EBITDAR

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Che cos'è l'EBITDAR?

L'utile prima di interessi, tasse, ammortamenti e costi di ristrutturazione o affitto (EBITDAR) è uno strumento non GAAP utilizzato per misurare la performance finanziaria di un'azienda. Sebbene l'EBITDAR non appaia nel conto economico di una società, può essere calcolato utilizzando le informazioni del conto economico.

La formula per l'EBITDAR è

$\begin &\text=\text{EBITDA + costi di ristrutturazione/affitto}\ &\textbf\ &\text{EBITDA = Utile prima di interessi, tasse,}\ &\text\ \end$

Cosa ti dice EBITDAR?

L'EBITDAR è una metrica utilizzata principalmente per analizzare la salute finanziaria e le prestazioni delle società che hanno subito ristrutturazioni nell'ultimo anno. È anche utile per attività come ristoranti o casinò che hanno costi di affitto unici. Esiste insieme agli utili prima di interessi e tasse (EBIT) e agli utili prima di interessi, tasse, ammortamenti e ammortamenti (EBITDA).

L'utilizzo dell'EBITDAR nell'analisi aiuta a ridurre la variabilità tra le spese di un'azienda e quella successiva, in modo da concentrarsi solo sui costi correlati alle operazioni. Questo è utile quando si confrontano aziende peer all'interno dello stesso settore.

L'EBITDAR non tiene conto dell'affitto o della ristrutturazione perché questa metrica cerca di misurare le prestazioni operative principali di un'azienda. Ad esempio, immagina un investitore che confronta due ristoranti, uno a New York City con un affitto costoso e l'altro a Omaha con un canone significativamente inferiore. Per confrontare efficacemente queste due attività, l'investitore esclude i costi di affitto, nonché gli interessi, le tasse, l'ammortamento e l'ammortamento.

Allo stesso modo, un investitore può escludere i costi di ristrutturazione quando un'azienda ha subito una ristrutturazione e ha sostenuto costi derivanti dal piano. Tali costi, che sono inclusi nel conto economico, sono generalmente considerati non ricorrenti e sono esclusi dall'EBITDAR per dare una migliore idea dell'operatività in corso della società.

Esempio di utilizzo dell'EBITDAR

L'EBITDAR viene spesso calcolato solo per scopi interni, poiché non è una metrica di rendicontazione finanziaria richiesta per le società pubbliche. Un'azienda potrebbe calcolarlo ogni trimestre per isolare e rivedere le spese operative senza dover considerare costi fluttuanti come ristrutturazioni o costi di affitto che possono differire all'interno delle varie filiali dell'azienda o tra i concorrenti dell'azienda.

Il punto di partenza è l'utile prima degli interessi e delle tasse (EBIT), noto anche come reddito operativo. Questa metrica esclude interessi e tasse. Il passo successivo consiste nell'escludere i costi associati ad ammortamenti, affitti o ristrutturazioni, per arrivare all'EBITDAR.

Ad esempio, immagina che la società XYZ guadagni $ 1 milione in un anno e abbia $ 400.000 di spese operative totali. Sottraendo le spese operative dalle entrate si ottengono $ 600.000 di EBIT o reddito operativo ($ 1 milione di entrate - $ 400.000 spese operative) = $ 600.000.

I costi operativi non includono interessi e oneri fiscali, in quanto la società sceglie di mostrarli più in basso a conto economico, dopo l'EBIT.

Incluso nelle spese operative di $ 400.000 dell'azienda c'è l'ammortamento di $ 15.000, l'ammortamento di $ 10.000 e l'affitto di $ 50.000. Per arrivare all'EBITDAR, un analista esclude l'ammortamento e l'affitto ($ 15.000 + $ 10.000 + $ 50.000) dal calcolo partendo dall'EBIT e sommando gli importi come segue:

EBITDAR = $ 600.000 EBIT + ($ 15.000 + $ 10.000 + $ 50.000) = $ 675.000

Si noti che l'affitto è escluso solo per la metrica EBITDAR.

La differenza tra EBITDAR ed EBITDA

La differenza tra EBITDA ed EBITDAR è che quest'ultimo esclude i costi di ristrutturazione o affitto. Tuttavia, entrambe le metriche vengono utilizzate per confrontare la performance finanziaria di due società senza considerare le loro tasse o spese non monetarie come ammortamenti. Quando un'azienda ammortizza o svaluta un bene, cancella una parte del costo del bene ogni anno nel corso di diversi anni, sebbene possa aver effettivamente pagato il bene tutto in un anno.

Sebbene essenziali per le dichiarazioni dei redditi e i libri contabili, questi numeri possono offuscare il quadro dell'attuale stato finanziario di un'azienda. Di conseguenza, gli investitori vogliono prendere in considerazione la performance di una società senza tenere conto delle spese non operative in quanto potrebbero apparire molto diverse da una società all'altra.

Mette in risalto

L'EBITDAR è una misura della redditività, come l'EBIT o l'EBITDA, ma è meglio per casinò, ristoranti e altre società che hanno costi di ristrutturazione o affitti non ricorrenti o molto variabili.
L'EBITDAR offre agli analisti una visione delle principali prestazioni operative di un'azienda oltre alle spese non correlate alle operazioni, come tasse, affitto, costi di ristrutturazione e spese non monetarie.
L'utilizzo dell'EBITDAR consente un confronto più semplice tra un'azienda e l'altra riducendo al minimo le variabili univoche che non si riferiscono direttamente alle operazioni.