance
Généralement, plus la durée jusqu'à l'échéance est longue, plus le taux d'intérêt de l'obligation sera élevé et moins son prix sera volatil sur le marché obligataire secondaire. En outre, plus une obligation est éloignée de sa date d'échéance, plus la différence entre son prix d'achat et sa valeur de remboursement, également appelée valeur principale, nominale ou nominale, est importante.
Risque de taux d'intérêt
Le taux d'intérêt des obligations à long terme est plus élevé pour compenser le risque de taux d'intérêt que l'investisseur assume. L'investisseur immobilise de l'argent à long terme, avec le risque de passer à côté d'un meilleur rendement si les taux d'intérêt augmentent. L'investisseur sera obligé de renoncer au rendement plus élevé ou de vendre l'obligation à perte afin de réinvestir l'argent à un taux plus élevé.
La durée jusqu'à l'échéance est un facteur du taux d'intérêt payé sur une obligation. Plus la durée est longue, plus le rendement est élevé.
Une obligation à court terme paie relativement moins d'intérêts mais l'investisseur gagne en flexibilité. L'argent sera remboursé en un an ou moins et pourra être investi à un nouveau taux de rendement plus élevé.
Sur le marché secondaire, la valeur d'une obligation est basée sur son rendement restant jusqu'à l'échéance ainsi que sur sa valeur nominale ou nominale.
Pourquoi la durée jusqu'à l'échéance peut changer
Pour de nombreuses obligations, la durée jusqu'à l'échéance est fixe. Cependant, la durée jusqu'à l'échéance peut être modifiée si l'obligation a une clause d'appel, une clause de vente ou une clause de conversion :
Une clause d'appel permet à une entreprise de rembourser une obligation avant la fin de son échéance. Une entreprise pourrait le faire si les taux d'intérêt baissent, ce qui rend avantageux le remboursement des anciennes obligations et l'émission d'une nouvelle à un taux de rendement inférieur.
Une clause de vente permet au propriétaire de revendre l'obligation à la société à sa valeur nominale. Un investisseur pourrait faire cela pour récupérer l'argent d'un autre investissement.
Une clause de conversion permet au propriétaire d'une obligation de la convertir en actions de la société.
Un exemple de durée jusqu'à l'échéance
La Walt Disney Company a levé 7 milliards de dollars en vendant des obligations en septembre 2019.
La société a émis de nouvelles obligations à six échéances dans des versions à court, moyen et long terme. La version à long terme était une obligation à 30 ans qui rapporte 0,95 % de plus que les bons du Trésor comparables.
Points forts
Lorsque l'obligation arrive à échéance, le propriétaire est remboursé de sa valeur nominale.
La durée jusqu'à l'échéance d'une obligation est la période pendant laquelle son propriétaire recevra des paiements d'intérêts sur l'investissement.
La durée jusqu'à l'échéance peut changer si l'obligation a une option de vente ou d'achat.
