초과 준비금

초과 준비금이란 무엇입니까?

초과 준비금은 은행이나 금융 기관이 규제 기관, 채권자 또는 내부 통제 에서 요구하는 금액을 초과하여 보유하고 있는 자본 준비금 입니다. 상업 은행의 경우 초과 준비금은 중앙 은행 당국이 설정한 표준 준비금 요건 금액에 대해 측정됩니다. 이러한 필수 준비금 비율 은 은행에 준비해야 하는 최소 유동 예금 (예: 현금)을 설정합니다. 더 많은 것은 초과로 간주됩니다.

초과 준비금은 2차 준비금이라고도 합니다.

초과 준비금 이해

초과 준비금은 일종의 안전 완충 장치입니다. 초과 준비금을 보유하고 있는 금융 회사는 고객의 갑작스러운 대손 손실 또는 상당한 현금 인출 시 추가적인 안전 조치를 취합니다. 이 버퍼는 특히 경제적으로 불확실한 시기에 은행 시스템의 안전성을 높입니다. 초과 준비금 수준을 높이면 Standard & Poor's 와 같은 신용 평가 기관에서 측정한 바와 같이 기업의 신용 등급 도 향상될 수 있습니다.

연준 은 통화 정상화 툴킷에 많은 도구를 가지고 있습니다. 연방기금 금리를 설정하는 것 외에도 은행이 요구하는 이율(준비금에 대한 이자 또는 IOR) 및 준비금 초과(준비금에 대한 이자 초과 또는 IOER)를 변경할 수 있는 기능이 있습니다.

규칙 변경으로 초과 준비금 증가

10월 이전 2008년 1월 1일, 은행은 준비금에 대한 이자를 지급하지 않았습니다. 2006년 금융 서비스 규제 완화법(Financial Services Regulatory Relief Act)은 연방 준비 은행이 처음으로 은행에 이자율을 지불할 수 있는 권한을 부여했습니다. 이 규정은 10월 1일부터 시행될 예정이었다. 2011년 1월 1일. 그러나 대공황 은 2008년 긴급경제안정화법으로 결정을 앞당겼 습니다. 갑자기, 그리고 역사상 처음으로 은행들은 연방준비제도이사회(FRB)에 준비금을 보유할 유인을 갖게 되었습니다.

2014년 8월에는 양적 완화 프로그램으로 인해 초과 준비금이 2조 7천억 달러로 사상 최대치를 기록했습니다. 2019년 1월과 2020년 2월 사이에 매장량은 1조 3000억 달러에서 1조 6000억 달러 사이였습니다. 2020년 3월 11일 이후 초과 준비금은 2020년 COVID-관련 금융 위기의 여파로 2020년 5월 20일까지 3조 2천억 달러에 이르렀습니다.

양적완화로 인한 수익은 연방준비제도(Fed ·연준) 가 현금이 아닌 준비금 형태로 은행에 지급했다. 다만, 이 적립금에 대한 이자는 현금으로 지급하여 수취은행의 이자수익으로 계상한다. 연방 준비 은행에서 은행에 지불하는 이자는 현금이 아니더라도 미국 재무부로 갈 것입니다.

FRB는 COVID19 대유행의 경제적 여파에 대응하여 2020년 3월 26일부터 순거래 계정에 대한 지급준비율을 0%로 줄였습니다.

초과 준비금에 대한 이자 및 연방기금 금리

역사적으로 연방기금 금리는 은행이 서로에게 돈을 빌려주는 비율이며 종종 변동금리 대출의 기준으로 사용됩니다. IOR과 IOER은 모두 연준, 특히 FOMC(연방공개시장위원회) 에서 결정 합니다. 그 결과, 은행은 특히 시장 금리가 연방기금 금리보다 낮을 때 초과 지급준비금을 보유할 유인이 있었습니다. 이러한 방식으로 초과 준비금에 대한 이자율은 연방기금 금리의 대용물 역할을 했습니다.

연준만이 이 금리를 변경할 수 있는 권한을 가지고 있으며, 이 금리는 거의 10년에 가까운 하한 금리 이후 2015년 12월 17일에 0.5%로 인상되었습니다. 그 이후로 연준은 초과 준비금에 대한 이자를 사용하여 목표 금리를 궤도에 유지하기 위해 의도적으로 아래로 설정함으로써 연방기금 금리와 IOER 사이의 밴드를 만들어 왔습니다. 예를 들어, 2018년 12월 연준은 목표 금리를 25bp 인상했지만 IOER은 20bp만 인상했습니다.

이 격차는 초과 준비금을 연준의 또 다른 정책 도구로 만듭니다. 경제가 너무 빨리 가열되면 연준은 IOER을 높여 더 많은 자본을 연준에 보관하도록 장려하여 가용 자본의 성장을 늦추고 은행 시스템의 탄력성을 높일 수 있습니다.

그러나 지금까지 이 정책 도구는 어려운 경제 상황에서 테스트되지 않았습니다. 지켜보고 분석해야 할 첫 번째 테스트는 이제 2020년 위기이며, 9주 만에 초과 준비금이 두 배로 증가합니다.

##하이라이트

• 초과준비금이란 은행이 규정에서 요구하는 것 이상으로 적립해 두는 자금입니다.

• 2008년 현재, 연준은 이러한 초과 준비금에 대해 은행에 이자를 지급합니다.

• 초과 준비금에 대한 이자율은 이제 연방 준비 은행의 목표를 지원하는 은행 행동을 장려하기 위해 연방기금 금리와 함께 사용됩니다.