Nadmiar rezerw

Czym są nadwyżki rezerw?

Nadwyżki rezerw to rezerwy kapitałowe utrzymywane przez bank lub instytucję finansową, przekraczające wymagane przez organy regulacyjne, wierzycieli lub kontrole wewnętrzne. W przypadku banków komercyjnych nadwyżkę rezerw mierzy się w oparciu o standardowe kwoty rezerw obowiązkowych ustalane przez władze banku centralnego. Te wymagane współczynniki rezerwy określają minimalne depozyty płynne (takie jak gotówka), które muszą znajdować się w rezerwie w banku; więcej uważa się za nadmiar.

Rezerwy nadmiarowe mogą być również nazywane rezerwami wtórnymi.

Zrozumienie nadwyżki rezerw

Nadmiar rezerw jest swego rodzaju buforem bezpieczeństwa. Firmy finansowe, które posiadają nadwyżki rezerw, mają dodatkowy środek bezpieczeństwa na wypadek nagłej utraty kredytu lub znacznych wypłat gotówki przez klientów. Bufor ten zwiększa bezpieczeństwo systemu bankowego, zwłaszcza w czasach niepewności gospodarczej. Zwiększenie poziomu nadwyżki rezerw może również poprawić rating kredytowy podmiotu mierzony przez agencje ratingowe, takie jak Standard & Poor's.

Rezerwa Federalna ma wiele narzędzi w swoim zestawie narzędzi normalizacji monetarnej. Oprócz ustalania stopy funduszy federalnych, ma teraz możliwość zmiany stopy procentowej, jaką banki są płacone od wymaganej kwoty (odsetki od rezerw lub IOR) i nadwyżki rezerw (nadwyżka odsetek od rezerw lub IOER).

Zmiana reguły zwiększa nadmiar rezerw

Przed październikiem 1 2008 r. banki nie otrzymały odsetek od rezerw. Ustawa o pomocy finansowej w zakresie usług finansowych z 2006 r. po raz pierwszy upoważniła Rezerwę Federalną do płacenia bankom odsetek. Zasada miała wejść w życie w październiku. 1, 2011. Jednak Wielka Recesja doprowadziła do podjęcia decyzji w sprawie nadzwyczajnej Ustawy o stabilizacji gospodarczej z 2008 roku. Nagle i po raz pierwszy w historii banki otrzymały motywację do utrzymywania rezerw w Rezerwie Federalnej.

Nadwyżki rezerw osiągnęły rekordową wartość 2,7 biliona dolarów w sierpniu 2014 r. dzięki programowi luzowania ilościowego. Od stycznia 2019 r. do lutego 2020 r. rezerwy wahały się od 1,3 do 1,6 bln USD. Po 11 marca 2020 r. nadwyżka rezerw wzrosła do 3,2 biliona dolarów do 20 maja 2020 r., w następstwie kryzysu finansowego związanego z COVID w 2020 r.

Wpływy z luzowania ilościowego były wypłacane bankom przez Rezerwę Federalną w formie rezerw,. a nie gotówki. Jednak odsetki płacone od tych rezerw są wypłacane w gotówce i rejestrowane jako dochód odsetkowy banku otrzymującego. Odsetki wypłacane bankom z Rezerwy Federalnej to gotówka, która w przeciwnym razie trafiłaby do Departamentu Skarbu USA.

FRB obniżył stopy rezerw obowiązkowych na rachunkach transakcyjnych netto do zera z dniem 26 marca 2020 r., w odpowiedzi na skutki gospodarcze pandemii COVID19.

Odsetki od nadwyżki rezerw i stopa funduszy federalnych

Historycznie, stopa funduszy federalnych to stopa, po której banki pożyczają sobie nawzajem pieniądze i jest często wykorzystywana jako punkt odniesienia dla pożyczek o zmiennym oprocentowaniu. Zarówno IOR, jak i IOER są określane przez Rezerwę Federalną, a konkretnie przez Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC). W rezultacie banki miały motywację do utrzymywania nadmiernych rezerw, zwłaszcza gdy stopy rynkowe były poniżej stopy funduszy federalnych. W ten sposób oprocentowanie nadwyżki rezerw służyło jako zastępstwo dla stopy funduszy federalnych.

Tylko Rezerwa Federalna ma prawo zmienić tę stopę, która wzrosła do 0,5% 17 grudnia 2015 r., po prawie dekadzie niższych granicznych stóp procentowych. Od tego czasu Fed wykorzystuje oprocentowanie nadwyżek rezerw, aby utworzyć przedział między stopą funduszy federalnych a stopą IOER, ustawiając ją celowo poniżej, aby utrzymać docelowe stopy na właściwym torze. Na przykład w grudniu 2018 r. Fed podniósł docelową stopę procentową o 25 punktów bazowych, ale podniósł IOER tylko o 20 punktów bazowych.

Ta luka sprawia, że nadwyżka rezerw jest kolejnym narzędziem polityki Fed. Jeśli gospodarka rozgrzewa się zbyt szybko, Fed może podnieść swoje IOER, aby zachęcić więcej kapitału do zaparkowania w Fed, spowalniając wzrost dostępnego kapitału i zwiększając odporność systemu bankowego.

Jak dotąd jednak to narzędzie polityki nie zostało przetestowane w trudnej gospodarce. Pierwszym testem, który należy obserwować i analizować, jest teraz kryzys w 2020 r., a podwojenie nadwyżki rezerw w ciągu dziewięciu tygodni.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Nadwyżki rezerw to środki, które bank zatrzymuje poza tym, co jest wymagane przepisami.

• Od 2008 roku Rezerwa Federalna płaci bankom oprocentowanie tych nadwyżek rezerw.

• Stopa procentowa nadwyżek rezerw jest obecnie używana w koordynacji ze stopą funduszy federalnych, aby zachęcić banki do zachowań wspierających cele Rezerwy Federalnej.