Fluage de la marge
Qu'est-ce que le fluage des marges ?
Le fluage des marges a plusieurs significations en finance. Dans les deux cas, la dérive des marges fait référence à une réduction lente au fil du temps de la marge bénéficiaire globale d'une entreprise. La marge d'un produit est la différence entre le coût du bien ou du service et le prix de détail. Plus la différence entre le coût du bien vendu et le prix auquel il est vendu est grande, plus la marge est élevée.
Le fluage des marges peut faire référence à une érosion progressive des marges bénéficiaires d'une entreprise au fil du temps. Souvent, cela peut être dû à l'augmentation des coûts encourus par l'entreprise sans que les augmentations de prix ne couvrent l'augmentation du coût du bien vendu.
Le fluage des marges peut également faire référence au comportement d'une entreprise qui choisit de se concentrer uniquement sur les produits haut de gamme à forte marge, même si les clients montrent une inclination vers des produits et/ou services plus axés sur la valeur. En concentrant la totalité ou la majeure partie de ses efforts sur les produits à forte marge, l'entreprise peut perdre des parts de marché sur les produits à prix réduit et à faible marge, réduisant ainsi ses ventes globales et potentiellement la marge bénéficiaire totale de l'entreprise.
Comprendre le fluage des marges
Le fluage des marges fait référence à la réduction progressive des marges bénéficiaires d'une entreprise au fil du temps. La tendance à la dérive des marges au sein d'une entreprise peut avoir des implications à long terme sur sa pérennité.
Les entreprises subiront souvent des augmentations des coûts des intrants de leurs produits afin d'éviter d'augmenter le prix de leur produit final. Ils craignent que si d'autres entreprises n'augmentent pas leurs prix également, les clients seront poussés vers des produits de substitution et l'entreprise perdra des parts de marché. Cette tendance à absorber les hausses des prix des intrants peut entraîner une dérive des marges. Il est plus fréquent dans les entreprises qui fabriquent des produits pour lesquels il existe une demande élastique des consommateurs,. ce qui signifie que la quantité d'un produit acheté par un consommateur est fortement influencée par les variations du prix du produit.
Bien que tout produit ou service commercialisé et vendu avec succès puisse générer une marge solide, d'autres ventes potentielles seront perdues si les consommateurs soucieux de la valeur sont sensibles au prix. Par conséquent, les entreprises qui traitent plusieurs produits doivent être conscientes de la manière dont leurs stratégies de tarification affectent la demande, les ventes et, en fin de compte, leur propre rentabilité.
Exemple de fluage de marge dans un indice boursier
entreprises ont des marges bénéficiaires et de nombreuses sociétés cotées en bourse sont incluses dans les indices. Un indice, tel que le S&P 500,. aura une marge bénéficiaire moyenne pour toutes les actions de l'indice.
Pour le S&P 500, les marges bénéficiaires ont augmenté entre le premier trimestre de 2016 (9,4 %) et le troisième trimestre de 2018 (12 %), selon FactSet. Au cours des trimestres précédant immédiatement le premier trimestre de 2016, les marges bénéficiaires avaient chuté. Par conséquent , tout un secteur,. une industrie ou le marché boursier dans son ensemble verra ses marges bénéficiaires augmenter et se contracter en fonction des conditions économiques. Les investisseurs et les entreprises qui analysent les marges bénéficiaires voudront tenir compte de l'environnement global du marché en plus de l'entreprise individuelle.
La dérive des marges est parfois temporaire, car il peut falloir un certain temps à une entreprise pour ajuster sa stratégie de vente/de tarification afin de s'adapter à la hausse des coûts des intrants. D'autres fois, il peut y avoir une tendance soutenue. L'examen des marges bénéficiaires et de leur tendance dans d'autres sociétés, indices ou concurrents peut fournir des informations supplémentaires.
