Vara-skiptahlutfall

Hvert er varahlutfallið?

Reserve-replacement ratio (RRR) er magn olíu sem bætt er við forða fyrirtækis deilt með magni sem unnið er út til framleiðslu. Þessi útreikningur er mælikvarði sem fjárfestar nota til að dæma rekstrarafkomu olíufélags.

Skilningur á varahlutfallinu

Varaskiptahlutfallið mælir magn sannaðs forða sem bætt er við varasjóð fyrirtækis á árinu, miðað við magn olíu og gass sem fyrirtækið hefur framleitt.

Samkvæmt hefðbundinni markaðsspeki, þegar eftirspurn er stöðug, verður varahlutfall fyrirtækis að vera að minnsta kosti 100% til að fyrirtækið haldi núverandi framleiðslustigi. Sérhver tala sem er hærri en 100% gefur til kynna að fyrirtækið hafi svigrúm til vaxtar. Aftur á móti, hvaða tala sem er undir 100% símbréfi veldur áhyggjum af því að fyrirtækið gæti bráðum orðið uppiskroppa með olíu.

Varaskiptahlutfallið er oft reiknað á landsvísu eða alþjóðlegum forsendum, venjulega í samhengi við langtímaspá um iðnaðinn og þjóðhagslega greiningu. Vegna þess að hætt er við að innlendar tölur um forða séu hagnýtar, ætti að taka þessar tölur með orðskrúðu salti.

Reyndar hafa einfölduð túlkanir á varahlutfallinu í gegnum tíðina valdið óþarfa skelfingu um að olíubirgðir myndu þorna, allt aftur til 1800. Frá 1980 til 2020 hefur hlutfall forða sem sannað er af framleiðslu í Norður-Ameríku verið á bilinu 19 til 47 ár. En sagan hefur sýnt að þetta voru rangar forsendur vegna þess að þessi greiningargögn tóku ekki tillit til framtíðar vaxtar varasjóðs.

Pörun vara-skiptahlutfalls við önnur gögn

Þrátt fyrir að varahlutfallið geti vissulega verið dýrmætur vísbending um að fjárfestar ættu að treysta á að meta hversu vel olíufélag stendur sig, þá gefur þessi mælikvarði ein og sér ekki fullkomna og nákvæma mynd af hæfni tiltekins olíufélags.

Af þessum sökum ætti að íhuga varahlutfallið í samræmi við nokkrar aðrar rekstrarmælingar. Þetta getur falið í sér varasjóðsvísitölu, virði fyrirtækja á móti skuldaleiðréttu sjóðstreymishlutfalli, hlutfall fyrirtækjavirðis af daglegri framleiðslu og heildarfjármagnsútgjöld ( CAPEX).

CAPEX útgjöld vísa til fjármuna sem olíufyrirtæki eyðir til að afla og þróa viðbótarforða. Þessi tala getur verið mismunandi eftir tímabilum og getur verið fyrir áhrifum af nýrri tækni, breytingum á framboði og eftirspurn og sveiflukenndu olíuverði. Hátt varahlutfall sem næst með lífrænum endurnýjun er talið betra en hátt varahlutfall sem næst með því að kaupa sannað varaforða.

Þar sem áætlanir um olíuframleiðslu sveiflast frá ári til árs, er skynsamlegt að reikna varahlutfallið yfir mörg ár, til að fá nákvæmari langtímaáætlanir.

##Hápunktar

• 100% varahlutfall gefur til kynna að fyrirtækið geti haldið uppi núverandi framleiðslustigi.

• Hátt varahlutfall sem næst með lífrænum endurnýjun er talið betra en hátt varahlutfall sem næst með því að kaupa sannað varaforða.

• Reserve-replacement ratio (RRR) er magn olíu sem bætt er við forða fyrirtækis deilt með magni sem unnið er út til framleiðslu og er mælikvarði sem fjárfestar nota til að dæma rekstrarafkomu olíufélags.