EBITDAR

O que é EBITDAR?

Lucro antes de juros, impostos, depreciação, amortização e custos de reestruturação ou aluguel (EBITDAR) é uma ferramenta não-GAAP usada para medir o desempenho financeiro de uma empresa. Embora o EBITDAR não apareça na demonstração de resultados de uma empresa, ele pode ser calculado usando informações da demonstração de resultados.

A Fórmula do EBITDAR é

$\begin &\text=\text{EBITDA + Reestruturação/Custos de Aluguel}\ &\textbf\ &\text{EBITDA = Lucro antes de juros, impostos,}\ &\text{depreciação e amortização}\ \end$

O que o EBITDAR diz a você?

O EBITDAR é uma métrica usada principalmente para analisar a saúde financeira e o desempenho de empresas que passaram por reestruturação no último ano. Também é útil para empresas como restaurantes ou cassinos que têm custos de aluguel exclusivos. Existe ao lado do lucro antes de juros e impostos (EBIT) e lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA).

O uso do EBITDAR na análise ajuda a reduzir a variabilidade das despesas de uma empresa para outra, de modo a focar apenas nos custos relacionados às operações. Isso é útil ao comparar empresas pares dentro do mesmo setor.

O EBITDAR não leva em consideração aluguel ou reestruturação porque essa métrica busca medir o desempenho operacional principal de uma empresa. Por exemplo, imagine um investidor comparando dois restaurantes, um em Nova York com aluguel caro e outro em Omaha com aluguel significativamente menor. Para comparar esses dois negócios de forma eficaz, o investidor exclui seus custos de aluguel, bem como juros, impostos, depreciação e amortização.

Da mesma forma, um investidor pode excluir os custos de reestruturação quando uma empresa passou por uma reestruturação e incorreu em custos do plano. Esses custos, que são incluídos na demonstração do resultado, geralmente são vistos como não recorrentes e são excluídos do EBITDAR para dar uma ideia melhor das operações em andamento da empresa.

Exemplo de como usar o EBITDAR

O EBITDAR é mais frequentemente calculado apenas para fins internos, pois não é uma métrica de relatório financeiro obrigatória para empresas públicas. Uma empresa pode calculá-lo a cada trimestre para isolar e revisar as despesas operacionais sem ter que considerar custos flutuantes, como reestruturação ou custos de aluguel que podem diferir dentro de várias subsidiárias da empresa ou entre os concorrentes da empresa.

O ponto de partida é o lucro antes de juros e impostos (EBIT), também conhecido como lucro operacional. Essa métrica exclui juros e impostos. O próximo passo é excluir os custos associados à depreciação, amortização, aluguel ou reestruturação, para chegar ao EBITDAR.

Por exemplo, imagine que a empresa XYZ ganhe $ 1 milhão em um ano e tenha $ 400.000 em despesas operacionais totais. A subtração das despesas operacionais da receita resulta em $ 600.000 de EBIT, ou receita operacional (receita de $ 1 milhão - $ 400.000 despesas operacionais) = $ 600.000.

As despesas operacionais não incluem despesas com juros e impostos, pois a empresa opta por apresentá-las mais abaixo na demonstração do resultado, após o EBIT.

Incluído nas despesas operacionais de $ 400.000 da empresa está a depreciação de $ 15.000, a amortização de $ 10.000 e o aluguel de $ 50.000. Para chegar ao EBITDAR, um analista exclui depreciação, amortização e aluguel (US$ 15.000 + US$ 10.000 + US$ 50.000) do cálculo começando com o EBIT e adicionando os valores da seguinte forma:

EBITDAR = $ 600.000 EBIT + ($ 15.000 + $ 10.000 + $ 50.000) = $ 675.000

Observe que o aluguel é excluído apenas para a métrica EBITDAR.

A diferença entre EBITDAR e EBITDA

A diferença entre EBITDA e EBITDAR é que este último exclui custos de reestruturação ou aluguel. No entanto, ambas as métricas são utilizadas para comparar o desempenho financeiro de duas empresas sem considerar seus impostos ou despesas não monetárias, como depreciação e amortização. Quando uma empresa amortiza ou deprecia um ativo, ela baixa uma parte do custo do ativo a cada ano ao longo de vários anos, embora possa ter pago pelo ativo todo em um ano.

Embora essenciais para declarações fiscais e livros contábeis, esses números podem obscurecer a imagem do estado financeiro atual de uma empresa. Como resultado, os investidores querem considerar o desempenho de uma empresa sem levar em consideração as despesas não operacionais, pois elas podem parecer bastante diferentes de uma empresa para outra.

##Destaques

EBITDAR é uma medida de lucratividade, como EBIT ou EBITDA, mas é melhor para cassinos, restaurantes e outras empresas que têm custos de aluguel ou reestruturação não recorrentes ou altamente variáveis.
O EBITDAR oferece aos analistas uma visão do desempenho operacional principal de uma empresa, além de despesas não relacionadas às operações, como impostos, aluguel, custos de reestruturação e despesas não monetárias.
O uso do EBITDAR permite uma comparação mais fácil de uma empresa com outra, minimizando variáveis únicas que não se relacionam diretamente com as operações.