Reddito operativo

Che cos'è il reddito operativo?

Il reddito operativo è la quantità di denaro che rimane dopo che le spese operative e il costo delle merci vendute sono stati detratti dalle entrate. È una misura di come la direzione esecutiva di un'azienda gestisce le sue spese e raggiunge la redditività.

Alcune società elencano il proprio reddito operativo come utile operativo o utile operativo. Si trova in genere come voce dopo "Spese operative" e prima di "Altre entrate (spese)" nel conto economico di un'azienda. Per le società quotate in borsa, il conto economico è parte del bilancio depositato su base trimestrale e annuale presso la Securities and Exchange Commission.

Prima di approfondire ulteriormente il reddito operativo, è necessario comprendere le spese operative. Nel conto economico di un'azienda , i ricavi rappresentano la cifra più alta per la quantità di denaro generata dalla vendita di beni e servizi. Da lì, la maggior parte delle voci elencate nel conto economico si riferiscono a spese, come il costo del venduto, ovvero le spese per i materiali, legate alla produzione e vendita di beni e servizi. Sottraendo il costo del venduto dai ricavi, viene calcolato l'utile lordo o il margine lordo .

Le spese operative sono separate dal costo delle merci vendute in quanto rappresentano le spese associate alle normali operazioni dell'attività di un'azienda. Questi includono le spese amministrative, gli stipendi per i dirigenti e altre posizioni impiegatizie e i costi per il marketing, la ricerca e lo sviluppo. Un'altra voce indicata come costo operativo è l' ammortamento,. che sono aggregati e stimano i costi relativi alla svalutazione dei beni dell'azienda, come macchinari, attrezzature per ufficio, mobili, immobili, diritti d'autore, marchi e brevetti.

Come viene calcolato il reddito operativo?

Lavorando dalle prime voci del conto economico, il costo delle merci vendute viene sottratto dalle entrate e la differenza è l'utile lordo. Tutti i costi operativi sottratti dall'utile lordo portano al reddito operativo,. ma prima che siano inclusi i costi aggiuntivi come il pagamento delle tasse e gli interessi passivi.

Di seguito è riportato un esempio del reddito operativo di Tesla. Ha registrato perdite dalle operazioni nel 2018 e nel 2019 prima di realizzare un profitto nel 2020 a causa in gran parte di un aumento dell'utile lordo. Con l'aumento della domanda di veicoli elettrici nel 2020, i ricavi di Tesla sono aumentati, ma l'azienda ha tenuto sotto controllo le proprie spese. Il tasso di variazione del costo dei ricavi e delle spese operative era inferiore a quello dei ricavi.

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Questa tabella è una versione ridotta del conto economico 2020 di Tesla dal suo modulo 10-K. Tutte le cifre, eccetto le variazioni percentuali, sono in milioni di dollari.

In che modo il reddito operativo è correlato all'EBIT o all'EBITDA?

EBIT è l'acronimo di utili prima di interessi e tasse, ed è usato in modo intercambiabile con reddito operativo. L' EBITDA fa un ulteriore passo avanti, ed è per lo più applicabile alle società con grandi immobilizzazioni, escludendo i costi di ammortamento e svalutazione, che svalutano il valore in diminuzione di macchinari e attività immateriali come marchi e marchi.

Quando la linea di fondo di un'azienda, o l'utile netto, che è l'utile dopo che tutti i costi sono stati dedotti, è basso o diventa una perdita netta, la direzione esecutiva spesso si rivolge all'EBIT o all'EBITDA per sostenere che l'azienda è redditizia prima del pagamento delle tasse e degli interessi passivi come vengono aggiunti i costi per ammortamenti e svalutazioni.

La direzione esecutiva di startup o società appena quotate in borsa utilizzerebbe l'utile su base EBIT o EBITDA per deviare le perdite nette registrate nei loro rendiconti economici trimestrali o annuali perché possono sostenere che la società è redditizia al lordo delle tasse e degli interessi passivi, entrambi i quali possono essere significativo — sono aggiunti.

