Reserve-erstatningsforhold
Hva er reserve-erstatningsforholdet?
Reserve-erstatningsforholdet (RRR) er mengden olje som legges til et selskaps reserver delt på mengden som trekkes ut for produksjon. Denne beregningen er en beregning som brukes av investorer for å bedømme et oljeselskaps driftsresultat.
Forstå reserve-erstatningsforholdet
Reserve-erstatningsforholdet måler mengden påviste reserver lagt til et selskaps reservegrunnlag i løpet av året, i forhold til mengden olje og gass selskapet har produsert.
I henhold til konvensjonell markedsvisdom, når etterspørselen er stabil, må et selskaps reserveerstatningsforhold være minst 100 % for at selskapet skal opprettholde dagens produksjonsnivå. Ethvert tall som er større enn 100 % indikerer sannsynligvis at selskapet har rom for vekst. Motsatt telegraferer ethvert tall mindre enn 100 % en grunn til bekymring for at selskapet snart kan gå tom for olje.
Reserveerstatningsforholdet beregnes ofte på nasjonale eller globale vilkår, typisk i sammenheng med langsiktige brede industriprognoser og makroøkonomiske analyser. På grunn av det faktum at nasjonale tall for reserver er tilbøyelige til å bli manipulert, bør disse tallene tas med en klype velkjent salt.
Faktisk har forenklede tolkninger av reserve-erstatningsforholdet historisk skapt unødig panikk for at oljeforsyningen ville tømmes, og dateres så langt tilbake som på 1800-tallet. Fra 1980 til 2020 har forholdet mellom påviste reserver og produksjon i Nord-Amerika variert fra 19 til 47 år. Men historien har vist at dette var falske antakelser fordi disse analytiske dataene ikke klarte å vurdere fremtidig reservevekst.
Sammenkobling av reserve-erstatningsforhold med andre data
Selv om reserveerstatningsforholdet faktisk kan være en verdifull indikator som investorer bør stole på for å måle hvor godt et oljeselskap presterer, gir ikke denne beregningen alene et fullstendig og nøyaktig bilde av et gitt oljeselskaps egnethet.
Av denne grunn bør reserveerstatningsforholdet vurderes i samsvar med flere andre driftsmålinger. Disse kan inkludere reserve-livsindeksen, foretaksverdi til gjeldsjustert kontantstrømforhold, foretaksverdi til daglig produksjonsforhold og totale investeringsutgifter (CAPEX).
CAPEX-utgifter refererer til midler et oljeselskap bruker for å skaffe og utvikle ytterligere reserver. Dette tallet kan variere fra periode til periode og kan påvirkes av nye teknologier, endringer i tilbuds- og etterspørselsdynamikk og fluktuerende oljepriser. En høy reserveerstatningsgrad oppnådd gjennom organisk erstatning anses som bedre enn en høy reserveerstatningsgrad oppnådd gjennom kjøp av påviste reserver.
Siden oljeproduksjonsestimatene svinger fra år til år, er det lurt å beregne reserveerstatningsforholdet over flere år for å finne mer nøyaktige langsiktige anslag.
Høydepunkter
En reserve-erstatningsgrad på 100 % indikerer at selskapet kan opprettholde dagens produksjonsnivå.
En høy reserveerstatningsgrad oppnådd gjennom organisk erstatning anses som bedre enn en høy reserveerstatningsgrad oppnådd gjennom kjøp av påviste reserver.
Reserve-erstatningsforholdet (RRR) er mengden olje som legges til et selskaps reserver delt på mengden som trekkes ut for produksjon og er en beregning som brukes av investorer for å bedømme et oljeselskaps driftsresultat.
