Marginkrypning

Hva er Margin Creep?

Marginkryp har flere betydninger i finans. I begge tilfellene refererer marginkryp til en langsom reduksjon over tid av et selskaps samlede fortjenestemargin. Et produkts margin er forskjellen mellom kostnaden for varen eller tjenesten og utsalgsprisen. Jo større forskjellen er mellom prisen på varen som selges og prisen den selges til, jo høyere margin.

1. Marginkrypning kan referere til en gradvis erosjon av et selskaps fortjenestemarginer over tid. Ofte kan dette skyldes økende kostnader selskapet pådrar seg uten prisøkninger som dekker den økte kostnaden for den solgte varen.

2. Marginkrypning kan også referere til oppførselen til et selskap som velger å fokusere kun på high-end produkter med høy margin, selv om kundene viser en tilbøyelighet til mer verdiorienterte produkter og/eller tjenester. Ved å fokusere hele eller mesteparten av innsatsen på produktene med høy margin, kan selskapet miste markedsandeler av de verdiprisede produktene med lavere margin, og dermed redusere det totale salget og potensielt redusere selskapets totale fortjenestemargin.

Forstå marginkrypning

Marginkryp refererer til den gradvise reduksjonen av et selskaps fortjenestemarginer over tid. Tendensen til marginkryp i et selskap kan ha langsiktige implikasjoner på bærekraften.

Bedrifter vil ofte spise økninger i kostnadene for innsatsvarene til produktene deres for å unngå å øke prisen på sluttproduktet. De er bekymret for at dersom andre selskaper ikke øker prisene også, vil kundene bli drevet mot erstatningsvarer og selskapet vil tape markedsandeler. Denne tendensen til å absorbere prisøkninger på innsatsvarer kan føre til marginkrypning. Det er mest vanlig i selskaper som produserer produkter som det er en elastisk forbrukeretterspørsel etter,. noe som betyr at mengden av et produkt som kjøpes av en forbruker er sterkt påvirket av endringer i produktets pris.

Mens alle produkter eller tjenester som markedsføres og selges med suksess kan resultere i en solid margin, vil andre potensielle salg gå tapt hvis verdiinnstilte forbrukere er prissensitive. Derfor må bedrifter som arbeider med flere produkter være klar over hvordan deres prisstrategier påvirker etterspørsel, salg og til slutt deres egen lønnsomhet.

Eksempel på marginkrypning i en aksjeindeks

Selskaper har fortjenestemarginer, og mange børsnoterte selskaper er inkludert i indekser. En indeks, slik som S&P 500,. vil ha en gjennomsnittlig fortjenestemargin for alle aksjene i indeksen.

For S&P 500 økte fortjenestemarginene mellom første kvartal 2016 (9,4 %) og tredje kvartal 2018 (12 %), ifølge FactSet. I kvartalene rett før 1. kvartal 2016 hadde fortjenestemarginene vært fallende. Derfor vil en hel sektor,. industri eller aksjemarkedet som helhet se fortjenestemarginene utvides og trekke seg sammen basert på økonomiske forhold. Investorer og virksomheter som analyserer fortjenestemarginer vil ønske å vurdere det generelle markedsmiljøet i tillegg til det enkelte selskap.

Marginkrypning er noen ganger midlertidig, da det kan ta et selskap litt tid å justere sin salgs-/prisstrategi for å imøtekomme økende innsatskostnader. Andre ganger kan det være en vedvarende trend. Å se på fortjenestemarginer, og deres trend, i andre selskaper, kan indekser eller konkurrenter gi ytterligere innsikt.