インフレ調整後リターン

##インフレ調整後リターンとは何ですか？

インフレ率を考慮したリターンの尺度です。インフレ調整後の収益率メトリックの目的は、インフレの影響を取り除いた後の投資収益率を明らかにすることです。

投資のリターンからインフレの影響を取り除くことで、投資家は外部の経済力なしで証券の真の収益の可能性を見ることができます。インフレ調整後の収益率は、実際の収益率またはインフレ調整後の必要な収益率とも呼ばれます。

##インフレ調整後リターンを理解する

インフレ調整後のリターンは、各国のインフレ率がリターンに含まれるため、特に異なる国間で投資を比較するのに役立ちます。このシナリオでは、国境を越えたインフレを調整しないと、投資家は投資のパフォーマンスを分析するときに大きく異なる結果を得る可能性があります。インフレーション調整後のリターンは、他の投資と比較した場合、投資のリターンのより現実的な尺度として機能します。

たとえば、債券投資が前年に2％の収益を上げたと報告されているとします。これは利益のように見えます。ただし、昨年のインフレ率が2.5％だったとします。本質的に、これは投資がインフレに追いついておらず、実質的に0.5％を失ったことを意味します。

昨年12％を返し、インフレが3％だった株式も想定します。実際の収益率の概算は9％、つまり報告された12％の収益からインフレ額（3％）を差し引いたものです。

###インフレ調整後リターンを計算するための式

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インフレ調整後リターンの計算には、3つの基本的なステップが必要です。まず、投資収益率を計算する必要があります。次に、その期間のインフレを計算する必要があります。そして第三に、インフレ額は投資のリターンから幾何学的に後退しなければなりません。

##インフレ調整後リターンの例

投資家が特定の年の1月1日に75,000ドルで株式を購入するとします。年末の12月31日、投資家は株式を90,000ドルで売却します。年間を通じて、投資家は2,500ドルの配当金を受け取りました。年初の消費者物価指数（CPI）は700でした。12月31日、CPIは721のレベルでした。

最初のステップは、次の式を使用して投資のリターンを計算することです。

-リターン=（終了価格-開始価格+配当）/（開始価格）=（$ 90,000-$ 75,000 + $ 2,500）/ $ 75,000 = 23.3％パーセント。

2番目のステップは、次の式を使用して、期間中のインフレーションのレベルを計算することです。

-インフレ=（終了CPIレベル-開始CPIレベル）/開始CPIレベル=（721-700）/ 700=3パーセント

3番目のステップは、次の式を使用してインフレ額を幾何学的に取り消すことです。

-インフレ調整後リターン=（1 +株式リターン）/（1 +インフレ）-1 =（1.233 / 1.03）-1=19.7パーセント

インフレとリターンは複合的であるため、ステップ3の式を使用する必要があります。投資家が23.3％から3％を差し引くことによって単純に線形推定を行う場合、彼は20.3％のインフレ調整後リターンに到達します。これはこの例では0.6％高すぎます。

##名目リターンとインフレ調整後リターン

インフレ調整後のリターンを使用することは、物事を非常に現実的な視点に置くため、多くの場合、良い考えです。投資が長期的にどのように行われているかに焦点を当てることで、過去のパフォーマンスに関して（毎日、毎週、または毎月の目線ではなく）、より良い状況を示すことができます。

しかし、名目リターンがインフレ調整後のリターンよりも優れているのには十分な理由があるかもしれません。名目収益は、税金、投資手数料、またはインフレの前に生成されます。私たちは「今ここ」の世界に住んでいるので、これらの名目価格とリターンは私たちが前進するためにすぐに対処するものです。したがって、ほとんどの人は、過去のパフォーマンスではなく、投資の高値と安値が（将来の見通しと比較して）どのようになっているのかを知りたいと思うでしょう。つまり、5年前にインフレ調整後の価格がどのように推移したかは、投資家が明日購入するときに必ずしも重要ではありません。

##ハイライト

-インフレはプラスのリターンのサイズを縮小し、損失の大きさを増加させます。

-インフレ調整後のリターンは、時間の経過に伴う投資のパフォーマンスに対するインフレの影響を考慮しています。

-実質収益率とも呼ばれるインフレ調整後収益率は、投資のパフォーマンスのより現実的な比較を提供します。