Millibankamarkaður

Hvað er millibankamarkaðurinn?

Millibankamarkaðurinn er alþjóðlegt net sem fjármálastofnanir nýta til að eiga viðskipti með gjaldmiðla og aðrar gjaldeyrisafleiður beint sín á milli. Þó nokkur millibankaviðskipti séu í höndum bönkum fyrir hönd stórra viðskiptavina eru flest millibankaviðskipti einkarekin, sem þýðir að þau fara fram fyrir hönd reikninga bankanna sjálfra. Bankar nota millibankamarkaðinn til að stýra eigin gengis- og vaxtaáhættu auk þess að taka íhugandi stöður byggðar á rannsóknum.

Millibankamarkaðurinn er undirmengi milliseljendamarkaðarins,. sem er vettvangur yfir-the-counter (OTC) þar sem fjármálastofnanir geta verslað með margvíslega eignaflokka sín á milli og fyrir hönd viðskiptavina sinna, oft með aðstoð milliseljendamiðlara (IDBs) ).

Skilningur á millibankamarkaði

Millibankamarkaður fyrir gjaldeyri (gjaldeyrir) þjónar viðskiptaveltu með gjaldeyrisfjárfestingum sem og mikið magn af spákaupmennsku, skammtímaviðskiptum með gjaldeyri. Dæmigerður gjalddagi fyrir viðskipti á millibankamarkaði er yfir nótt eða sex mánuðir.

Fremri milliseljendamarkaðurinn einkennist af stórum viðskiptastærðum og þéttum kaup- og söluálagi. Gjaldeyrisviðskipti á millibankamarkaði geta annaðhvort verið íhugandi (hafin í þeim eina tilgangi að hagnast á gjaldeyrishreyfingu) eða í þeim tilgangi að verja gjaldeyrisáhættu. Það getur líka verið einkarekið en í minna mæli viðskiptavinadrifið - af viðskiptavinum stofnunarinnar, svo sem útflytjendur og innflytjendur, til dæmis.

Stutt saga af millibankamarkaði með gjaldeyri

Millibankamarkaður með gjaldeyri þróaðist eftir hrun Bretton Woods samningsins og í kjölfar ákvörðunar Richard Nixon, fyrrverandi forseta Bandaríkjanna, um að taka landið af gullfótlinum árið 1971.

Gjaldeyrisgengi flestra stóru iðnríkjanna var leyft að fljóta frjálst á þeim tímapunkti, með aðeins einstaka ríkisafskiptum. Það er engin miðlæg staðsetning fyrir markaðinn þar sem viðskipti eiga sér stað samtímis um allan heim og hætta aðeins um helgar og á hátíðum.

Tilkoma fljótandi vaxtakerfisins fór saman við tilkomu ódýrra tölvukerfa sem leyfðu sífellt hraðari viðskiptum á heimsvísu. Talmiðlarar í gegnum símakerfi náðu saman kaupendum og seljendum í árdaga millibankaviðskipta með gjaldeyri, en smám saman var skipt út fyrir tölvukerfi sem gátu skannað mikinn fjölda kaupmanna eftir bestu verði.

Viðskiptakerfi frá Reuters og Bloomberg gera bönkum kleift að eiga viðskipti með milljarða dollara í einu, þar sem daglegt viðskiptamagn fer yfir 6 billjónir dala á annasömustu dögum markaðarins.

Þátttakendur á millibankamarkaði

Til þess að geta talist millibankaviðskiptavaki þarf banki að vera reiðubúinn að gefa öðrum þátttakendum verð ásamt því að biðja um verð. Millibankasamningar geta farið yfir einn milljarð dala í einum samningi.

Meðal stærstu leikmanna eru Citicorp og JP Morgan Chase í Bandaríkjunum, Deutsche Bank í Þýskalandi og HSBC í Asíu. Það eru nokkrir aðrir þátttakendur á millibankamarkaði, þar á meðal viðskiptafyrirtæki og vogunarsjóðir. Á meðan þeir leggja sitt af mörkum til gengismyndunar með kaup- og sölustarfsemi hafa aðrir þátttakendur ekki eins mikil áhrif á gengi gjaldmiðla og stórir bankar.

Lánsfé og uppgjör á millibankamarkaði

Flest tímaviðskipti gera upp tveimur virkum dögum eftir framkvæmd ( T +2 ); Helsta undantekningin er Bandaríkjadalur á móti kanadískum dollara, sem gerir upp daginn eftir. Þetta þýðir að bankar verða að hafa lánalínur við hliðstæða sína til að eiga viðskipti, jafnvel á staðgreiðslugrundvelli.

Til að draga úr uppgjörsáhættu eru flestir bankar með skuldajöfnunarsamninga sem krefjast jöfnunar á viðskiptum í sama gjaldmiðlapari sem gera upp á sama degi við sama mótaðila. Þetta dregur verulega úr upphæðinni sem skiptir um hendur og þar með áhættunni sem fylgir því.

Þó að millibankamarkaðurinn sé ekki stjórnaður - og þar af leiðandi dreifður - munu flestir seðlabankar safna gögnum frá markaðsaðilum til að meta hvort það hafi einhver efnahagsleg áhrif. Fylgjast þarf með þessum markaði þar sem hvers kyns vandamál geta haft bein áhrif á heildarstöðugleika efnahagslífsins. Miðlarar,. sem koma banka í samband sín á milli í viðskiptaskyni, hafa einnig orðið mikilvægur hluti af vistkerfi millibankamarkaðarins í gegnum árin.

Hápunktar

• Flest viðskipti innan millibankanetsins eru í stuttan tíma - hvar sem er á milli einni nóttu og upp í sex mánuði.

• Millibankamarkaður er alþjóðlegt net sem fjármálastofnanir nýta til að eiga viðskipti með gjaldmiðla og aðrar gjaldeyrisafleiður beint sín á milli.

• Bankar nota millibankamarkaðinn til að stýra eigin gengis- og vaxtaáhættu sem og til að taka spákaupmennsku sem byggir á rannsóknum.