S&P 600
Hvað er S&P 600?
S&P 600 er vísitala lítilla hlutabréfa sem stýrt er af Standard & Poor's. Það rekur fjölbreytt úrval lítilla fyrirtækja sem uppfylla sérstakar kröfur um lausafjárstöðu og stöðugleika. Þetta ræðst meðal annars af sérstökum mælingum eins og opinberu floti, markaðsvirði og fjárhagslegri hagkvæmni.
Skilningur á S&P 600
S&P 600 er sambærilegt við Russell 2000 vísitöluna að því leyti að bæði mæla afkomu lítilla hlutabréfa en sú fyrrnefnda nær yfir mun þrengra svið eigna. Af þessum sökum horfir S&P 600 aðeins á um 3%–4% af heildarfjárfestum hlutabréfa í Bandaríkjunum. Vísitalan sýnir 601 hlutabréf með meðalmarkaðsvirði 1,5 milljarða dala.
Markaðsvirði til að taka þátt í S&P 600 vísitölunni fyrir lítil fyrirtæki verður að falla á milli 850 milljóna dollara og 3,7 milljarða dollara til að tryggja að einstakar eignir skarist ekki við stærri S&P 500 eða miðhluta S&P 400 vísitölurnar.
Sundurliðun eftir atvinnugreinum sýnir að stór hluti skráðra fyrirtækja starfar á sviði fjármála, iðnaðar, upplýsingatækni, heilbrigðisþjónustu og neytendaviðskipta. Fæst fyrirtæki stunda viðskipti í veitu- og samskiptaþjónustu.
Fjárfesting í S&P 600
Það er ekki hægt að kaupa og selja vísitölu beint, en nokkrir kauphallarsjóðir (ETF) eru til fyrir fjárfesta sem vilja eiga viðskipti með S&P 600. Þeir virkastu streyma í gegnum iShares Blackrock, SPDR ETFs State Street og Vanguard.
Ein ástæða þess að fjárfestar velja þessa sjóði er til að fanga þá gríðarlegu uppbótarmöguleika sem lítil hlutabréf bjóða upp á. Sannleikurinn er sá að mörg af farsælli fyrirtækjum eru tekin úr viðmiðinu þegar þau vaxa nógu mikið til að fara yfir mörk þess og uppfylla skilyrðin fyrir eina af stærri vísitölunum. Aðrar ástæður til að fara úr vísitölunni eru samruni eða afskráning úr kauphöll.
Eftirfarandi ETFs reyna að fylgjast með árangri S&P 600 (gögn frá 2. júlí 2022):
iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR): IJR, sem var hleypt af stokkunum 22. maí 2000, leitast við að endurtaka fjárfestingarárangur S&P 600 á óvirkan hátt. ETF státar af meira en $61 milljarði í eignum, 30- dag meðaltalsmagn um $4,4 milljónir og kostnaðarhlutfall upp á 0,06%. Stærstu eignir ETF miðað við markaðsvirði eru BlackRock Cash Fund, Southwestern Energy, Agree Realty, Omnicell og Rodgers.
SPDR Portfolio S&P 600 Small-Cap ETF (SPSM): SPSM var hleypt af stokkunum árið 2013 og býður upp á aðra óvirka leið til að fjárfesta í S&P 600. ETF á meira en $3,9 milljarða í eignum og er með kostnaðarhlutfallið 0,05 %. Eins og IJR, eru stærstu eignarhlutir SPSM eins og Southwestern Energy, Agree Realty og Omnicell.
Invesco S&P SmallCap Value With Momentum ETF (XSVM): XSVM var hleypt af stokkunum árið 2005 og býður fjárfestum upp á „virkari“ nálgun við að fjárfesta í S&P 600. Vísitalan samanstendur sérstaklega af 122 verðbréfum sem skráð eru á S&P. 600 með hæstu „gildisskor“ og „skröðunarstig“. ETF hefur markaðsvirði meira en $598 milljónir og kostnaðarhlutfall upp á 0,39%. Helstu eignir þess eru Fresh Del Monte Produce, Conn's, Olympic Steel, Cross Country Healthcare og Group 1 Automotive.
Invesco S&P SmallCap Momentum ETF (XSMO): XSMO kom einnig á markað árið 2005 og samanstendur af 117 verðbréfum sem skráð eru á S&P 600 með hæstu skriðþungastigunum. ETF á um $138 milljónir í eignum með kostnaðarhlutfalli upp á 0,39%. Stærstu eignir þess eru SM Energy, ServisFirst Bancshares, ExlService Holdings, Civitas Resources og Coca-Cola.
Kostir þess að fjárfesta í S&P 600
Meira pláss til að vaxa
Aðalástæðan fyrir því að fjárfesta í litlum félögum er augljós: þær hafa meira svigrúm til að vaxa en stórar. Risar eins og Microsoft, Apple og Wal-Mart skila meira en 100 milljörðum dollara í tekjur. Eðlilega er það mun erfiðara fyrir þessi bláflögufyrirtæki að auka sölu hratt og umtalsvert.
