Marginaalin hyytyminen

Mikä on Margin Creep?

Marginaalin creepillä on monia merkityksiä rahoituksessa. Molemmissa tapauksissa marginaaliryömintä viittaa yrityksen kokonaisvoittomarginaalin hitaaseen pienenemiseen ajan myötä. Tuotteen marginaali on tuotteen tai palvelun hinnan ja vähittäismyyntihinnan välinen erotus . Mitä suurempi ero myydyn tavaran kustannusten ja sen myyntihinnan välillä on, sitä suurempi on kate.

1. Marginaalin nousu voi viitata yrityksen voittomarginaalien asteittaiseen heikkenemiseen ajan myötä. Usein tämä voi johtua yritykselle koituvista kustannuksista ilman hinnankorotuksia, jotka kattavat myydyn tavaran kohonneet kustannukset.

2. Marginaalien hiipuminen voi viitata myös yrityksen käyttäytymiseen, joka päättää keskittyä vain korkealuokkaisiin, korkeakatteisiin tuotteisiin, vaikka asiakkaat osoittaisivat taipumusta arvosuuntautuneempiin tuotteisiin ja/tai palveluihin. Keskittämällä kaikki tai suurimman osan ponnisteluistaan korkeakatteisiin tuotteisiin, yritys voi menettää markkinaosuuttaan arvoltaan alhaisemman katteen tuotteista, mikä vähentää kokonaismyyntiään ja mahdollisesti pienentää yhtiön kokonaisvoittomarginaalia.

Marginaaliviruman ymmärtäminen

Marginaalihiipulla tarkoitetaan yrityksen voittomarginaalien asteittaista pienenemistä ajan myötä. Yrityksen sisäisen marginaalin hiipumisen taipumuksella voi olla pitkän aikavälin vaikutuksia sen kestävyyteen.

Yritykset syövät usein tuotteidensa tuotantopanosten kustannusten nousun välttääkseen lopputuotteensa hinnan nousun. He ovat huolissaan siitä, että jos muut yritykset eivät myöskään nosta hintojaan, asiakkaat ajautuvat korvaaviin tuotteisiin ja yritys menettää markkinaosuuttaan. Tämä taipumus absorboida tuotantopanosten hintojen nousua voi johtaa marginaalien nousuun. Se on yleisin yrityksissä, jotka valmistavat tuotteita, joille on olemassa joustava kulutuskysyntä,. mikä tarkoittaa, että kuluttajan ostaman tuotteen määrään vaikuttavat voimakkaasti tuotteen hinnan muutokset.

Vaikka kaikki tuotteet tai palvelut, joita markkinoidaan ja myydään onnistuneesti, voivat johtaa vakaaseen katteeseen, muu mahdollinen myynti menetetään, jos arvomieliset kuluttajat ovat hintaherkkiä. Siksi yritysten, jotka käsittelevät useita tuotteita, on oltava tietoisia siitä, kuinka niiden hinnoittelustrategiat vaikuttavat kysyntään, myyntiin ja viime kädessä omaan kannattavuuteensa.

Esimerkki marginaalin noususta osakeindeksissä

Yrityksillä on voittomarginaalit, ja monet julkisesti noteeratut yritykset ovat mukana indekseissä. Indeksillä, kuten S&P 500 :lla,. on keskimääräinen voittomarginaali kaikille indeksin osakkeille.

S&P 500:n voittomarginaalit nousivat FactSetin mukaan vuoden 2016 ensimmäisen neljänneksen (9,4 %) ja vuoden 2018 kolmannen neljänneksen (12 %) välillä. Välittömästi vuoden 2016 ensimmäistä neljännestä edeltäneillä vuosineljänneksillä voittomarginaalit olivat laskeneet. Siksi kokonaisen sektorin,. toimialan tai osakemarkkinoiden kokonaisuutena voittomarginaalit kasvavat ja supistuvat taloudellisten olosuhteiden perusteella. Sijoittajat ja yritykset, jotka analysoivat voittomarginaaleja, haluavat ottaa yksittäisen yrityksen lisäksi huomioon yleisen markkinaympäristön.

Marginaalien nousu on joskus väliaikaista, koska yritykseltä voi kestää jonkin aikaa muuttaa myynti-/hinnoittelustrategiaansa vastaamaan nousevia panoskustannuksia. Muina aikoina trendi voi olla jatkuvaa. Muiden yritysten, indeksien tai kilpailijoiden voittomarginaalien ja niiden kehityksen tarkastelu voi antaa lisätietoa.