Jangka Kematangan

Apakah Istilah Kematangan?

Tempoh matang bon ialah tempoh masa di mana pemilik akan menerima bayaran faedah ke atas pelaburan. Apabila bon mencapai tempoh matang, prinsipal dibayar balik.

Bon boleh dikelompokkan ke dalam tiga kategori luas bergantung pada tempoh matangnya: bon jangka pendek satu hingga lima tahun, bon jangka pertengahan lima hingga 12 tahun dan bon jangka panjang 12 hingga 30 tahun.

Memahami Jangka Kematangan

Secara amnya, semakin lama tempoh matang, semakin tinggi kadar faedah ke atas bon dan semakin rendah harganya di pasaran bon sekunder. Selain itu, semakin jauh bon dari tarikh matangnya, semakin besar perbezaan antara harga beliannya dan nilai penebusannya, yang juga dirujuk sebagai nilai pokok, tara atau nilai mukanya.

Risiko Kadar Faedah

Kadar faedah bagi bon jangka panjang adalah lebih tinggi untuk mengimbangi risiko kadar faedah yang diambil oleh pelabur. Pelabur mengunci wang untuk jangka masa panjang, dengan risiko kehilangan pulangan yang lebih baik jika kadar faedah meningkat lebih tinggi. Pelabur akan terpaksa melepaskan pulangan yang lebih tinggi atau menjual bon pada kerugian untuk melabur semula wang pada kadar yang lebih tinggi.

Tempoh matang adalah salah satu faktor dalam kadar faedah yang dibayar ke atas bon. Semakin lama tempoh, semakin tinggi pulangan.

Bon jangka pendek membayar faedah yang agak kurang tetapi pelabur memperoleh fleksibiliti. Wang itu akan dibayar balik dalam setahun atau kurang dan boleh dilaburkan pada kadar pulangan baru yang lebih tinggi.

Dalam pasaran sekunder, nilai bon adalah berdasarkan baki hasil sehingga matang serta nilai muka atau taranya.

Mengapa Tempoh Kematangan Boleh Berubah

Bagi kebanyakan bon, tempoh matang adalah tetap. Walau bagaimanapun, tempoh kematangan boleh ditukar jika bon mempunyai peruntukan panggilan, peruntukan letak atau peruntukan penukaran:

• Peruntukan panggilan membolehkan syarikat membayar bon sebelum tempoh matangnya tamat. Sebuah syarikat mungkin melakukan ini jika kadar faedah menurun, menjadikannya berfaedah untuk membayar bon lama dan mengeluarkan bon baharu pada kadar pulangan yang lebih rendah.

• Peruntukan put membolehkan pemilik menjual semula bon itu kepada syarikat pada nilai mukanya. Pelabur mungkin melakukan ini untuk mendapatkan balik wang untuk pelaburan lain.

• Peruntukan penukaran membolehkan pemilik bon menukarkannya kepada saham saham dalam syarikat.

Contoh Tempoh Kematangan

Syarikat Walt Disney mengumpul $7 bilion dengan menjual bon pada September 2019.

Syarikat itu menerbitkan bon baharu dengan enam tempoh matang dalam versi jangka pendek, jangka sederhana dan jangka panjang. Versi jangka panjang ialah bon 30 tahun yang membayar 0.95% lebih daripada bon Perbendaharaan yang setanding.

##Sorotan

• Apabila bon mencapai tempoh matang, pemilik dibayar balik nilai tara atau mukanya.

• Tempoh matang bon ialah tempoh di mana pemiliknya akan menerima bayaran faedah ke atas pelaburan.

• Tempoh kematangan boleh berubah jika bon mempunyai opsyen jual atau beli.