Rendimento aggiustato per l'inflazione

Qual è il rendimento aggiustato per l'inflazione?

Il rendimento corretto per l'inflazione è la misura del rendimento che tiene conto del tasso di inflazione del periodo di tempo. Lo scopo della metrica del rendimento aggiustato per l'inflazione è quello di rivelare il ritorno su un investimento dopo aver rimosso gli effetti dell'inflazione.

Rimuovere gli effetti dell'inflazione dal ritorno di un investimento consente all'investitore di vedere il vero potenziale di guadagno del titolo senza forze economiche esterne. Il rendimento corretto per l'inflazione è anche noto come tasso di rendimento reale o tasso di rendimento richiesto corretto per l'inflazione.

Capire il rendimento aggiustato per l'inflazione

Il rendimento corretto per l'inflazione è utile per confrontare gli investimenti, in particolare tra paesi diversi perché il tasso di inflazione di ciascun paese è contabilizzato nel rendimento. In questo scenario, senza adeguarsi all'inflazione oltre i confini internazionali, un investitore può ottenere risultati molto diversi quando analizza la performance di un investimento. Il rendimento rettificato per l'inflazione funge da misura più realistica del rendimento di un investimento rispetto ad altri investimenti.

Ad esempio, supponiamo che un investimento obbligazionario abbia guadagnato il 2% nell'anno precedente. Questo sembra un guadagno. Tuttavia, supponiamo che l'inflazione l'anno scorso sia stata del 2,5%. In sostanza, ciò significa che l'investimento non ha tenuto il passo con l'inflazione e ha effettivamente perso lo 0,5%.

Assumiamo anche un titolo che ha reso il 12% l'anno scorso e l'inflazione è stata del 3%. Una stima approssimativa del tasso di rendimento reale è del 9%, ovvero il rendimento riportato del 12% meno l'importo dell'inflazione (3%).

Formula per il calcolo del rendimento corretto per l'inflazione

Il calcolo del rendimento corretto per l'inflazione richiede tre passaggi fondamentali. In primo luogo, è necessario calcolare il ritorno sull'investimento. In secondo luogo, deve essere calcolata l'inflazione per il periodo. E terzo, l'importo dell'inflazione deve essere geometricamente sottratto al rendimento dell'investimento.

Esempio di rendimento rettificato per l'inflazione

Supponiamo che un investitore acquisti un'azione il 1 gennaio di un determinato anno per $ 75.000. Alla fine dell'anno, il 31 dicembre, l'investitore vende il titolo per $ 90.000. Nel corso dell'anno, l'investitore ha ricevuto $ 2.500 di dividendi. All'inizio dell'anno, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) era a 700. Il 31 dicembre, l'indice dei prezzi al consumo era a un livello di 721.

Il primo passo è calcolare il rendimento dell'investimento utilizzando la seguente formula:

• Rendimento = (Prezzo finale - Prezzo iniziale + Dividendi) / (Prezzo iniziale) = ($ 90.000 - $ 75.000 + $ 2.500) / $ 75.000 = 23,3% percento.

Il secondo passaggio consiste nel calcolare il livello di inflazione nel periodo utilizzando la seguente formula:

• Inflazione = (Livello CPI finale - Livello CPI iniziale) / Livello CPI iniziale = (721 - 700) / 700 = 3 percento

Il terzo passaggio consiste nell'arretrare geometricamente l'importo dell'inflazione utilizzando la seguente formula:

• Rendimento corretto per l'inflazione = (1 + Rendimento del titolo) / (1 + Inflazione) - 1 = (1,233 / 1,03) - 1 = 19,7 percento

Poiché inflazione e rendimenti sono composti, è necessario utilizzare la formula del passaggio tre. Se un investitore prende semplicemente una stima lineare sottraendo il 3% dal 23,3%, arriva a un rendimento corretto per l'inflazione del 20,3%, che in questo esempio è troppo alto dello 0,6%.

Rendimento nominale vs. Rendimento aggiustato per l'inflazione

L'uso dei rendimenti aggiustati per l'inflazione è spesso una buona idea perché mettono le cose in una prospettiva molto reale. Concentrarsi su come stanno andando gli investimenti a lungo termine può spesso presentare un quadro migliore quando si tratta della sua performance passata (piuttosto che uno sguardo quotidiano, settimanale o addirittura mensile).

Ma potrebbe esserci una buona ragione per cui i rendimenti nominali superano quelli corretti per l'inflazione. I rendimenti nominali vengono generati prima di eventuali tasse, commissioni di investimento o inflazione. Dal momento che viviamo in un mondo "qui e ora", questi prezzi nominali e rendimenti sono ciò con cui ci occupiamo immediatamente per andare avanti. Quindi, la maggior parte delle persone vorrà farsi un'idea di come sia il prezzo alto e basso di un investimento, rispetto alle sue prospettive future, piuttosto che la sua performance passata. In breve, come è andato il prezzo quando aggiustato per l'inflazione cinque anni fa non avrà necessariamente importanza quando un investitore lo acquisterà domani.

Mette in risalto

• L'inflazione ridurrà l'entità di un rendimento positivo e aumenterà l'entità di una perdita.

• Il rendimento rettificato per l'inflazione tiene conto dell'effetto dell'inflazione sulla performance di un investimento nel tempo.

• Conosciuto anche come rendimento reale, il rendimento corretto per l'inflazione fornisce un confronto più realistico della performance di un investimento.