Margin Creep

Hvað er Margin Creep?

Framlegðarskrið hefur margvíslega merkingu í fjármálum. Í báðum tilfellum vísar framlegðarskrið til hægrar lækkunar með tímanum á heildarhagnaðarframlegð fyrirtækis. Framlegð vöru er mismunurinn á kostnaði vöru eða þjónustu og smásöluverðs. Því meiri munur sem er á kostnaði við selda vöru og því verði sem hún er seld á, því meiri framlegð.

1. Framlegðarskrið getur átt við hægfara veðrun á framlegð fyrirtækis með tímanum. Oft getur það stafað af auknum kostnaði sem fyrirtækið stofnar til án þess að verðhækkanir standi undir auknum kostnaði við selda vöru.

2. Framlegðarskrið getur einnig átt við hegðun fyrirtækis sem kýs að einbeita sér eingöngu að hágæða vörur með háum framlegð, jafnvel þótt viðskiptavinir sýni hneigð til virðismiðaðari vara og/eða þjónustu. Með því að einbeita sér að öllu eða að mestu leyti að vörum með mikla framlegð gæti fyrirtækið tapað markaðshlutdeild af verðmætum vörum með lægri framlegð og þannig dregið úr heildarsölu þess og hugsanlega dregið úr heildarhagnaðarframlegð fyrirtækisins.

Skilningur á framlegð

Framlegðarskrið vísar til hægfara minnkunar á framlegð fyrirtækis með tímanum. Tilhneigingin til að skríða framlegð innan fyrirtækis getur haft langtímaáhrif á sjálfbærni þess.

Fyrirtæki munu oft borða kostnaðarhækkanir fyrir aðföngin í vörur sínar til að forðast að hækka verð á lokaafurð sinni. Þeir hafa áhyggjur af því að ef önnur fyrirtæki eru ekki að hækka verð sín líka muni viðskiptavinir knýjast í átt að staðgönguvörum og fyrirtækið missi markaðshlutdeild. Þessi tilhneiging til að taka á sig verðhækkanir á aðföngum getur leitt til framlegðarskerðingar. Það er algengast hjá fyrirtækjum sem framleiða vörur þar sem teygjanleg eftirspurn er eftir neytendum,. sem þýðir að magn vöru sem neytandi kaupir er undir miklum áhrifum af breytingum á verði vörunnar.

Þó að allar vörur eða þjónusta sem eru markaðssett og seld með góðum árangri geti leitt til trausts framlegðar, mun önnur hugsanleg sala tapast ef verðmætir neytendur eru verðnæmir. Þess vegna þurfa fyrirtæki sem fást við margar vörur að vera meðvituð um hvernig verðlagningaraðferðir þeirra hafa áhrif á eftirspurn, sölu og að lokum eigin arðsemi.

Dæmi um framlegð í hlutabréfavísitölu

Fyrirtæki eru með hagnaðarmörk og mörg fyrirtæki sem eru í viðskiptum eru með í vísitölum. Vísitalan, eins og S&P 500,. mun hafa meðalhagnaðarmun fyrir öll hlutabréf vísitölunnar.

Fyrir S&P 500 jókst framlegð milli fyrsta ársfjórðungs 2016 (9,4%) og þriðja ársfjórðungs 2018 (12%), samkvæmt FactSet. Á fjórðungunum rétt fyrir fyrsta ársfjórðung 2016 hafði hagnaðarframlegð farið lækkandi. Þess vegna mun heill geiri,. atvinnugrein eða hlutabréfamarkaðurinn í heild sjá framlegð stækka og dragast saman miðað við efnahagsaðstæður. Fjárfestar og fyrirtæki sem eru að greina hagnaðarmörk munu vilja huga að heildarmarkaðsumhverfinu auk einstakra fyrirtækja.

Framlegðarskrið er stundum tímabundið, þar sem það getur tekið fyrirtæki nokkurn tíma að laga sölu-/verðlagningarstefnu sína til að mæta hækkandi aðföngskostnaði. Að öðru leyti getur verið viðvarandi þróun. Ef horft er á hagnaðarmörk og þróun þeirra hjá öðrum fyrirtækjum, vísitölum eða samkeppnisaðilum gæti það veitt frekari innsýn.