Zwrot skorygowany o inflację

Jaki jest zwrot skorygowany o inflację?

Zwrot skorygowany o inflację jest miarą zwrotu, która uwzględnia stopę inflacji w danym okresie. Celem miernika zwrotu skorygowanego o inflację jest ujawnienie zwrotu z inwestycji po usunięciu skutków inflacji.

Usunięcie skutków inflacji ze zwrotu z inwestycji pozwala inwestorowi dostrzec prawdziwy potencjał zarobkowy zabezpieczenia bez zewnętrznych sił ekonomicznych. Zwrot skorygowany o inflację jest również znany jako realna stopa zwrotu lub wymagana stopa zwrotu skorygowana o inflację.

Zrozumienie zwrotu skorygowanego o inflację

Zwrot skorygowany o inflację jest przydatny do porównywania inwestycji, zwłaszcza między różnymi krajami, ponieważ stopa inflacji każdego kraju jest uwzględniana w zwrocie. W tym scenariuszu, bez korekty o inflację za granicą, inwestor może uzyskać bardzo różne wyniki podczas analizy wyników inwestycji. Zwrot skorygowany o inflację służy jako bardziej realistyczna miara zwrotu z inwestycji w porównaniu z innymi inwestycjami.

Załóżmy na przykład, że inwestycja w obligacje przyniosła w poprzednim roku 2%. To wygląda na zysk. Załóżmy jednak, że inflacja w ubiegłym roku wyniosła 2,5%. W gruncie rzeczy oznacza to, że inwestycja nie nadążała za inflacją i skutecznie straciła 0,5%.

Załóżmy również, że akcje, które w ubiegłym roku zwróciły 12%, a inflacja wyniosła 3%. Szacunkowa realna stopa zwrotu to 9%, czyli 12% zgłoszony zwrot pomniejszony o kwotę inflacji (3%).

Formuła obliczania zwrotu skorygowanego o inflację

Obliczenie zwrotu skorygowanego o inflację wymaga trzech podstawowych kroków. Najpierw należy obliczyć zwrot z inwestycji. Po drugie, należy obliczyć inflację za dany okres. I po trzecie, kwota inflacji musi być geometrycznie wycofana ze zwrotu z inwestycji.

Przykład zwrotu skorygowanego o inflację

Załóżmy, że inwestor kupuje akcje 1 stycznia danego roku za 75 000 USD. Pod koniec roku, 31 grudnia, inwestor sprzedaje akcje za 90 000 USD. W ciągu roku inwestor otrzymał dywidendę w wysokości 2500 USD. Na początku roku wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) wynosił 700. 31 grudnia wskaźnik CPI był na poziomie 721.

Pierwszym krokiem jest obliczenie zwrotu z inwestycji za pomocą następującego wzoru:

• Zwrot = (Cena końcowa - Cena początkowa + Dywidendy) / (Cena początkowa) = (90 000 $ - 75 000 $ + 2500 $) / 75 000 $ = 23,3% procent.

Drugim krokiem jest obliczenie poziomu inflacji w okresie za pomocą następującego wzoru:

• Inflacja = (Końcowy poziom CPI - Początkowy poziom CPI) / Początkowy poziom CPI = (721 - 700) / 700 = 3 procent

Trzecim krokiem jest geometryczne wycofanie kwoty inflacji za pomocą następującego wzoru:

• Zwrot skorygowany o inflację = (1 + zwrot akcji) / (1 + inflacja) - 1 = (1,233 / 1,03) - 1 = 19,7 procent

Ponieważ inflacja i zwroty składają się, konieczne jest użycie wzoru w kroku trzecim. Jeśli inwestor po prostu oszacuje liniowo, odejmując 3% od 23,3%, uzyskuje zwrot skorygowany o inflację w wysokości 20,3%, co w tym przykładzie jest o 0,6% za wysokie.

Nominalny zwrot a zwrot skorygowany o inflację

Korzystanie ze zwrotów skorygowanych o inflację jest często dobrym pomysłem, ponieważ przedstawia rzeczy z bardzo rzeczywistej perspektywy. Skupienie się na tym, jak inwestycje radzą sobie w perspektywie długoterminowej, może często przedstawiać lepszy obraz, jeśli chodzi o ich przeszłe wyniki (zamiast przeglądu z dnia na dzień, tygodnia, a nawet miesiąca).

Ale może istnieć dobry powód, dla którego nominalne stopy zwrotu przewyższają stopy skorygowane o inflację. Zwroty nominalne są generowane przed podatkami, opłatami inwestycyjnymi lub inflacją. Ponieważ żyjemy w świecie „tu i teraz”, te nominalne ceny i zwroty są tym, z czym mamy do czynienia od razu, aby iść naprzód. Dlatego większość ludzi będzie chciała dowiedzieć się, jak wysoka i niska cena inwestycji jest — w stosunku do jej przyszłych perspektyw — a nie jej przeszłe wyniki. Krótko mówiąc, to, jak cena po korekcie o inflację pięć lat temu, nie musi mieć znaczenia, gdy inwestor kupi ją jutro.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Inflacja obniży wielkość dodatniego zwrotu i zwiększy wielkość straty.

• Zwrot skorygowany o inflację uwzględnia wpływ inflacji na wyniki inwestycji w czasie.

• Znany również jako zwrot rzeczywisty, zwrot skorygowany o inflację zapewnia bardziej realistyczne porównanie wyników inwestycji.