Отношение резерва к восполнению

Что такое коэффициент замещения резервов?

Коэффициент восполнения запасов (RRR) представляет собой количество нефти, добавленной к запасам компании, деленное на количество, извлеченное для добычи. Этот расчет является показателем, используемым инвесторами для оценки операционной деятельности нефтяной компании.

Понимание коэффициента резерва-восстановления

Коэффициент восполнения запасов измеряет количество доказанных запасов,. добавленных к базе запасов компании в течение года, по отношению к количеству нефти и газа, добытых компанией.

Согласно общепринятому рыночному мнению, когда спрос стабилен, коэффициент восполнения запасов компании должен составлять не менее 100%, чтобы компания могла поддерживать текущий уровень производства. Любая цифра выше 100%, вероятно, указывает на то, что у компании есть возможности для роста. И наоборот, любое число меньше 100% сигнализирует о том, что у компании скоро может закончиться нефть.

Коэффициент замещения запасов часто рассчитывается на национальном или глобальном уровне, как правило, в контексте долгосрочного отраслевого прогнозирования и макроэкономического анализа. В связи с тем, что общенациональные данные о запасах подвержены манипуляциям, к этим цифрам следует относиться с недоверием.

Фактически, упрощенная интерпретация коэффициента восполнения запасов исторически вызывала чрезмерную панику по поводу того, что запасы нефти иссякнут, начиная с 1800-х годов. С 1980 по 2020 год отношение доказанных запасов к добыче в Северной Америке колебалось от 19 до 47 лет. Но история показала, что это были ложные предположения, потому что эти аналитические данные не учитывали будущий рост запасов.

Сопоставление коэффициента резерва и восполнения с другими данными

Хотя коэффициент восполнения запасов действительно может быть ценным индикатором, на который должны полагаться инвесторы, чтобы оценить, насколько хорошо работает нефтяная компания, сам по себе этот показатель не дает полной и точной картины пригодности данной нефтяной компании.

По этой причине коэффициент восполнения запасов следует рассматривать вместе с несколькими другими операционными показателями. Они могут включать в себя индекс срока службы, отношение стоимости предприятия к денежному потоку с поправкой на долг, отношение стоимости предприятия к ежедневной добыче и общие капитальные затраты (CAPEX).

Капитальные затраты относятся к средствам, которые нефтяная компания тратит на поиск и разработку дополнительных запасов. Эта цифра может варьироваться от периода к периоду, и на нее могут влиять новые технологии, изменения в динамике спроса и предложения и колебания цен на нефть. Высокий коэффициент восполнения запасов, достигнутый за счет органического замещения, считается лучшим, чем высокий коэффициент восполнения запасов, достигнутый за счет покупки доказанных запасов.

Поскольку оценки добычи нефти колеблются из года в год, целесообразно рассчитывать коэффициент восполнения запасов за несколько лет, чтобы получить более точные долгосрочные прогнозы.

Особенности

• Коэффициент восполнения запасов, равный 100%, указывает на то, что компания может поддерживать текущий уровень добычи.

• Высокий коэффициент восполнения запасов, достигнутый за счет органического замещения, считается лучшим, чем высокий коэффициент восполнения запасов, достигнутый за счет покупки доказанных запасов.

• Коэффициент восполнения запасов (RRR) представляет собой количество нефти, добавленной к запасам компании, деленное на количество, извлеченное для производства, и является показателем, используемым инвесторами для оценки операционной деятельности нефтяной компании.