Retorno ajustado por inflación

¿Qué es el rendimiento ajustado por inflación?

inflación del período de tiempo . El propósito de la métrica de rendimiento ajustada por inflación es revelar el rendimiento de una inversión después de eliminar los efectos de la inflación.

Eliminar los efectos de la inflación del retorno de una inversión le permite al inversionista ver el verdadero potencial de ganancias del valor sin fuerzas económicas externas. El rendimiento ajustado por inflación también se conoce como tasa de rendimiento real o tasa de rendimiento requerida ajustada por inflación.

Comprender el rendimiento ajustado por inflación

El rendimiento ajustado por inflación es útil para comparar inversiones, especialmente entre diferentes países porque la tasa de inflación de cada país se tiene en cuenta en el rendimiento. En este escenario, sin ajustar la inflación a través de las fronteras internacionales, un inversor puede obtener resultados muy diferentes al analizar el rendimiento de una inversión. El rendimiento ajustado por inflación sirve como una medida más realista del rendimiento de una inversión en comparación con otras inversiones.

Por ejemplo, suponga que se informa que una inversión en bonos ganó un 2% el año anterior. Esto parece una ganancia. Sin embargo, supongamos que la inflación del año pasado fue del 2,5%. Esencialmente, esto significa que la inversión no siguió el ritmo de la inflación y efectivamente perdió un 0,5%.

Suponga también una acción que rindió 12% el año pasado y la inflación fue de 3%. Una estimación aproximada de la tasa de rendimiento real es del 9%, o el 12% de rendimiento informado menos el monto de la inflación (3%).

Fórmula para calcular el rendimiento ajustado por inflación

Calcular el rendimiento ajustado por inflación requiere tres pasos básicos. En primer lugar, se debe calcular el rendimiento de la inversión. En segundo lugar, se debe calcular la inflación del período. Y tercero, el monto de la inflación debe retirarse geométricamente del rendimiento de la inversión.

Ejemplo de rentabilidad ajustada por inflación

Suponga que un inversionista compra una acción el 1 de enero de un año dado por $75,000. Al final del año, el 31 de diciembre, el inversionista vende las acciones en $90,000. Durante el transcurso del año, el inversionista recibió $2,500 en dividendos. A principios de año, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) estaba en 700. El 31 de diciembre, el IPC estaba en un nivel de 721.

El primer paso es calcular el rendimiento de la inversión utilizando la siguiente fórmula:

Rentabilidad = (Precio final - Precio inicial + Dividendos) / (Precio inicial) = ($90.000 - $75.000 + $2.500) / $75.000 = 23,3% por ciento.

El segundo paso es calcular el nivel de inflación durante el período utilizando la siguiente fórmula:

Inflación = (Nivel final del IPC - Nivel inicial del IPC) / Nivel inicial del IPC = (721 - 700) / 700 = 3 por ciento

El tercer paso es retroceder geométricamente la cantidad de inflación usando la siguiente fórmula:

Rendimiento ajustado por inflación = (1 + Rendimiento de acciones) / (1 + Inflación) - 1 = (1.233 / 1.03) - 1 = 19.7 por ciento

Dado que la inflación y los rendimientos se combinan, es necesario utilizar la fórmula en el paso tres. Si un inversor simplemente toma una estimación lineal restando el 3 % del 23,3 %, llega a un rendimiento ajustado a la inflación del 20,3 %, que en este ejemplo es un 0,6 % demasiado alto.

Rentabilidad Nominal vs. Rentabilidad Ajustada por Inflación

Usar rendimientos ajustados por inflación suele ser una buena idea porque ponen las cosas en una perspectiva muy real. Centrarse en el rendimiento de las inversiones a largo plazo a menudo puede presentar una mejor imagen en lo que respecta a su rendimiento anterior (en lugar de una mirada diaria, semanal o incluso mensual).

Pero puede haber una buena razón por la que los rendimientos nominales superen a los ajustados por inflación. Los rendimientos nominales se generan antes de impuestos, tarifas de inversión o inflación. Dado que vivimos en un mundo de “aquí y ahora”, estos precios y rendimientos nominales son lo que tratamos de inmediato para seguir adelante. Por lo tanto, la mayoría de la gente querrá tener una idea de cómo es el precio alto y bajo de una inversión, en relación con sus perspectivas futuras, en lugar de su rendimiento anterior. En resumen, cómo le fue al precio cuando se ajustó a la inflación hace cinco años no necesariamente importará cuando un inversionista lo compre mañana.

Reflejos

La inflación reducirá el tamaño de un rendimiento positivo y aumentará la magnitud de una pérdida.
El rendimiento ajustado por inflación representa el efecto de la inflación en el rendimiento de una inversión a lo largo del tiempo.
También conocido como rendimiento real, el rendimiento ajustado por inflación proporciona una comparación más realista del rendimiento de una inversión.