Guadagno prima di interessi e tasse (EBIT)

Che cos'è l'EBIT?

EBIT è l'acronimo di utili prima di interessi e tasse e viene utilizzato per misurare la gestione della redditività di un'azienda. Proprio come suggerisce il nome, è l'importo del profitto prima della detrazione degli interessi passivi e delle tasse. L'EBIT è anche chiamato profitto prima degli interessi e delle tasse (PBIT) e viene utilizzato al posto del reddito operativo da alcuni investitori e analisti.

Per le società che hanno più debiti che azioni in cui i costi per interessi possono essere elevati e per quelle che hanno un'aliquota dell'imposta sulle società elevata, spiegare il reddito sulla base dell'EBIT può essere utile perché esclude tali spese. La direzione esecutiva a volte dirà che, nonostante il loro reddito netto sia basso o in perdita, l'utile era alto o la perdita era più ristretta sulla base dell'EBIT.

Come calcolare l'EBIT

conto economico di un'azienda . Per le società quotate in borsa, il conto economico è parte del rendiconto finanziario depositato trimestralmente e annualmente presso la Securities and Exchange Commission. L'EBIT, tuttavia, non è una misura standardizzata secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP).

Mentre il reddito operativo viene calcolato dall'alto verso il basso lungo il conto economico di un'azienda ( ricavi meno il costo delle merci vendute e le spese operative ), l'EBIT adotta l'approccio dal basso verso l'alto. Dall'utile netto, che viene indicato come la linea di fondo, vengono aggiunte le voci che appaiono più elevate - accantonamenti per imposte e spese per interessi - e la somma dovrebbe essere equivalente al reddito operativo dell'azienda.

Ci sono casi in cui l'EBIT di un'azienda non è lo stesso del reddito operativo a causa di costi o entrate che non fanno parte delle sue normali operazioni quotidiane. Le spese non operative includono i benefici post-pensionamento degli ex dipendenti come assicurazioni sulla vita e piani medici e utili e perdite da transazioni in valuta estera. Oppure la società potrebbe essere stata temporaneamente coinvolta in un affare che era al di fuori della sua normale attività e aveva bisogno di registrare tale scambio.

Formula EBIT

EBIT = reddito netto + interessi passivi + pagamenti fiscali

Nell'esempio della tabella per Colgate-Palmolive di seguito, l'EBIT è aumentato nel 2020 rispetto al 2019 dopo essere scivolato nel 2019 rispetto al 2018. Il suo margine EBIT (spiegato nella sezione seguente) era al di sopra della media. L'EBIT non corrispondeva al suo utile operativo perché i costi successivi al pensionamento non relativi ai servizi non facevano parte delle spese delle normali operazioni di Colgate.

TTT

Modulo 10-K; Tutte le cifre, tranne quelle in percentuale, sono in milioni di dollari.

Come viene utilizzato l'EBIT?

L'EBIT può essere utilizzato come rapporto di redditività. Come il margine operativo,. il margine EBIT misura il profitto di un'azienda prima dei costi per interessi e del pagamento delle tasse sulle vendite. Un rapporto del 2015 ha mostrato che per le aziende con una capitalizzazione di mercato di almeno 1 miliardo di dollari, il margine EBIT medio era del 12%.

Formula del margine EBIT

Margine EBIT = EBIT / Ricavi

Quali sono i limiti dell'EBIT?

EBIT sta per utili prima di interessi e tasse e, come suggerisce il nome, non include gli interessi passivi e il pagamento delle tasse, che altrimenti potrebbero essere utili per valutare la redditività di società che hanno un'elevata leva finanziaria o hanno pagamenti fiscali elevati.

Mette in risalto

• L'EBIT (utile prima di interessi e tasse) è il reddito netto di una società prima della detrazione delle imposte sul reddito e degli interessi passivi.

• L'EBIT viene utilizzato per analizzare l'andamento delle attività principali di un'azienda senza che i costi della struttura del capitale e le spese fiscali incidano sull'utile.

• L'EBIT è anche noto come reddito operativo poiché entrambi escludono gli interessi passivi e le tasse dai loro calcoli. Tuttavia, ci sono casi in cui il reddito operativo può differire dall'EBIT.

FAQ

In che modo analisti e investitori utilizzano l'EBIT?

Oltre a farsi un'idea della redditività delle operazioni, l'EBIT viene utilizzato in diversi rapporti finanziari utilizzati nell'analisi fondamentale. Ad esempio, il rapporto tra l'età di copertura degli interessi divide l'EBIT per gli interessi passivi e il multiplo EBIT/EV confronta i guadagni di un'impresa con il suo valore aziendale.

Qual è la differenza tra EBIT ed EBITDA?

Sia l'EBIT che l'EBITDA eliminano il costo del finanziamento del debito e delle tasse, mentre l'EBITDA fa un altro passo, reimmettendo le spese di ammortamento nel profitto di un'azienda. Poiché l'ammortamento non viene catturato nell'EBITDA, può portare a distorsioni degli utili per le società con un importo considerevole di immobilizzazioni e, di conseguenza, ingenti spese di ammortamento. Maggiore è la quota di ammortamento, maggiore sarà l'incremento dell'EBITDA.

Perché l'EBIT è importante?

L'EBIT è una misura importante dell'efficienza operativa di un'azienda. Poiché non tiene conto delle spese indirette come le tasse e gli interessi dovuti sui debiti, mostra quanto guadagna l'azienda dalle sue operazioni principali.

Come viene calcolato l'EBIT?

L'EBIT viene calcolato sottraendo il costo del venduto di un'azienda (COGS) e le sue spese operative dalle sue entrate. L'EBIT può anche essere calcolato come ricavi operativi e proventi non operativi, al netto delle spese operative.