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마진 크립

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๋งˆ์ง„ ํฌ๋ฆฝ์ด๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

๋งˆ์ง„ ํฌ๋ฆฝ์€ ๊ธˆ์œต์—์„œ ์—ฌ๋Ÿฌ ์˜๋ฏธ๋ฅผ ๊ฐ–์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋‘ ๊ฒฝ์šฐ ๋ชจ๋‘ ๋งˆ์ง„ ํฌ๋ฆฝ์€ ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ „์ฒด ์ด์œค์ด ์‹œ๊ฐ„์ด ์ง€๋‚จ์— ๋”ฐ๋ผ ์ฒœ์ฒœํžˆ ๊ฐ์†Œํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ๋‚˜ํƒ€๋ƒ…๋‹ˆ๋‹ค . ์ œํ’ˆ์˜ ๋งˆ์ง„์€ ์žฌํ™” ๋˜๋Š” ์„œ๋น„์Šค์˜ ๋น„์šฉ๊ณผ ์†Œ๋งค ๊ฐ€๊ฒฉ์˜ ์ฐจ์ด์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ํŒ๋งค๋œ ์ƒํ’ˆ์˜ ๋น„์šฉ๊ณผ ํŒ๋งค ๊ฐ€๊ฒฉ์˜ ์ฐจ์ด๊ฐ€ ํด์ˆ˜๋ก ๋งˆ์ง„์ด ๋†’์•„์ง‘๋‹ˆ๋‹ค.

  1. ๋งˆ์ง„ ํฌ๋ฆฝ์€ ์‹œ๊ฐ„์ด ์ง€๋‚จ์— ๋”ฐ๋ผ ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ด์œค์ด ์ ์ง„์ ์œผ๋กœ ๊ฐ์†Œํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ์˜๋ฏธํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ข…์ข… ์ด๋Š” ํŒ๋งค๋œ ์ƒํ’ˆ์˜ ์ฆ๊ฐ€๋œ ๋น„์šฉ์„ ์ถฉ๋‹นํ•˜๋Š” ๊ฐ€๊ฒฉ ์ธ์ƒ ์—†์ด ํšŒ์‚ฌ์—์„œ ๋ฐœ์ƒํ•˜๋Š” ๋น„์šฉ ์ฆ๊ฐ€๋กœ ์ธํ•œ ๊ฒƒ์ผ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  2. ๋งˆ์ง„ ํฌ๋ฆฝ์€ ๊ณ ๊ฐ์ด ๋ณด๋‹ค ๊ฐ€์น˜ ์ง€ํ–ฅ์ ์ธ ์ œํ’ˆ ๋ฐ/๋˜๋Š” ์„œ๋น„์Šค์— ๋Œ€ํ•œ ๊ฒฝํ–ฅ์„ ๋ณด์—ฌ์ฃผ๋”๋ผ๋„ ํ•˜์ด์—”๋“œ, ๊ณ ๋งˆ์ง„ ์ œํ’ˆ์—๋งŒ ์ง‘์ค‘ํ•˜๊ธฐ๋กœ ์„ ํƒํ•œ ํšŒ์‚ฌ์˜ ํ–‰๋™์„ ๋‚˜ํƒ€๋‚ผ ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ณ ๋งˆ์ง„ ์ œํ’ˆ์— ๋ชจ๋“  ๋˜๋Š” ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ๋…ธ๋ ฅ์„ ์ง‘์ค‘ํ•จ์œผ๋กœ์จ ํšŒ์‚ฌ๋Š” ๊ฐ€์น˜๊ฐ€ ๋†’๊ณ  ๋งˆ์ง„์ด ๋‚ฎ์€ ์ œํ’ˆ์˜ ์‹œ์žฅ ์ ์œ ์œจ์„ ์ƒ์‹คํ•˜์—ฌ ์ „์ฒด ๋งค์ถœ ์„ ๊ฐ์†Œ์‹œํ‚ค๊ณ  ์ž ์žฌ์ ์œผ๋กœ ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ด ์ด์œค์„ ๊ฐ์†Œ์‹œํ‚ฌ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋งˆ์ง„ ํฌ๋ฆฌํ”„ ์ดํ•ดํ•˜๊ธฐ

