Срок до погашения

Что такое срок погашения?

Срок погашения облигации — это период времени, в течение которого владелец будет получать процентные платежи по инвестициям. Когда облигация достигает срока погашения, основная сумма выплачивается.

Облигации можно разделить на три широкие категории в зависимости от срока их погашения: краткосрочные облигации на срок от одного до пяти лет, среднесрочные облигации на срок от пяти до 12 лет и долгосрочные облигации на срок от 12 до 30 лет.

Понимание срока погашения

Как правило, чем больше срок до погашения, тем выше будет процентная ставка по облигации и тем менее волатильна будет ее цена на вторичном рынке облигаций. Кроме того, чем дальше облигация от даты погашения, тем больше разница между ценой ее покупки и стоимостью погашения, которая также называется ее основной, номинальной или номинальной стоимостью.

Процентный риск

Процентная ставка по долгосрочным облигациям выше, чтобы компенсировать процентный риск, который берет на себя инвестор. Инвестор фиксирует деньги на долгосрочную перспективу, рискуя упустить более высокую прибыль, если процентные ставки вырастут. Инвестор будет вынужден отказаться от более высокой доходности или продать облигацию с убытком, чтобы реинвестировать деньги по более высокой ставке.

Срок до погашения является одним из факторов процентной ставки, выплачиваемой по облигации. Чем дольше срок, тем выше доход.

Краткосрочная облигация приносит относительно меньше процентов, но инвестор получает гибкость. Деньги будут возвращены в течение года или меньше, и их можно инвестировать с новой, более высокой доходностью.

На вторичном рынке стоимость облигации основана на ее остаточной доходности до погашения, а также на ее номинальной или номинальной стоимости.

Почему срок погашения может измениться

Для многих облигаций срок до погашения является фиксированным. Однако срок до погашения может быть изменен, если облигация имеет положение о доставке, оферте или о конвертации:

Положение о досрочном погашении позволяет компании погасить облигацию до истечения срока ее погашения. Компания может сделать это, если процентные ставки снижаются, что делает выгодным погашение старых облигаций и выпуск новых с более низкой доходностью.
Положение пут позволяет владельцу продать облигацию обратно компании по ее номинальной стоимости. Инвестор может сделать это, чтобы возместить деньги для других инвестиций.
Положение о конвертации позволяет владельцу облигации конвертировать ее в акции компании.

Пример срока до погашения

Компания Уолта Диснея привлекла $7 млрд, продав облигации в сентябре 2019 года.

Компания выпустила новые облигации с шестью сроками обращения в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной версиях. Долгосрочная версия представляла собой 30-летнюю облигацию, выплата по которой на 0,95% выше, чем по сопоставимым казначейским облигациям.

Особенности

Когда облигация достигает срока погашения, владельцу возвращается ее номинальная стоимость.
Срок погашения облигации – это период, в течение которого ее владелец будет получать процентные платежи по вложенным средствам.
Срок погашения может измениться, если облигация имеет опцион пут или колл.