Il denaro è il re

Cos'è Cash Is King?

"Cash is king" è un termine gergale che riflette la convinzione che il denaro (contanti) sia più prezioso di qualsiasi altra forma di strumento di investimento, come azioni o obbligazioni. Questa frase è spesso usata quando i prezzi nel mercato mobiliare sono alti e gli investitori decidono di risparmiare denaro per quando i prezzi sono più bassi.

Può anche riferirsi al bilancio o al flusso di cassa di un'impresa; un sacco di liquidità in mano è normalmente un segnale positivo, mentre forti flussi di cassa consentono a un'azienda una maggiore flessibilità per quanto riguarda le decisioni aziendali e potenziali investimenti.

Un terzo uso della frase può riferirsi semplicemente a una forma di pagamento. Molte aziende accettano solo contanti come forma di pagamento, al contrario di carte di credito o assegni, da qui la frase "i contanti sono il re".

Capire il denaro è il re

Nel mondo degli investimenti, gli investitori che prediligono la frase "cash is king" possono scegliere di acquistare strumenti di debito a breve termine o certificati di deposito (CD) invece di acquistare titoli ad alto prezzo. Se si utilizza una strategia per detenere molti contanti, un investitore dovrebbe collaborare con un pianificatore finanziario per stimare il futuro fabbisogno di cassa e i tassi di inflazione.

La liquidità, i mezzi equivalenti e alcuni strumenti di debito a breve termine perdono potere di spesa nel tempo se non offrono un rendimento che tenga il passo con il tasso di inflazione. Ciò può far sì che i detentori di contanti come investimento a lungo termine subiscano un ritorno negativo nel tempo.

Ad esempio, un dollaro oggi vale più di un dollaro domani, a causa del valore del denaro nel tempo. È più saggio investire denaro dove c'è un rendimento uguale o superiore all'inflazione, invece di lasciarlo inattivo.

Molte aziende preferiscono il pagamento in contanti in quanto riduce i tempi di pagamento da una società di carte di credito, riduce il rischio di cattivo credito e consente l'utilizzo immediato del contante.

"Cash is king" si riferisce anche alla capacità di una società o di un'azienda di avere abbastanza liquidità a disposizione per coprire operazioni a breve termine, acquistare beni, come attrezzature e macchinari o acquisire altre strutture. Più aziende falliscono per mancanza di flusso di cassa che per mancanza di profitto.

Un livello significativo di liquidità consente inoltre alle aziende di superare le flessioni economiche quando le persone sono in modalità risparmio e la domanda di prodotti o servizi di un'azienda può essere bassa o inesistente. Più alto è il livello di liquidità, più facilmente un'azienda sarà in grado di pagare le proprie spese operative e obbligazioni di debito anche se i ricavi sono bassi.

Esempi del mondo reale

Negli ultimi anni, dalla crisi finanziaria globale, aziende tecnologiche come Apple (AAPL) e Amazon (AMZN) hanno accumulato liquidità nei loro bilanci invece di spenderla. Nel 2017, la disgregatrice del mercato Amazon ha effettuato un esborso di denaro estremamente elevato per l'acquisto di Whole Foods, scatenando il panico nell'industria alimentare e mettendo temporaneamente in tilt le azioni di società come Kroger. Il denaro ha dato ad Amazon il potere di fare quel grande acquisto e sconvolgere i mercati.

Apple è anche nota per avere una grande quantità di denaro. Alla fine del terzo trimestre del 2020, Apple aveva 193 miliardi di dollari in contanti, un numero sbalorditivo. Con quella somma di denaro l'azienda può praticamente fare qualsiasi cosa; acquistare una varietà di attività, investire in ricerca e sviluppo (R&S), espandere i negozi e rimanere a galla senza alcun problema durante le recessioni economiche. Tuttavia, data la domanda di prodotti Apple, è improbabile che si registrerà un calo significativo della domanda dei suoi prodotti anche durante una flessione.

Mette in risalto

• Come forma di investimento, è importante non lasciare che la liquidità rimanga inattiva, ma piuttosto investire in modo che i rendimenti siano almeno uguali all'inflazione.

• Quando le aziende accettano solo pagamenti in contanti anziché con carte di credito o assegni, viene comunemente utilizzata la frase "i contanti sono re".

• "Cash is king" si riferisce anche a quando le aziende hanno grandi saldi di cassa nei loro bilanci, consentendo loro una maggiore flessibilità nella gestione delle loro attività e dei loro obblighi.

• Gli investitori utilizzano una strategia "cash is king" quando i prezzi dei titoli sul mercato sono alti e scelgono di risparmiare denaro per quando i prezzi diventano più bassi.

• "Cash is king" è una frase che si riferisce alla superiorità del contante rispetto ad altri beni o forme di pagamento.