Valore temporale del denaro (TVM)
Qual è il valore temporale del denaro (TVM)?
Il valore temporale del denaro (TVM) è il concetto che una somma di denaro vale più ora di quanto lo sarà la stessa somma in una data futura a causa del suo potenziale di guadagno nel frattempo.
Questo è un principio fondamentale della finanza. Una somma di denaro in mano ha un valore maggiore della stessa somma da pagare in futuro.
Il valore temporale del denaro è indicato anche come valore attuale scontato.
Capire il valore temporale del denaro (TVM)
Gli investitori preferiscono ricevere denaro oggi piuttosto che la stessa quantità di denaro in futuro perché una somma di denaro, una volta investita, cresce nel tempo. Ad esempio, il denaro depositato in un conto di risparmio guadagna interessi. Nel tempo, l'interesse viene aggiunto al capitale, guadagnando più interessi. Questo è il potere di capitalizzare gli interessi.
Se non viene investito, il valore del denaro si erode nel tempo. Se nascondi $ 1.000 in un materasso per tre anni, perderai il denaro aggiuntivo che avrebbe potuto guadagnare in quel periodo se investito. Avrà ancora meno potere d'acquisto quando lo recupererai perché l'inflazione ne ha ridotto il valore.
Come altro esempio, supponiamo che tu abbia la possibilità di ricevere $ 10.000 ora o $ 10.000 tra due anni. Nonostante lo stesso valore nominale, $ 10.000 oggi hanno più valore e utilità di quanto non saranno tra due anni a causa dei costi opportunità associati al ritardo.
In altre parole, un pagamento ritardato è un'opportunità persa.
Formula per il valore temporale del denaro
A seconda della situazione esatta, la formula per il valore temporale del denaro può variare leggermente. Ad esempio, nel caso di rendite vitalizie o perpetuità ,. la formula generalizzata ha fattori aggiuntivi o minori. Ma in generale, la formula TVM più fondamentale tiene conto delle seguenti variabili:
FV = Valore futuro del denaro
PV = Valore attuale del denaro
i = tasso di interesse
n = numero di periodi di capitalizzazione per anno
t = numero di anni
Sulla base di queste variabili, la formula per TVM è:
FV = PV x [ 1 + (i / n) ] (nxt)
Esempi di valore del denaro nel tempo
Supponiamo che una somma di $ 10.000 venga investita per un anno al 10% di interesse composto annualmente. Il valore futuro di quel denaro è:
FV = $ 10.000 x [1 + (10% / 1)] ^ (1 x 1) = $ 11.000
La formula può anche essere riorganizzata per trovare il valore della somma futura in dollari attuali. Ad esempio, l'attuale importo in dollari composto annualmente con un interesse del 7% che varrebbe $ 5.000 un anno da oggi è:
PV = $ 5.000 / [1 + (7% / 1)] ^ (1 x 1) = $ 4.673
Effetto dei periodi di capitalizzazione sul valore futuro
Il numero di periodi di composizione ha un effetto drammatico sui calcoli TVM. Prendendo l'esempio di $ 10.000 sopra, se il numero di periodi di composizione viene aumentato a trimestrale, mensile o giornaliero, i calcoli del valore futuro finale sono:
Compounding trimestrale: FV = $ 10.000 x [1 + (10% / 4)] ^ (4 x 1) = $ 11.038
Compound mensile: FV = $ 10.000 x [1 + (10% / 12)] ^ (12 x 1) = $ 11.047
Compounding giornaliero: FV = $ 10.000 x [1 + (10% / 365)] ^ (365 x 1) = $ 11.052
Questo mostra che TVM dipende non solo dal tasso di interesse e dall'orizzonte temporale, ma anche da quante volte vengono calcolati i calcoli di composizione ogni anno.
In che modo il valore temporale del denaro è correlato al costo dell'opportunità ?
Il costo opportunità è la chiave del concetto di valore temporale del denaro. Il denaro può crescere solo se viene investito nel tempo e guadagna un ritorno positivo.
Il denaro che non viene investito perde valore nel tempo. Pertanto, una somma di denaro che dovrebbe essere pagata in futuro, non importa con quanta fiducia ci si aspetta, nel frattempo sta perdendo valore.
Perché il valore temporale del denaro è importante?
Il concetto del valore temporale del denaro può aiutare a guidare le decisioni di investimento.
Ad esempio, supponiamo che un investitore possa scegliere tra due progetti: Progetto A e Progetto B. Sono identici tranne per il fatto che il Progetto A promette un pagamento in contanti di $ 1 milione nel primo anno, mentre il Progetto B offre un pagamento in contanti di $ 1 milione nel quinto anno.
Le vincite non sono uguali. Il pagamento di 1 milione di dollari ricevuto dopo un anno ha un valore attuale più elevato rispetto al pagamento di 1 milione di dollari dopo cinque anni.
Come viene utilizzato il valore temporale del denaro in finanza?
Sarebbe difficile trovare una singola area della finanza in cui il valore temporale del denaro non influenzi il processo decisionale.
Il valore temporale del denaro è il concetto centrale nell'analisi del flusso di cassa scontato (DCF), che è uno dei metodi più popolari e influenti per valutare le opportunità di investimento.
È inoltre parte integrante delle attività di pianificazione finanziaria e gestione del rischio. I gestori di fondi pensione, ad esempio, considerano il valore del denaro nel tempo per garantire che i loro titolari di conti ricevano fondi adeguati in pensione.
Mette in risalto
Per i conti di risparmio, anche il numero di periodi di capitalizzazione è un fattore determinante.
Valore temporale del denaro significa che una somma di denaro vale più ora della stessa somma di denaro in futuro.
Questo perché il denaro può crescere solo investendo. Un investimento ritardato è un'opportunità persa.
La formula per calcolare il valore temporale del denaro considera la quantità di denaro, il suo valore futuro, l'importo che può guadagnare e il periodo di tempo.