๋งˆ์ง„ ํฌ๋ฆฝ์€ ์‹œ๊ฐ„์ด ์ง€๋‚จ์— ๋”ฐ๋ผ ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ด์œค์ด ์ ์ง„์ ์œผ๋กœ ๊ฐ์†Œํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํšŒ์‚ฌ ๋‚ด ๋งˆ์ง„ ํฌ๋ฆฝ ๊ฒฝํ–ฅ์€ ์ง€์† ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์— ์žฅ๊ธฐ์ ์ธ ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์น  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

ํšŒ์‚ฌ๋Š” ์ข…์ข… ์ตœ์ข… ์ œํ’ˆ์˜ ๊ฐ€๊ฒฉ ์ธ์ƒ์„ ํ”ผํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์ œํ’ˆ์— ํˆฌ์ž…๋˜๋Š” ๋น„์šฉ์„ ์ฆ๊ฐ€์‹œํ‚ต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋“ค์€ ๋‹ค๋ฅธ ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ๊ฐ€๊ฒฉ์„ ์˜ฌ๋ฆฌ์ง€ ์•Š์œผ๋ฉด ๊ณ ๊ฐ์ด ๋Œ€์ฒด์žฌ๋กœ ๋ชฐ๋ฆฌ๊ณ  ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ์‹œ์žฅ ์ ์œ ์œจ ์„ ์žƒ์„ ๊ฒƒ์„ ์šฐ๋ คํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ž…๋ ฅ ๊ฐ€๊ฒฉ ์ƒ์Šน์„ ํก์ˆ˜ํ•˜๋ ค๋Š” ์ด๋Ÿฌํ•œ ๊ฒฝํ–ฅ์€ ๋งˆ์ง„ ํฌ๋ฆฝ์œผ๋กœ ์ด์–ด์งˆ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํƒ„๋ ฅ์ ์ธ ์†Œ๋น„์ž ์ˆ˜์š” ๊ฐ€ ์žˆ๋Š” ์ œํ’ˆ์„ ์ƒ์‚ฐํ•˜๋Š” ํšŒ์‚ฌ์—์„œ ๊ฐ€์žฅ ํ”ํ•˜๊ฒŒ ๋ฐœ์ƒํ•˜๋Š”๋ฐ , ์ด๋Š” ์†Œ๋น„์ž๊ฐ€ ๊ตฌ๋งคํ•˜๋Š” ์ œํ’ˆ์˜ ์–‘์ด ์ œํ’ˆ ๊ฐ€๊ฒฉ์˜ ๋ณ€ํ™”์— ํฌ๊ฒŒ ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฐ›๋Š”๋‹ค๋Š” ์˜๋ฏธ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์„ฑ๊ณต์ ์œผ๋กœ ๋งˆ์ผ€ํŒ… ๋ฐ ํŒ๋งค๋œ ์ œํ’ˆ์ด๋‚˜ ์„œ๋น„์Šค๋Š” ๊ฒฌ์‹คํ•œ ๋งˆ์ง„์„ ์–ป์„ ์ˆ˜ ์žˆ์ง€๋งŒ ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ์ค‘์‹œํ•˜๋Š” ์†Œ๋น„์ž๊ฐ€ ๊ฐ€๊ฒฉ์— ๋ฏผ๊ฐํ•˜๋‹ค๋ฉด ๋‹ค๋ฅธ ์ž ์žฌ์ ์ธ ํŒ๋งค๋Š” ์†์‹ค๋  ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ์—ฌ๋Ÿฌ ์ œํ’ˆ์„ ์ทจ๊ธ‰ํ•˜๋Š” ํšŒ์‚ฌ๋Š” ๊ฐ€๊ฒฉ ์ „๋žต์ด ์ˆ˜์š”, ํŒ๋งค ๋ฐ ๊ถ๊ทน์ ์œผ๋กœ ์ž์ฒด ์ˆ˜์ต์„ฑ์— ์–ด๋–ค ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์น˜๋Š”์ง€ ์•Œ์•„์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ฃผ๊ฐ€ ์ง€์ˆ˜์˜ ๋งˆ์ง„ ํฌ๋ฆฌํ”„์˜ ์˜ˆ

