Kasa jest wszystkim
Czym jest gotówka królem?
„Cash is king” to slangowe określenie odzwierciedlające przekonanie, że pieniądze (gotówka) są cenniejsze niż jakakolwiek inna forma narzędzi inwestycyjnych, takich jak akcje czy obligacje. Sformułowanie to jest często używane, gdy ceny na rynku papierów wartościowych są wysokie, a inwestorzy decydują się oszczędzać pieniądze, gdy ceny są niższe.
Może również odnosić się do bilansu lub przepływów pieniężnych firmy; duża ilość gotówki w kasie jest zwykle pozytywnym znakiem, a duże przepływy pieniężne pozwalają firmie na większą elastyczność w podejmowaniu decyzji biznesowych i potencjalnych inwestycji.
Trzecie użycie tego wyrażenia może odnosić się po prostu do formy płatności. Wiele firm akceptuje tylko gotówkę jako formę płatności, w przeciwieństwie do kart kredytowych lub czeków, stąd wyrażenie „gotówka jest królem”.
Zrozumienie, że gotówka jest królem
W świecie inwestycji inwestorzy preferujący frazę „cash is king” mogą zdecydować się na zakup krótkoterminowych instrumentów dłużnych lub certyfikatów depozytowych (CD) zamiast kupowania drogich papierów wartościowych. Stosując strategię posiadania dużej ilości gotówki, inwestor powinien współpracować z planistą finansowym, aby oszacować przyszłe potrzeby gotówkowe i stopy inflacji.
Środki pieniężne, ekwiwalenty gotówki i niektóre krótkoterminowe instrumenty dłużne z czasem tracą siłę nabywczą, jeśli nie oferują zwrotu, który nadąża za stopą inflacji. Może to spowodować, że posiadacze gotówki jako długoterminowej inwestycji odczują z czasem ujemny zwrot.
Na przykład dolar dzisiaj jest wart więcej niż dolar jutro ze względu na wartość pieniądza w czasie. Najrozsądniej jest inwestować gotówkę tam, gdzie zysk jest równy lub wyższy od inflacji, zamiast pozostawiać ją bezczynnie.
Wiele firm preferuje płatność gotówką, ponieważ skraca to czas płatności od firmy obsługującej karty kredytowe, zmniejsza ryzyko złego kredytu i pozwala na natychmiastowe wykorzystanie gotówki.
„Cash is king” odnosi się również do zdolności korporacji lub firmy do posiadania wystarczającej ilości gotówki na pokrycie operacji krótkoterminowych, kupowanie aktywów, takich jak sprzęt i maszyny, lub nabywanie innych obiektów. Więcej firm upada z powodu braku przepływów pieniężnych niż z powodu braku zysku.
Znaczny poziom gotówki pozwala również firmom przetrwać kryzys gospodarczy, gdy ludzie są w trybie oszczędzania, a popyt na produkty lub usługi firmy może być niski lub nieistniejący. Im wyższy poziom gotówki, tym łatwiej firma będzie w stanie spłacać koszty operacyjne i zobowiązania dłużne, nawet przy niskich przychodach.
Przykłady ze świata rzeczywistego
W ostatnich latach, od czasu globalnego kryzysu finansowego, firmy technologiczne, takie jak Apple (AAPL) i Amazon (AMZN), gromadzą gotówkę w swoich bilansach, zamiast ją wydawać. W 2017 r. Amazon, zaburzający rynek, poczynił niezwykle duże nakłady pieniężne na zakup Whole Foods, wywołując panikę w przemyśle spożywczym i wprawiając akcje firm takich jak Kroger w chwilowe załamanie. Gotówka dała Amazonowi możliwość dokonania tak dużego zakupu i zakłócenia rynków.
Apple jest również znany z posiadania dużej ilości gotówki. Na koniec trzeciego kwartału 2020 r. Apple miał w gotówce 193 miliardy dolarów, co jest oszałamiającą liczbą. Z taką ilością gotówki firma może zrobić praktycznie wszystko; kupują różne firmy, inwestują w badania i rozwój (B+R), rozbudowują sklepy i utrzymują się na powierzchni bez żadnych problemów podczas spowolnienia gospodarczego. Biorąc jednak pod uwagę popyt na produkty Apple, jest mało prawdopodobne, aby nawet w czasie kryzysu nastąpił znaczny spadek popytu na swoje produkty.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Jako forma inwestycji, ważne jest, aby nie pozostawiać gotówki bezczynnie, ale raczej inwestować, aby zwroty były co najmniej równe inflacji.
Gdy firmy akceptują wyłącznie płatności gotówką, a nie kartami kredytowymi lub czekami, często używa się wyrażenia „gotówka jest królem”.
„Cash is king” odnosi się również do sytuacji, gdy firmy mają duże salda gotówkowe w swoich bilansach, co pozwala im na większą elastyczność w zarządzaniu swoją działalnością i zobowiązaniami.
Inwestorzy stosują strategię „cash is king”, gdy ceny papierów wartościowych na rynku są wysokie i decydują się na oszczędzanie gotówki, gdy ceny stają się niższe.
„Cash is king” to wyrażenie, które odnosi się do wyższości gotówki nad innymi aktywami lub formami płatności.
