Pełzanie marginesu
Co to jest pełzanie marginesu?
Pełzanie marży ma wiele znaczeń w finansach. W obu przypadkach pełzanie marży odnosi się do powolnego zmniejszania w czasie ogólnej marży zysku firmy. Marża produktu to różnica między kosztem towaru lub usługi a ceną detaliczną. Im większa różnica między kosztem sprzedanego towaru a jego ceną, tym wyższa marża.
Pełzanie marży może odnosić się do stopniowej erozji marż zysku firmy w czasie. Często może to wynikać z rosnących kosztów ponoszonych przez firmę bez podwyżek cen, które pokrywają zwiększony koszt sprzedawanego towaru.
Pełzanie marży może również odnosić się do zachowania firmy, która decyduje się skupić tylko na produktach z wyższej półki o wysokiej marży, nawet jeśli klienci wykazują skłonność do produktów i/lub usług bardziej zorientowanych na wartość. Skupiając całość lub większość swoich wysiłków na produktach wysokomarżowych, firma może stracić udział w rynku bardziej wartościowych produktów o niższej marży, zmniejszając w ten sposób ogólną sprzedaż i potencjalnie zmniejszając całkowitą marżę zysku firmy.
Zrozumienie pełzania marginesu
Pełzanie marży odnosi się do stopniowego zmniejszania marż zysku firmy w czasie. Tendencja do pełzania marży w firmie może mieć długofalowy wpływ na jej zrównoważony rozwój.
Firmy często zjadają wzrost kosztów nakładów na swoje produkty, aby uniknąć wzrostu ceny produktu końcowego. Obawiają się, że jeśli inne firmy również nie podniosą swoich cen, klienci będą skłaniać się ku towarom zastępczym, a firma straci udział w rynku. Ta tendencja do absorbowania wzrostu cen nakładów może prowadzić do pełzania marży. Najczęściej występuje w firmach wytwarzających produkty, na które istnieje elastyczny popyt konsumencki,. co oznacza, że na ilość kupowanego przez konsumenta produktu duży wpływ mają zmiany ceny produktu.
Chociaż wszelkie produkty lub usługi, które są z powodzeniem wprowadzane na rynek i sprzedawane, mogą skutkować solidną marżą, inne potencjalne sprzedaże zostaną utracone, jeśli konsumenci zorientowani na wartość są wrażliwi na ceny. Dlatego firmy, które mają do czynienia z wieloma produktami, muszą być świadome tego, jak ich strategie cenowe wpływają na popyt, sprzedaż, a ostatecznie na ich własną rentowność.
Przykład pełzania marży w indeksie giełdowym
Firmy mają marże, a wiele spółek notowanych na giełdzie jest uwzględnionych w indeksach. Indeks, taki jak S&P 500,. będzie miał średnią marżę zysku dla wszystkich akcji w indeksie.
W przypadku indeksu S&P 500 marże zysku wzrosły między pierwszym kwartałem 2016 r. (9,4%) a trzecim kwartałem 2018 r. (12%), zgodnie z FactSet. W kwartałach bezpośrednio poprzedzających I kwartał 2016 r. marże zysku spadały . Inwestorzy i firmy, które analizują marże zysku, będą chciały wziąć pod uwagę ogólne środowisko rynkowe oprócz indywidualnej firmy.
Pełzanie marży jest czasami tymczasowe, ponieważ firma może zająć trochę czasu, aby dostosować swoją strategię sprzedaży/cen do rosnących kosztów nakładów. Innym razem może wystąpić trwały trend. Spojrzenie na marże zysku i ich trendy w innych firmach, indeksach lub konkurentach może dostarczyć dalszych informacji.