Hins vegar er mjög algengt að finna lítil fyrirtæki sem eru að tvöfalda eða jafnvel þrefalda sölu á hverju ári. Hvers vegna? Vegna þess að þeir eru að vinna út frá miklu minni sölugrunni.
Með öðrum orðum, það er miklu auðveldara fyrir smáfyrirtæki í hugbúnaði að skila „marg-bagger“ ávöxtun á næstu 10 árum en Microsoft.
Undirfylgt af Wall Street
Önnur stór ástæða fyrir því að lítil fyrirtæki standa sig betur er sú að faglegir sérfræðingar fylgja þeim ekki eins náið. Þetta gerir fjárfestum kleift að „komast inn“ í þessi fyrirtæki á meðan þau fljúga undir ratsjá Wall Street.
Stórir verðbréfasjóðir þurfa venjulega að fjárfesta með „takmarka“ reglum sem koma í veg fyrir að þeir eigi td 10% í fyrirtæki eða noti 5% af sjóði sínum á hlutabréf eins fyrirtækis. Þannig að fyrir verðbréfasjóði með milljarða eignir hreyfa lítil hlutabréf einfaldlega ekki nálina.
Fjölbreytni
Einn stór ávinningur fyrir lítil hlutabréf er fjölbreytni.
Lítil hlutabréf hafa aðra eiginleika en meðal- og stóra hlutabréf. Þeir haga sér öðruvísi. Þannig geta lítil hlutabréf bætt við umtalsverðum fjölbreytni.
Takmarkanir S&P 600
Fjárfesting í litlum fyrirtækjum getur boðið upp á meiri mögulega ávöxtun en stór hlutabréf, en það býður einnig upp á ýmsar áskoranir.
Mörg fyrirtækjanna sem skráð eru á S&P 600 halda litlum landfræðilegum fótsporum og hafa tilhneigingu til að þjást þegar dollarinn veikist.
Fræðilega séð hvetur þetta fjárfesta til að eiga viðskipti erlendis frekar en að kaupa af litlu fyrirtæki í innanlandseigu. Slag á hagvexti myndi líklega einnig taka toll á hlutabréfaverðinu.
Small-caps hafa tonn af pláss til að vaxa vegna þess að þeir eru að vinna með minni grunn af sölu. Það er vegna þess að þessi fyrirtæki eru oft ung sprotafyrirtæki. Og með ungum sprotafyrirtækjum fylgja ósönnuð viðskiptamódel, minna reynd stjórnendateymi og takmarkað fjármagn.
Vegna þessara þátta er mun erfiðara að spá fyrir um framtíðina fyrir lítil fyrirtæki en félög með lausafjárstöðu (sem græða milljarða ár inn og ár út).
Meiri áhættu tengd fjárfestingum með litlum fyrirtækjum
Óstöðugleikaáhætta
Sveifluáhætta vísar til þess hversu mikið verð eignar sveiflast upp og niður. Því meiri sveiflur, því áhættusamari er fjárfestingin.
Vegna þess að erfitt er að spá fyrir um framtíð lítilla fyrirtækja til lengri tíma litið, hafa lítil hlutabréf tilhneigingu til að sveiflast meira en stór hlutabréf. Lítil hlutabréf eru stöðugt sveiflukenndari en heildarmarkaðurinn. Svo, ef þú vilt fá útsetningu fyrir litlum húfum, vertu viss um að þú hafir nægilega langan tíma til að sigla í gegnum ókyrrðina.
Viðskiptaáhætta og sjálfgefin hætta
Viðskiptaáhætta er útsetning fyrirtækis fyrir þáttum sem munu leiða til minni tekna og tekna. Vanskilaáhætta vísar til líkurnar á því að fyrirtæki geti ekki greitt skuldbindingar sínar.
Á þessum vettvangi bera lítil fyrirtæki bæði meiri áhættu á viðskiptum og vanskilaáhættu. Hvers vegna?
Þó að gríðarstór fyrirtæki eins og Apple og Disney hafi fjárhagslegan vöðva og vörumerkjakraft til að lifa á í áratugi, hafa lítil sprotafyrirtæki venjulega ósönnuð viðskiptamódel,. óreynd stjórnunarteymi og takmarkað fjármagn. Þetta gerir lítil fyrirtæki mun næmari fyrir þáttum eins og niðursveiflu í hagkerfinu, kostnaðarauka og mikilli samkeppni frá mun stærri fyrirtækjum.
Fyrir hverja velgengnisögu Davíðs og Golíats eru mun fleiri aðstæður þar sem litli gaurinn verður hrifinn. Sem smáfjárfestir verður þú að sætta þig við þá staðreynd og geta spilað töluna.