๊ธฐ์—…์—๋Š” ์ด์ต ๋งˆ์ง„์ด ์žˆ์œผ๋ฉฐ ๋งŽ์€ ์ƒ์žฅ ๊ธฐ์—… ์ด ์ง€์ˆ˜์— ํฌํ•จ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. S&P 500 ๊ณผ ๊ฐ™์€ ์ง€์ˆ˜๋Š” ์ง€์ˆ˜ ์˜ ๋ชจ๋“  ์ฃผ์‹์— ๋Œ€ํ•ด ํ‰๊ท  ์ด์ต ๋งˆ์ง„์„ ๊ฐ–์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

FactSet์— ๋”ฐ๋ฅด๋ฉด S&P 500์˜ ์ด์ต ๋งˆ์ง„์€ 2016๋…„ 1๋ถ„๊ธฐ(9.4%)์™€ 2018๋…„ 3๋ถ„๊ธฐ(12%) ์‚ฌ์ด์— ์ฆ๊ฐ€ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. 2016๋…„ 1๋ถ„๊ธฐ ์ง์ „ ๋ถ„๊ธฐ์—๋Š” ์ด์ต๋ฅ ์ด ํ•˜๋ฝํ•˜๊ณ  ์žˆ์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ์ „์ฒด ๋ถ€๋ฌธ,. ์‚ฐ์—… ๋˜๋Š” ์ฃผ์‹ ์‹œ์žฅ ์ „์ฒด์—์„œ ๊ฒฝ์ œ ์ƒํ™ฉ์— ๋”ฐ๋ผ ์ด์ต๋ฅ ์ด ํ™•๋Œ€ ๋ฐ ์ถ•์†Œ๋  ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ˆ˜์ต ๋งˆ์ง„์„ ๋ถ„์„ํ•˜๋Š” ํˆฌ์ž์ž์™€ ๊ธฐ์—…์€ ๊ฐœ๋ณ„ ๊ธฐ์—…๋ฟ๋งŒ ์•„๋‹ˆ๋ผ ์ „๋ฐ˜์ ์ธ ์‹œ์žฅ ํ™˜๊ฒฝ์„ ๊ณ ๋ คํ•˜๊ธฐ๋ฅผ ์›ํ•  ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์ฆ๊ฐ€ํ•˜๋Š” ํˆฌ์ž… ๋น„์šฉ์„ ์ˆ˜์šฉํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ํŒ๋งค/๊ฐ€๊ฒฉ ์ „๋žต์„ ์กฐ์ •ํ•˜๋Š” ๋ฐ ์‹œ๊ฐ„์ด ๊ฑธ๋ฆด ์ˆ˜ ์žˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๋งˆ์ง„ ํฌ๋ฆฝ์€ ์ผ์‹œ์ ์ธ ๊ฒฝ์šฐ๊ฐ€ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹ค๋ฅธ ๊ฒฝ์šฐ์—๋Š” ์ง€์†์ ์ธ ์ถ”์„ธ๊ฐ€ ์žˆ์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹ค๋ฅธ ํšŒ์‚ฌ, ์ง€์ˆ˜ ๋˜๋Š” ๊ฒฝ์Ÿ์—…์ฒด์˜ ์ด์ต ๋งˆ์ง„๊ณผ ์ถ”์„ธ๋ฅผ ์‚ดํŽด๋ณด๋ฉด ๋” ๋งŽ์€ ํ†ต์ฐฐ๋ ฅ์„ ์–ป์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.