Verðbólguleiðrétt ávöxtun

Hver er verðbólguleiðrétt ávöxtun?

Verðbótaleiðrétt ávöxtun er sá mælikvarði á ávöxtun sem tekur mið af verðbólguhraða tímabilsins. Tilgangur verðbólguleiðréttrar ávöxtunarmælikvarða er að sýna arðsemi fjárfestingar eftir að verðbólguáhrifum hefur verið eytt.

Með því að fjarlægja áhrif verðbólgu af ávöxtun fjárfestingar getur fjárfestirinn séð raunverulega tekjumöguleika verðbréfsins án utanaðkomandi efnahagslegra krafta. Verðbólguleiðrétt ávöxtun er einnig þekkt sem raunávöxtun eða ávöxtunarkrafa leiðrétt fyrir verðbólgu.

Skilningur á verðbólguleiðréttri ávöxtun

Verðbótaleiðrétt ávöxtun er gagnleg til að bera saman fjárfestingar, sérstaklega milli mismunandi landa þar sem verðbólgustig hvers lands er reiknað með í ávöxtuninni. Í þessari atburðarás, án þess að leiðrétta verðbólgu yfir landamæri, getur fjárfestir fengið mjög mismunandi niðurstöður þegar hann greinir árangur fjárfestingar. Verðbólguleiðrétt ávöxtun er raunhæfari mælikvarði á ávöxtun fjárfestingar í samanburði við aðrar fjárfestingar.

Gerum til dæmis ráð fyrir að skuldabréfafjárfesting hafi hagnast um 2% á fyrra ári. Þetta virðist vera ávinningur. Segjum samt sem áður að verðbólga í fyrra hafi verið 2,5%. Í meginatriðum þýðir þetta að fjárfestingin hélt ekki í við verðbólgu og hún tapaði í raun 0,5%.

Gerum líka ráð fyrir hlutabréfum sem skilaði 12% ávöxtun á síðasta ári og verðbólga var 3%. Áætlað áætlun um raunávöxtun er 9%, eða 12% ávöxtun að frádreginni verðbólguupphæð (3%).

Formúla til að reikna út verðbólguleiðrétta ávöxtun

Útreikningur á verðbólguleiðréttri ávöxtun krefst þriggja grunnskrefa. Fyrst þarf að reikna arðsemi fjárfestingarinnar. Í öðru lagi þarf að reikna út verðbólgu tímabilsins. Og í þriðja lagi verður verðbólguupphæðin að vera rúmfræðilega baktryggð út úr ávöxtun fjárfestingarinnar.

Dæmi um verðbólguleiðrétta ávöxtun

Gerum ráð fyrir að fjárfestir kaupi hlutabréf 1. janúar á tilteknu ári fyrir $75.000. Í lok ársins, 31. desember, selur fjárfestirinn hlutinn fyrir $90.000. Á árinu fékk fjárfestirinn $2.500 í arð. Í upphafi árs var vísitala neysluverðs (VNV) í 700. Þann 31. desember var vísitalan 721.

Fyrsta skrefið er að reikna út ávöxtun fjárfestingarinnar með eftirfarandi formúlu:

• Ávöxtun = (Lokaverð - Upphafsverð + arður) / (Byrjunarverð) = ($90.000 - $75.000 + $2.500) / $75.000 = 23,3% prósent.

Annað skrefið er að reikna út verðbólgustig yfir tímabilið með því að nota eftirfarandi formúlu:

• Verðbólga = (lokastig VNV - Upphafsstig VNV) / Upphafsstig VNV = (721 - 700) / 700 = 3 prósent

Þriðja skrefið er að bakka verðbólgumagnið rúmfræðilega út með því að nota eftirfarandi formúlu:

• Verðbólguleiðrétt ávöxtun = (1 + hlutabréfaávöxtun) / (1 + Verðbólga) - 1 = (1,233 / 1,03) - 1 = 19,7 prósent

Þar sem verðbólga og ávöxtun blandast saman er nauðsynlegt að nota formúluna í þrepi þrjú. Ef fjárfestir tekur einfaldlega línulegt mat með því að draga 3% frá 23,3%, kemst hann að 20,3% verðbólguleiðréttri ávöxtun, sem í þessu dæmi er 0,6% of hátt.

Nafnávöxtun á móti verðbólguleiðréttri ávöxtun

Að nota verðleiðrétta ávöxtun er oft góð hugmynd vegna þess að hún setur hlutina í mjög raunverulegt sjónarhorn. Með því að einblína á hvernig fjárfestingar ganga til langs tíma getur það oft gefið betri mynd þegar kemur að fyrri afkomu (frekar en daglega, vikulega eða jafnvel mánaðarlega yfirsýn).

En það kann að vera góð ástæða fyrir því að nafnávöxtun gengur yfir þá sem leiðrétt er fyrir verðbólgu. Nafnávöxtun myndast fyrir alla skatta, fjárfestingargjöld eða verðbólgu. Þar sem við búum í „hér og nú“ heimi eru þessi nafnverð og ávöxtun það sem við tökumst á við strax til að halda áfram. Þannig að flestir vilja fá hugmynd um hvernig hátt og lágt verð fjárfestingar er - miðað við framtíðarhorfur - frekar en fyrri árangur. Í stuttu máli, hvernig verðinu gekk þegar leiðrétt var fyrir verðbólgu fyrir fimm árum skiptir ekki endilega máli þegar fjárfestir kaupir það á morgun.

Hápunktar

• Verðbólga mun lækka stærð jákvæðrar ávöxtunar og auka umfang tapsins.

• Verðbótaleiðrétt ávöxtun gerir grein fyrir áhrifum verðbólgu á afkomu fjárfestingar yfir tíma.

• Einnig þekkt sem raunávöxtun, verðbólguleiðrétt ávöxtun gefur raunhæfari samanburð á afkomu fjárfestingar.