通货膨胀调整后的回报

通胀调整后的回报率是多少？

通货膨胀调整后的回报是考虑到时间段的通货膨胀率的回报衡量标准。通货膨胀调整后的回报指标的目的是揭示消除通货膨胀影响后的投资回报。

从投资回报中去除通货膨胀的影响，投资者可以在没有外部经济力量的情况下看到证券的真正盈利潜力。通货膨胀调整后的收益率也称为实际收益率或通货膨胀调整后的所需收益率。

了解通胀调整后的回报

通货膨胀调整后的回报对于比较投资非常有用，尤其是在不同国家之间，因为每个国家的通货膨胀率都计入回报中。在这种情况下，如果不考虑跨国通货膨胀，投资者在分析投资表现时可能会得到截然不同的结果。与其他投资相比，经通胀调整后的回报是衡量一项投资回报的更现实的衡量标准。

例如，假设一项债券投资据报道在上一年赚取了 2%。这似乎是一种收获。但是，假设去年的通货膨胀率为 2.5%。从本质上讲，这意味着投资跟不上通货膨胀，实际上损失了 0.5%。

还假设一只股票去年回报率为 12%，通货膨胀率为 3%。实际回报率的近似估计为 9%，或 12% 的报告回报减去通货膨胀金额 (3%)。

计算通货膨胀调整后回报的公式

计算通胀调整后的回报需要三个基本步骤。首先，必须计算投资回报。其次，必须计算该时期的通货膨胀率。第三，通货膨胀金额必须以几何方式从投资回报中扣除。

通胀调整回报示例

假设投资者在某一年的 1 月 1 日以 75,000 美元的价格购买了一只股票。在年底，即 12 月 31 日，投资者以 90,000 美元的价格出售股票。在这一年中，投资者收到了 2,500 美元的股息。年初CPI为700，12月31日CPI为721。

第一步是使用以下公式计算投资回报：

回报 = (结束价格 - 开始价格 + 股息) / (开始价格) = ($90,000 - $75,000 + $2,500) / $75,000 = 23.3%%。

第二步是使用以下公式计算该时期的通货膨胀水平：

通货膨胀 =（结束 CPI 水平 - 开始 CPI 水平）/ 开始 CPI 水平 = (721 - 700) / 700 = 3%

第三步是使用以下公式以几何方式回退通胀量：

通胀调整后回报 = (1 + 股票回报) / (1 + 通胀) - 1 = (1.233 / 1.03) - 1 = 19.7%

由于通货膨胀和回报是复合的，因此有必要使用第三步中的公式。如果投资者简单地通过从 23.3% 中减去 3% 来进行线性估计，他会得到 20.3% 的通胀调整后回报率，在这个例子中，这 0.6% 太高了。

名义回报与通胀调整回报

使用通货膨胀调整后的回报通常是一个好主意，因为它们将事物置于非常现实的视角。关注投资的长期表现通常可以更好地了解其过去的表现（而不是每天、每周甚至每月的一瞥）。

但名义回报高于经通胀调整后的回报可能是有充分理由的。名义回报是在任何税收、投资费用或通货膨胀之前产生的。由于我们生活在一个“此时此地”的世界，这些名义价格和回报是我们立即处理以向前发展的。因此，大多数人都想了解一项投资的高价和低价——相对于其未来前景——而不是其过去的表现。简而言之，五年前根据通货膨胀调整后的价格表现如何并不一定会影响投资者明天购买它。

＃＃强调

通货膨胀会降低正回报的规模并增加损失的幅度。
通货膨胀调整后的回报说明了通货膨胀对投资业绩的影响。
也称为实际回报，经通胀调整后的回报可提供更真实的投资表现比较。