Lausafjáráhætta
Lausafjáráhætta vísar til þess hversu hratt er hægt að kaupa eða selja eign án þess að hafa veruleg áhrif á verð hennar.
Þar sem lítil fyrirtæki vekja ekki eins mikinn áhuga og stór fyrirtæki, eru lítil fyrirtæki minna seljanleg en stór fyrirtæki. Þó að það sé auðvelt að kaupa og selja fullt af Microsoft hlutabréfum hvenær sem er án þess að hafa áhrif á verð þeirra, þá er það ekki svo einfalt fyrir lítil félög.
Oft hafa lítil hlutabréf ekki nóg framboð þegar þú vilt kaupa þau eða næga eftirspurn þegar þú vilt selja þau. Þetta leiðir til þess að fjárfestar kaupa lítil hlutabréf á hærra verði og selja þær á lægra verði en búist var við.
Skortur á umfjöllun
Lítil hlutabréf bjóða upp á gríðarlega dulin tækifæri til að græða peninga, aðallega vegna skorts á umfjöllun þeirra frá Wall Street greinendum og fagfjárfestum.
En aftur á móti, þessi skortur á umfjöllun gerir það að verkum að erfitt er að fá gæðarannsóknir og upplýsingar um lítil fyrirtæki. Afleiðingarnar eru tvær:
Það er erfiðara að taka eftir vanhæfni stjórnenda og siðlausri hegðun hjá litlum fyrirtækjum en hjá stórum fyrirtækjum sem hafa verið fylgt eftir
Fjárfestar þurfa að verja miklu meiri tíma og fyrirhöfn í að greina lítil hlutabréf en stór hlutabréf til að taka upplýstar ákvarðanir.
Ef þú vilt kafa inn í smáfyrirtækisrýmið þarftu að geta tekið undir þá óvissu sem fylgir skorti á upplýsingum.
Samsetning S&P 600
10 efstu einingarnar í S&P 600 miðað við vísitöluþyngd eru (2. júlí 2022):
1 Suðvesturorka
Sammála Fasteign
Omnicell
1 Rogers
1.AMN Heilsugæsla
1.ExlService Holdings
1.Vonage
Veldisvísir
Helmerich & Payne
Lantheus
10 efstu eignir S&P 600 ráða um 5,9% af vægi vísitölunnar.
Og hér er sundurliðun geira vísitölunnar (2. júlí 2022, miðað við þyngd):
Fjárhagur: 18,2%
Iðnaður: 16,3%
Upplýsingatækni: 13,5%
Heilsugæsla: 12,5%
Neytendaval: 11,5%
Fasteignir: 7,6%
Nauðsynjavörur: 5,6%
Efni: 5,4%
Orka: 5,2%
Veitur: 2,3%
Samskiptaþjónusta: 2,1%
##Hápunktar
Lítil hlutabréf eru ekki eins fylgt eftir af faglegum greinendum, sem gerir fjárfestum kleift að „komast inn“ í þessi fyrirtæki á meðan þau fljúga undir ratsjá Wall Street.
Helsta ástæðan fyrir því að fjárfesta í litlum fyrirtækjum er sú að þau hafa meira svigrúm til að vaxa en stórar.
S&P 600 er viðmiðunarvísitala fyrir lítil hlutabréf sem gefin er út af Standard & Poor's.
Til að vera skráð á S&P 600 verða hlutabréf að vera með markaðsvirði $850 milljónir til $3,6 milljarða, sem kemur í veg fyrir skörun við stærri vísitölur S&P.
Nokkrir verðbréfasjóðir og verðbréfasjóðir gera fjárfestum kleift að fylgjast með frammistöðu S&P 600 vísitölunnar fyrir lítil fyrirtæki.
##Algengar spurningar
Hver er munurinn á S&P 500 og S&P 600?
S&P 500 vísitalan er mælikvarði á 500 stærstu hlutabréfin í Bandaríkjunum. S&P 600, hins vegar, nær yfir svið bandarískra hlutabréfa með litlum hlutabréfum.
Hvað er auðkennið fyrir S&P 600?
S&P 600 sjálfur er ekki með auðkennistákn. Hins vegar eru ETFs sem leitast við að fylgjast með frammistöðu S&P 600 meðal annars iShares Core S&P Small-Cap ETF (auðkennismerki IJR) og SPDR Portfolio S&P 600 Small-Cap ETF (auðkennismerki SPSM).
Hvaða S&P vísitölur fylgjast með stórum og meðalstórum fyrirtækjum?
S&P 500 fylgist með 500 stærstu opinberu fyrirtækjum í Bandaríkjunum. Á sama tíma er S&P 400 mest notaði mælikvarðinn á meðalhlutabréf sem eru í almennum viðskiptum í Bandaríkjunum.
