Strumento di debito

Che cos'è uno strumento di debito?

Uno strumento di debito è uno strumento che un'entità può utilizzare per raccogliere capitali. È un'obbligazione documentata e vincolante che fornisce fondi a un'entità in cambio della promessa dell'entità di rimborsare un prestatore o un investitore in conformità con i termini di un contratto. I contratti di strumenti di debito includono disposizioni dettagliate sull'operazione, come le garanzie coinvolte, il tasso di interesse, il calendario dei pagamenti degli interessi e il periodo di scadenza, se applicabile.

Comprendere gli strumenti di debito

Qualsiasi tipo di strumento classificato principalmente come debito può essere considerato uno strumento di debito. Gli strumenti di debito sono strumenti che un individuo, un'entità governativa o un'entità aziendale possono utilizzare allo scopo di ottenere capitale. Gli strumenti di debito forniscono capitale a un'entità che promette di rimborsare il capitale nel tempo. Carte di credito, linee di credito, prestiti e obbligazioni possono essere tutti tipi di strumenti di debito.

In genere, il termine strumento di debito si concentra principalmente sul capitale di debito raccolto da entità istituzionali. Gli enti istituzionali possono includere governi e aziende sia private che pubbliche. Ai fini della contabilità aziendale, i principi contabili generalmente accettati (GAAP) del Financial Accounting Standards Board e gli International Financial Reporting Standards (IFRS) dell'International Accounting Standards Board possono avere determinati requisiti per la segnalazione di diversi tipi di strumenti di debito nel bilancio di un'entità.

I mercati di emissione per le entità istituzionalizzate variano sostanzialmente in base al tipo di strumento di debito. Le carte di credito e le linee di credito sono un tipo di strumento di debito che un istituto può utilizzare per ottenere capitale. Queste linee di debito revolving di solito hanno una struttura semplice e un solo prestatore. Inoltre, non sono tipicamente associati a un mercato primario o secondario per la cartolarizzazione. Strumenti di debito più complessi comporteranno una strutturazione avanzata dei contratti e il coinvolgimento di più prestatori o investitori, che di solito investono attraverso un mercato organizzato.

Struttura e tipi di strumenti

Il debito è in genere la scelta migliore per la raccolta di capitale istituzionale perché viene fornito con un programma definito per il rimborso e quindi un rischio inferiore che consente pagamenti di interessi inferiori. I titoli di debito sono un tipo più complesso di strumento di debito che comporta una strutturazione più ampia. Se un'entità istituzionale sceglie di strutturare il debito al fine di ottenere capitale da più prestatori o investitori attraverso un mercato organizzato, di solito è caratterizzata come uno strumento di garanzia del debito. Gli strumenti di titoli di debito sono strumenti di debito complessi e avanzati strutturati per l'emissione a più investitori.

Alcuni degli strumenti di garanzia del debito più comuni includono:

• Tesoro USA

• Obbligazioni comunali

• Obbligazioni societarie

Le entità emettono questi strumenti di garanzia del debito perché la strutturazione dell'emissione consente di ottenere capitale da più investitori. I titoli di debito possono essere strutturati con scadenze a breve oa lungo termine. I titoli di debito a breve termine vengono restituiti agli investitori e chiusi entro un anno. I titoli di debito a lungo termine richiedono pagamenti agli investitori per più di un anno. Le entità in genere strutturano offerte di titoli di debito per rimborsi che vanno da un mese a 30 anni.

Di seguito è riportato un dettaglio di alcuni degli strumenti di garanzia del debito più comuni utilizzati dalle entità per raccogliere capitali.

Tesoro USA

I Treasury statunitensi si presentano in molte forme denotate lungo la curva dei rendimenti dei Treasury statunitensi. Il Tesoro degli Stati Uniti emette titoli di debito a un mese, due mesi, tre mesi, sei mesi, un anno, due anni, tre anni, cinque anni, sette anni, 10 anni, 20- anno e 30 anni. Ognuna di queste offerte è uno strumento di garanzia del debito offerto dal governo degli Stati Uniti all'intero pubblico allo scopo di raccogliere capitali per finanziare il governo.

Obbligazioni municipali

Le obbligazioni municipali sono un tipo di strumento di garanzia del debito emesso da agenzie del governo degli Stati Uniti allo scopo di finanziare progetti infrastrutturali. Gli investitori in titoli obbligazionari municipali sono principalmente investitori istituzionali come i fondi comuni di investimento.

Obbligazioni societarie

Le obbligazioni societarie sono un tipo di titolo di debito che un'entità può strutturare per raccogliere capitali dall'intero pubblico investitore. Gli investitori istituzionali di fondi comuni di investimento sono generalmente alcuni dei più importanti investitori di obbligazioni societarie, ma anche gli individui con accesso all'intermediazione possono avere l'opportunità di investire nell'emissione di obbligazioni societarie. Le obbligazioni societarie hanno anche un mercato secondario attivo che viene utilizzato sia da investitori individuali che istituzionali.

Le aziende strutturano obbligazioni societarie con diverse scadenze. La strutturazione delle scadenze di un'obbligazione societaria è un fattore che influenza il tasso di interesse offerto dall'obbligazione.

Prodotti alternativi per la sicurezza del debito strutturato

Sul mercato sono inoltre disponibili una varietà di prodotti di titoli di debito strutturati alternativi, utilizzati principalmente come strumenti di titoli di debito dalle istituzioni finanziarie. Queste offerte includono un pacchetto di attività emesse come titolo di debito.

Le istituzioni finanziarie o le agenzie finanziarie possono scegliere di raggruppare i prodotti del loro bilancio in un'unica offerta di strumenti di garanzia del debito. Come strumento di sicurezza, l'offerta raccoglie capitale per l'ente e allo stesso tempo separa le attività raggruppate.

Mette in risalto

• Qualsiasi tipo di strumento classificato principalmente come debito può essere considerato uno strumento di debito.

• Uno strumento di debito è uno strumento che un'entità può utilizzare per raccogliere capitali.

• Le aziende hanno flessibilità negli strumenti di debito che utilizzano e anche nel modo in cui scelgono di strutturarli.