Marj Kayması

Marj Kayması Nedir?

Finansta marj sürünmesinin birden çok anlamı vardır. Her iki durumda da, marj kayması, bir şirketin genel kar marjının zaman içinde yavaş bir şekilde azalmasını ifade eder . Bir ürünün marjı, mal veya hizmetin maliyeti ile perakende fiyatı arasındaki farktır . Satılan malın maliyeti ile satıldığı fiyat arasındaki fark ne kadar büyükse, marj da o kadar yüksek olur.

1. Marj kayması, bir şirketin kar marjlarının zaman içinde kademeli olarak aşınmasını ifade edebilir. Çoğu zaman bu, satılan malın artan maliyetini karşılayan fiyat artışları olmadan şirketin maruz kaldığı artan maliyetlerden kaynaklanabilir.

2. Marj kayması, müşteriler daha değer odaklı ürünlere ve/veya hizmetlere eğilim gösterseler bile, yalnızca yüksek kaliteli, yüksek marjlı ürünlere odaklanmayı seçen bir şirketin davranışına da atıfta bulunabilir. Şirket, çabalarının tamamını veya çoğunu yüksek marjlı ürünlere odaklayarak, değerli fiyatlı, düşük marjlı ürünlerin pazar payını kaybedebilir, böylece toplam satışlarını azaltabilir ve potansiyel olarak şirketin toplam kar marjını azaltabilir.

Marj Sürünmesini Anlama

Marj sürünmesi, bir şirketin kar marjlarının zaman içinde kademeli olarak azalmasını ifade eder. Bir şirket içindeki marj kayması eğiliminin, sürdürülebilirliği üzerinde uzun vadeli etkileri olabilir.

Şirketler, nihai ürünlerinin fiyatını yükseltmekten kaçınmak için ürünlerine yönelik girdilerin maliyetlerinde genellikle artışlar yiyecektir. Diğer şirketler de fiyatlarını yükseltmezse, müşterilerin ikame mallara yöneleceğinden ve şirketin pazar payını kaybedeceğinden endişe duyuyorlar. Bu girdi fiyatı artışlarını absorbe etme eğilimi, marj sürünmesine yol açabilir. Esnek bir tüketici talebi olan ürünler üreten şirketlerde en yaygın olanıdır , yani bir tüketici tarafından satın alınan bir ürünün miktarı, ürünün fiyatındaki değişikliklerden büyük ölçüde etkilenir.

Başarılı bir şekilde pazarlanan ve satılan herhangi bir ürün veya hizmet, sağlam bir marjla sonuçlanabilirken, değer odaklı tüketiciler fiyata duyarlıysa diğer potansiyel satışlar kaybolacaktır. Bu nedenle, birden fazla ürünle uğraşan şirketler, fiyatlandırma stratejilerinin talebi, satışları ve nihayetinde kendi karlılıklarını nasıl etkilediğinin farkında olmalıdır.

Hisse Senedi Endeksinde Marj Sürünmesi Örneği

Şirketlerin kar marjları vardır ve borsada işlem gören birçok şirket endekslerde yer almaktadır. S&P 500 gibi bir endeks, endeksteki tüm hisse senetleri için ortalama bir kar marjına sahip olacaktır.

FactSet'e göre, S&P 500 için kar marjları 2016'nın birinci çeyreği (%9,4) ve 2018'in üçüncü çeyreği (%12) arasında yükseldi. 2016'nın ilk çeyreğinden hemen önceki çeyreklerde kar marjları düşüyordu. Bu nedenle , tüm sektör,. endüstri veya bir bütün olarak borsa, ekonomik koşullara bağlı olarak kar marjlarının genişlediğini ve daraldığını görecek. Kar marjlarını analiz eden yatırımcılar ve işletmeler, bireysel şirkete ek olarak genel piyasa ortamını da dikkate almak isteyeceklerdir.

Bir şirketin artan girdi maliyetlerine uyum sağlamak için satış/fiyatlandırma stratejilerini ayarlaması biraz zaman alabileceğinden, marj kayması bazen geçicidir. Diğer zamanlarda sürekli bir eğilim olabilir. Diğer şirketlerdeki, endekslerdeki veya rakiplerdeki kar marjlarına ve eğilimlerine bakmak daha fazla bilgi sağlayabilir.