Valfrjáls hlutabréf

Hvað er valfrjálst hlutabréf?

Valfrjálst hlutabréf er hlutur þar sem bréfin hafa nauðsynlega lausafjárstöðu og magn þannig að kauphöll skráir valkosti þess hlutabréfs til viðskipta. Til þess að hlutabréf sé valfrjálst krefjast kauphallar um að tiltekin skilyrði séu uppfyllt, þar á meðal lágmarksverð hlutabréfa, fjöldi útistandandi hluta og lágmark einstakra hluthafa, meðal annarra.

Skilningur á valkvæðum hlutabréfum

Valfrjálst hlutabréf er hlutabréf sem hefur valrétt skráð og hægt er að selja í kauphöll. Ekki eru öll fyrirtæki sem eiga viðskipti opinberlega á hlutabréfamörkuðum með kaupréttarsamninga. Þetta stafar að hluta til af ákveðnum lágmarkskröfum sem þarf að uppfylla, svo sem lágmarksverð hlutabréfa og lágmarksfjárhæð útistandandi hluta.

Eins og er, eru meira en 5.000 fyrirtæki með valkvætt hlutabréf, auk nokkur hundruð fleiri kauphallarsjóða (ETF) með skráða valkosti. Hlutabréf sem er valfrjálst gerir fjárfestum kleift að kaupa valrétt á undirliggjandi hlutabréfum, sem gefur þeim rétt til að kaupa eða selja hlutabréf þess undirliggjandi hlutabréfa á ákveðnu verði.

Ef hlutabréf eru ekki valkvæð er erfiðara að verja stöður í þeim hlutabréfum, sem gerir það erfiðara að draga úr áhættunni sem fylgir því. Fyrir hlutabréf eins og þessi getur fjárfestir gert ráðstafanir til að samningur um kaupréttarsamninga (OTC) verði skrifaður við miðlara þeirra.

Það er frekar auðvelt þessa dagana að fletta upp á netinu hvort hlutabréf eru með skráða valkosti eða ekki. Auðveldasta leiðin til að athuga hvort hlutabréf séu valmöguleg er að fara á vefsíðu Cboe Options Exchange og athuga hvort það séu valmöguleikar skráðir fyrir tiltekið hlutabréf.

Kröfur til að birgðir séu valfrjálsar

Til þess að hafa valrétt skráð fyrir hlutabréf verður það að uppfylla ákveðin skilyrði. Samkvæmt gildandi Cboe reglum eru fimm aðalskilyrði sem fyrirtæki verður að uppfylla áður en hægt er að versla með valkosti á hlutabréfum þess í kaupréttarhöllinni:

1. Undirliggjandi hlutabréfaverðbréf verða að vera skráð á viðurkenndri kauphöll eins og NYSE, AMEX eða Nasdaq. Það getur ekki verslað yfir borðið, eins og á bleiku blöðunum eða auglýsingatöflu, eins og lausasöluskilti (OTCBB).

2. Lokagengi hlutabréfa félagsins á markaði skal vera lágmarksgengi á hlut í meirihluta viðskiptadaga undanfarna þrjá almanaksmánuði. Núverandi lágmarksverð er $3,00 á hlut fyrir " tryggð verðbréf " eða $7,50 á hlut fyrir ótryggð verðbréf.

3. Það verða að vera að lágmarki 7.000.000 hlutir í undirliggjandi verðbréfi sem eru í eigu annarra en þeirra sem þurfa að tilkynna um hlutabréfaeign sína samkvæmt a-lið 16. hluta verðbréfaskiptalaga frá 1934.

4. Félagið þarf að hafa að minnsta kosti 2.000 einstaka hluthafa.

5. Viðskiptamagn (á öllum mörkuðum þar sem undirliggjandi verðbréf eru viðskipti) hafa verið að meðaltali að minnsta kosti 2.400.000 hlutir á undangengnum 12 mánuðum.

Ef fyrirtæki uppfyllir ekki eitthvert af þessum skilyrðum, munu kaupréttarskipti, eins og Cboe, ekki leyfa viðskipti með neina valkosti á undirliggjandi verðbréfi. Þar að auki, vegna annars skilyrðisins sem talið er upp hér að ofan, getur fyrirtæki ekki átt viðskipti með kauprétti á því fyrr en að minnsta kosti þremur mánuðum eftir upphafsútboðsdegi (IPO).

Hápunktar

• Eins og er, eru meira en 5.000 fyrirtæki með valkvætt hlutabréf, auk nokkur hundruð fleiri kauphallarsjóða (ETF) með skráða valkosti.

• Ef hlutabréf eru ekki valkvæð er erfiðara að verja stöður í þeim hlutabréfum, sem gerir það erfiðara að draga úr áhættunni sem fylgir því.

• Til þess að hlutabréf sé valfrjálst verður það að uppfylla lágmarksviðmiðin sem sett eru í kauphöllum.

• Valfrjálst hlutabréf er það sem hefur skráða valkosti á það sem hægt er að eiga viðskipti með.