Inflasjonsjustert avkastning
Hva er den inflasjonsjusterte avkastningen?
Inflasjonsjustert avkastning er avkastningsmÄlet som tar hensyn til tidsperiodens inflasjonstakt. FormÄlet med den inflasjonsjusterte avkastningsmÄlingen er Ä avslÞre avkastningen pÄ en investering etter Ä ha fjernet effektene av inflasjon.
à fjerne effekten av inflasjon fra avkastningen av en investering lar investoren se det sanne inntjeningspotensialet til verdipapiret uten eksterne Þkonomiske krefter. Inflasjonsjustert avkastning er ogsÄ kjent som realavkastning eller avkastningskrav justert for inflasjon.
ForstÄ inflasjonsjustert avkastning
Den inflasjonsjusterte avkastningen er nyttig for Ä sammenligne investeringer, spesielt mellom ulike land fordi hvert lands inflasjonsrate er tatt med i avkastningen. I dette scenariet, uten Ä justere for inflasjon pÄ tvers av internasjonale grenser, kan en investor fÄ vidt forskjellige resultater nÄr de analyserer en investerings ytelse. Den inflasjonsjusterte avkastningen fungerer som et mer realistisk mÄl pÄ en investerings avkastning sammenlignet med andre investeringer.
Anta for eksempel at en obligasjonsinvestering rapporteres Ä ha tjent 2 % i Äret fÞr. Dette fremstÄr som en gevinst. Anta imidlertid at inflasjonen i fjor var 2,5 %. I hovedsak betyr dette at investeringen ikke holdt tritt med inflasjonen, og at den faktisk tapte 0,5 %.
Anta ogsÄ en aksje som ga en avkastning pÄ 12 % i fjor og inflasjonen var 3 %. Et omtrentlig anslag pÄ realavkastningen er 9 %, eller den rapporterte avkastningen pÄ 12 % minus inflasjonsbelÞpet (3 %).
Formel for beregning av inflasjonsjustert avkastning
à beregne den inflasjonsjusterte avkastningen krever tre grunnleggende trinn. FÞrst mÄ avkastningen pÄ investeringen beregnes. For det andre mÄ inflasjonen for perioden beregnes. Og for det tredje mÄ inflasjonsbelÞpet stÞttes geometrisk ut av investeringens avkastning.
Eksempel pÄ inflasjonsjustert avkastning
Anta at en investor kjÞper en aksje 1. januar i et gitt Är for $75 000. PÄ slutten av Äret, 31. desember, selger investoren aksjen for 90 000 dollar. I lÞpet av Äret mottok investoren 2500 dollar i utbytte. Ved inngangen til Äret var konsumprisindeksen (KPI) pÄ 700. 31. desember var KPI pÄ et nivÄ pÄ 721.
Det fĂžrste trinnet er Ă„ beregne investeringens avkastning ved Ă„ bruke fĂžlgende formel:
- Avkastning = (sluttpris - startpris + utbytte) / (begynnelsespris) = ($90 000 - $75 000 + $2 500) / $75 000 = 23,3 % prosent.
Det andre trinnet er Ä beregne inflasjonsnivÄet over perioden ved Ä bruke fÞlgende formel:
- Inflasjon = (Sluttende KPI-nivÄ - Begynnende KPI-nivÄ) / Begynnende KPI-nivÄ = (721 - 700) / 700 = 3 prosent
Det tredje trinnet er Ă„ geometrisk tilbake ut inflasjonsbelĂžpet ved Ă„ bruke fĂžlgende formel:
- Inflasjonsjustert avkastning = (1 + Aksjeavkastning) / (1 + Inflasjon) - 1 = (1,233 / 1,03) - 1 = 19,7 prosent
Siden inflasjon og avkastning er sammensatt, er det nÞdvendig Ä bruke formelen i trinn tre. Hvis en investor ganske enkelt tar et lineÊrt estimat ved Ä trekke 3 % fra 23,3 %, kommer han til en inflasjonsjustert avkastning pÄ 20,3 %, som i dette eksemplet er 0,6 % for hÞyt.
Nominell avkastning vs. inflasjonsjustert avkastning
à bruke inflasjonsjustert avkastning er ofte en god idé fordi de setter ting inn i et veldig reelt perspektiv. à fokusere pÄ hvordan investeringene gjÞr det pÄ lang sikt kan ofte gi et bedre bilde nÄr det kommer til tidligere resultater (i stedet for et daglig, ukentlig eller mÄnedlig blikk).
Men det kan vĂŠre en god grunn til at nominell avkastning gĂ„r over de justert for inflasjon. Nominell avkastning genereres fĂžr skatter, investeringsgebyrer eller inflasjon. Siden vi lever i en "her og nĂ„" verden, er disse nominelle prisene og avkastningen det vi hĂ„ndterer umiddelbart for Ă„ komme videre. SĂ„ de fleste vil Ăžnske Ă„ fĂ„ en ide om hvordan den hĂžye og lave prisen pĂ„ en investering er â i forhold til fremtidsutsiktene â i stedet for tidligere resultater. Kort sagt, hvordan prisen gikk nĂ„r den ble justert for inflasjon for fem Ă„r siden, vil ikke nĂždvendigvis ha noen betydning nĂ„r en investor kjĂžper den i morgen.
HĂžydepunkter
â Inflasjon vil senke stĂžrrelsen pĂ„ en positiv avkastning og Ăžke stĂžrrelsen pĂ„ et tap.
Den inflasjonsjusterte avkastningen tar hensyn til effekten av inflasjon pÄ en investerings ytelse over tid.
OgsÄ kjent som realavkastningen, gir inflasjonsjustert avkastning en mer realistisk sammenligning av en investerings ytelse.