A partire dal 2022, l'aliquota dell'imposta sulle società negli Stati Uniti era del 21% e l'esclusione dei pagamenti delle tasse può essere messa a vantaggio dei dirigenti per placare le preoccupazioni degli investitori sulla redditività nei trimestri futuri. Il debito è legato ai prestiti dell'azienda e, a seconda dei tassi di interesse dei suoi prestiti, anche i costi di capitale possono essere un fattore importante. Una società fortemente indebitata (cioè una società che ha più debiti che azioni) sosterrebbe la redditività sulla base dell'EBIT. Incapace di negoziare tassi più bassi su grandi debiti, le spese per interessi possono essere un peso.

Un modo alternativo per calcolare l'EBIT consiste nell'aggiungere interessi e tasse, lavorando verso l'alto sul conto economico a partire dall'utile netto. Per l'EBITDA, continua fino a includere ammortamenti e ammortamenti.

Quindi, a seconda della prospettiva, il reddito operativo considera le spese legate alle normali operazioni di un'azienda. Dal punto di vista dell'EBIT, è l'utile netto più gli interessi passivi e le tasse. Ma entrambi usciranno con la stessa quantità di profitto nel conto economico.

Come viene utilizzato il reddito operativo?

Il reddito operativo può essere utilizzato in parametri come i rapporti di redditività, in cui il reddito operativo viene misurato rispetto a un altro benchmark come le vendite. Il margine di profitto operativo, o margine operativo,. misura il profitto operativo sulle vendite. È utile per confrontare le società all'interno dello stesso settore che operano negli Stati Uniti e all'estero perché le strutture dell'imposta sulle società differiscono da paese a paese.

Quali sono i limiti del reddito operativo?

Nel misurare la redditività e misurare le prestazioni della direzione esecutiva, il reddito operativo è limitato perché non include tutti i costi. Sono esclusi i pagamenti delle tasse e gli interessi passivi.

Mette in risalto

• L'analisi del reddito operativo è utile perché non include elementi una tantum come le tasse che possono distorcere l'utile di un'azienda in un determinato anno.

• Il reddito operativo indica l'importo del profitto realizzato dalle operazioni in corso di un'azienda.

• Il reddito operativo è calcolato sottraendo le spese operative dal reddito lordo di un'azienda.

FAQ

Dove posso trovare il reddito operativo di un'azienda?

Il reddito operativo è registrato nel conto economico e può essere trovato nella parte inferiore del prospetto come voce a sé stante. Dovrebbe apparire accanto al reddito non operativo, aiutando gli investitori a distinguere tra i due e riconoscere quale reddito proviene da quali fonti.

Il reddito operativo è uguale ai profitti?

Non esattamente. Il reddito operativo è ciò che rimane dopo che un'azienda ha sottratto il costo delle merci vendute (COGS) e altre spese operative dai ricavi delle vendite che riceve. Tuttavia, non tiene conto di tasse, interessi o oneri finanziari, né di ammortamenti.

Un'azienda può avere un reddito operativo elevato ma perdere denaro?

Sebbene un buon reddito operativo sia spesso indicativo di redditività, possono esserci casi in cui un'azienda guadagna denaro dalle operazioni ma deve spendere di più per interessi e tasse. Ciò potrebbe essere dovuto a un addebito una tantum, a decisioni finanziarie sbagliate prese dall'azienda o a un contesto di tassi di interesse in aumento che ha un impatto sui debiti in sospeso. In alternativa, una società può guadagnare una grande quantità di interessi attivi, che non si rivelerebbero come reddito operativo.

Che cos'è il reddito non operativo?

Contrariamente al reddito operativo, il reddito non operativo è la parte del reddito di un'organizzazione che deriva da attività non correlate alle sue attività principali. Può includere elementi come dividendi,. interessi, utili o perdite da investimenti, nonché quelli sostenuti in valuta estera e svalutazioni di attività.