Overskuddsreserver

Hva er overskuddsreserver?

Overskuddsreserver er kapitalreserver som holdes av en bank eller finansinstitusjon utover det som kreves av regulatorer, kreditorer eller interne kontroller. For forretningsbanker måles overskuddsreserver mot standard reservekravsbeløp fastsatt av sentralbankmyndigheter. Disse nødvendige reserveforholdene setter minimumslikvide innskudd (som kontanter) som må være i reserve i en bank; mer regnes som overflødig.

Overskuddsreserver kan også være kjent som sekundære reserver.

Forstå overskuddsreserver

Overskuddsreserver er en slags sikkerhetsbuffer. Finansielle foretak som har overskuddsreserver har et ekstra mål på sikkerhet ved plutselige tap av lån eller betydelige kontantuttak fra kunder. Denne bufferen øker sikkerheten til banksystemet, spesielt i tider med økonomisk usikkerhet. Å øke nivået av overskytende reserver kan også forbedre en enhets kredittvurdering,. målt av ratingbyråer som Standard & Poor's.

Federal Reserve har mange verktøy i sin monetære normaliseringsverktøykasse . I tillegg til å angi Fed Funds-renten, har den nå muligheten til å endre rentesatsen som bankene blir betalt for påkrevd (rente på reserver, eller IOR) og reserver overskytende (interest excess on reserves, eller IOER).

Regelendring øker overskuddsreserver

Før okt. 1, 2008, ble ikke bankene betalt en rentesats på reserver. Financial Services Regulatory Relief Act av 2006 ga Federal Reserve tillatelse til å betale bankene en rentesats for første gang. Regelen skulle tre i kraft i oktober. 1, 2011. Den store resesjonen fremmet imidlertid beslutningen med Emergency Economic Stabilization Act av 2008. Plutselig, og for første gang i historien, fikk bankene et insentiv til å holde reserver i Federal Reserve.

Overskuddsreserver nådde rekordhøye 2,7 billioner dollar i august 2014 på grunn av det kvantitative lettelsesprogrammet. Mellom januar 2019 og februar 2020 varierte reservene mellom 1,3 og 1,6 billioner dollar. Etter 11. mars 2020 skjøt de overskytende reservene i været og nådde 3,2 billioner dollar innen 20. mai 2020, i kjølvannet av den covid-relaterte finanskrisen i 2020.

Inntekter fra kvantitative lettelser ble utbetalt til bankene av Federal Reserve i form av reserver,. ikke kontanter. Rentene som betales på disse reservene utbetales imidlertid kontant og føres som renteinntekter for mottakende bank. Rentene som utbetales til bankene fra Federal Reserve er kontanter som ellers ville gått til det amerikanske finansdepartementet.

FRB reduserte reservekravet på netto transaksjonskontoer til null prosent, med virkning fra 26. mars 2020, som svar på det økonomiske nedfallet fra COVID19-pandemien.

Renter på overskuddsreserver og Fed Funds-renten

Historisk sett er fed funds-renten hastigheten bankene låner ut penger til hverandre med og brukes ofte som referanse for lån med variabel rente. Både IOR og IOER bestemmes av Federal Reserve, nærmere bestemt Federal Open Market Committee (FOMC). Som et resultat hadde bankene et insentiv til å holde overskuddsreserver, spesielt når markedsrentene var under Fed Funds-renten. På denne måten fungerte renten på overskytende reserver som en proxy for fed funds-renten.

Federal Reserve alene har makten til å endre denne renten, som økte til 0,5 % 17. desember 2015, etter nesten et tiår med lavere bundne renter. Siden den gang har Fed brukt renten på overskytende reserver til å skape et bånd mellom Fed Funds-renten og IOER ved å sette den med vilje under for å holde målrentene på rett spor. For eksempel, i desember 2018, hevet Fed sin målrente med 25 basispunkter, men bare hevet IOER med 20 basispunkter.

Dette gapet gjør overskuddsreserver til et annet verktøy for Fed. Hvis økonomien varmes opp for raskt, kan Fed flytte opp sin IOER for å oppmuntre til å parkere mer kapital hos Fed, redusere veksten i tilgjengelig kapital og øke motstandskraften i banksystemet.

Så langt har imidlertid ikke dette politiske verktøyet blitt testet i en utfordrende økonomi. Den første testen som skal overvåkes og analyseres er nå med 2020-krisen, og doblingen av overskuddsreservene i løpet av ni uker.

##Høydepunkter

– Overskuddsreserver er midler som en bank holder tilbake utover det som kreves av reguleringen.

– Fra og med 2008 betaler Federal Reserve bankene en rente på disse overskytende reservene.

– Renten på overskytende reserver brukes nå i koordinering med fed funds-renten for å oppmuntre bankatferd som støtter Federal Reserves mål.