Umframforði
Hvað eru umframforði?
Umframforði er gjaldeyrisforði í eigu banka eða fjármálastofnunar umfram það sem eftirlitsaðilar, kröfuhafar eða innra eftirlit krefjast. Fyrir viðskiptabanka er umframforði metinn á móti stöðluðum bindiskyldufjárhæðum sem seðlabankayfirvöld setja. Þessi bindihlutföll setja lágmarkslausafjárinnstæður (svo sem reiðufé) sem verða að vera í varasjóði í banka; meira er talið óhóflegt.
Umframforði getur einnig verið þekktur sem aukaforði.
Að skilja umframforða
Umframforði er nokkurs konar öryggispúði. Fjármálafyrirtæki sem bera umfram forða hafa aukið öryggi við skyndilegt útlánatap eða verulegar úttektir á reiðufé af hálfu viðskiptavina. Þessi biðminni eykur öryggi bankakerfisins, sérstaklega á tímum efnahagslegrar óvissu. Aukning umframforða getur einnig bætt lánshæfiseinkunn einingar,. eins og hún er mæld af matsfyrirtækjum eins og Standard & Poor's.
Seðlabanki Bandaríkjanna hefur mörg verkfæri í verkfærasetti sínu fyrir eðlilega peningastefnu. Auk þess að stilla vexti sjóðanna hefur það nú getu til að breyta vöxtum sem bankar fá greitt fyrir (vextir af varasjóðum, eða IOR) og forða umfram (vextir umfram forða, eða IOER).
Reglubreyting eykur umframforða
Fyrir okt. 1, 2008, voru bönkum ekki greiddir vextir af varasjóði. Lögin um eftirlit með fjármálaþjónustu frá 2006 heimiluðu Seðlabankanum að greiða bönkum vexti í fyrsta skipti. Reglan átti að taka gildi í október. 1, 2011. Hins vegar, Mikla samdráttur framfarir ákvörðun með neyðar efnahagslega stöðugleika lögum frá 2008. Skyndilega, og í fyrsta skipti í sögunni, fengu bankar hvata til að halda varasjóðum hjá Seðlabankanum.
Umframforði náði 2,7 trilljónum dala meti í ágúst 2014 vegna magnbundinnar slökunaráætlunar. Á milli janúar 2019 og febrúar 2020 voru forðarnir á bilinu 1,3 til 1,6 billjónir dala. Eftir 11. mars 2020 rauk umframforðinn upp úr öllu valdi og náði 3.2 billjónum dala fyrir 20. maí 2020, í kjölfar COVID-tengdra fjármálakreppunnar 2020.
Ágóði af magnbundinni slökun var greiddur út til banka af Seðlabankanum í formi varasjóðs,. ekki reiðufjár. Hins vegar eru greiddir vextir af þessum varasjóðum greiddir út í reiðufé og færðir sem vaxtatekjur fyrir móttökubankann. Vextirnir sem greiddir eru út til banka frá Seðlabankanum eru reiðufé sem annars myndi fara í bandaríska ríkissjóðinn.
FRB lækkaði bindiskylduhlutföll á nettóviðskiptareikningum í núll prósent, frá og með 26. mars 2020, til að bregðast við efnahagsáfalli vegna COVID19 heimsfaraldursins.
Vextir af umframforða og vöxtum Fed Funds
Sögulega séð eru vextir sjóðsins þeir vextir sem bankar lána hver öðrum peninga á og er oft notað sem viðmið fyrir lán með breytilegum vöxtum. Bæði IOR og IOER eru ákvörðuð af Federal Reserve, sérstaklega Federal Open Market Committee (FOMC). Fyrir vikið höfðu bankar hvata til að halda umfram forða, sérstaklega þegar markaðsvextir voru undir vöxtum fjármálafyrirtækja. Þannig virkuðu vextir á umframforða sem umboð fyrir vexti sjóðsins.
Seðlabankinn einn hefur vald til að breyta þessum vöxtum, sem hækkuðu í 0,5% þann 17. desember 2015, eftir næstum áratug af lægri bundnum vöxtum. Síðan þá hefur seðlabankinn notað vextina af umframforða til að búa til band milli vaxta og IOER með því að setja það viljandi fyrir neðan til að halda markmiðsvöxtum þeirra á réttri leið. Til dæmis, í desember 2018, hækkaði seðlabankinn markmiðsvexti sína um 25 punkta en hækkaði aðeins IOER um 20 punkta.
Þetta bil gerir umframforða að öðru stefnutæki Fed. Ef hagkerfið hitnar of hratt getur seðlabankinn hækkað IOER til að hvetja til að meira fjármagn sé lagt hjá seðlabankanum, hægja á vexti tiltæks fjármagns og auka seiglu í bankakerfinu.
Enn sem komið er hefur þetta stefnutæki hins vegar ekki verið prófað í krefjandi hagkerfi. Fyrsta prófið til að fylgjast með og greina er núna með kreppunni 2020 og tvöföldun umframforðans á innan við níu vikum.
##Hápunktar
Umframforði eru fjármunir sem banki heldur til baka umfram það sem reglugerðin krefst.
Frá og með 2008 greiðir Seðlabankinn bönkum vexti af þessum umframforða.
Vextir á umframforða eru nú notaðir í samræmi við vexti sjóða til að hvetja bankahegðun sem styður markmið Seðlabankans.
