EBITDAR

Что такое EBITDAR?

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и затрат на реструктуризацию или аренду (EBITDAR) — это инструмент, не входящий в GAAP, который используется для измерения финансовых показателей компании. Хотя EBITDAR не отображается в отчете о прибылях и убытках компании, его можно рассчитать, используя информацию из отчета о прибылях и убытках.

Формула EBITDAR

$\begin &\text=\text{EBITDA + расходы на реструктуризацию/аренду}\ &\textbf{где:}\ &\text{EBITDA = Прибыль до вычета процентов, налогов,}\ &\text{износ и амортизация}\ \end$

Что вам говорит EBITDAR?

EBITDAR — это показатель, используемый в основном для анализа финансового состояния и результатов деятельности компаний, которые прошли реструктуризацию за последний год. Это также полезно для таких предприятий, как рестораны или казино, которые имеют уникальную стоимость аренды. Он существует наряду с прибылью до вычета процентов и налогов (EBIT) и прибылью до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA).

Использование EBITDAR в анализе помогает уменьшить изменчивость от расходов одной компании к другой, чтобы сосредоточиться только на затратах, связанных с операциями. Это полезно при сравнении компаний-аналогов в одной отрасли.

EBITDAR не учитывает арендную плату или реструктуризацию, поскольку этот показатель предназначен для измерения основных операционных показателей компании. Например, представьте, что инвестор сравнивает два ресторана, один в Нью-Йорке с высокой арендной платой, а другой в Омахе со значительно более низкой арендной платой. Чтобы эффективно сравнить эти два бизнеса, инвестор исключает их арендную плату, а также проценты, налоги, износ и амортизацию.

Точно так же инвестор может исключить затраты на реструктуризацию, если компания уже провела реструктуризацию и понесла расходы из плана. Эти расходы, которые включаются в отчет о прибылях и убытках, обычно рассматриваются как разовые и исключаются из EBITDAR, чтобы дать лучшее представление о текущей деятельности компании.

Пример использования EBITDAR

EBITDAR чаще всего рассчитывается только для внутренних целей, поскольку не является обязательным показателем финансовой отчетности для публичных компаний. Фирма может рассчитывать его каждый квартал, чтобы изолировать и анализировать операционные расходы, не принимая во внимание колеблющиеся затраты, такие как реструктуризация или арендная плата, которые могут различаться в разных дочерних компаниях компании или среди конкурентов фирмы.

Отправной точкой является прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT), также называемая операционным доходом. Этот показатель не включает проценты и налоги. Следующим шагом является исключение затрат, связанных с износом, амортизацией, арендой или реструктуризацией, для получения EBITDAR.

Например, представьте, что компания XYZ зарабатывает 1 миллион долларов в год, а ее общие операционные расходы составляют 400 000 долларов. Вычитание операционных расходов из выручки дает 600 000 долларов EBIT или операционный доход (1 миллион долларов выручки - 400 000 долларов операционных расходов) = 600 000 долларов.

Операционные расходы не включают процентные и налоговые расходы, поскольку компания предпочитает показывать их дальше в отчете о прибылях и убытках после EBIT.

В операционные расходы фирмы в размере 400 000 долларов включены амортизация в размере 15 000 долларов, амортизация в размере 10 000 долларов и арендная плата в размере 50 000 долларов. Чтобы получить EBITDAR, аналитик исключает амортизацию, амортизацию и арендную плату (15 000 долларов США + 10 000 долларов США + 50 000 долларов США) из расчета, начиная с EBIT и добавляя суммы следующим образом:

EBITDAR = 600 000 долларов США EBIT + (15 000 долларов США + 10 000 долларов США + 50 000 долларов США) = 675 000 долларов США

Обратите внимание, что арендная плата исключается только для показателя EBITDAR.

Разница между EBITDAR и EBITDA

Разница между EBITDA и EBITDAR заключается в том, что последний исключает затраты на реструктуризацию или аренду. Однако обе метрики используются для сравнения финансовых показателей двух компаний без учета их налогов или неденежных расходов, таких как износ и амортизация. Когда бизнес амортизирует или амортизирует актив, он списывает часть стоимости актива каждый год в течение нескольких лет, хотя на самом деле он может полностью оплатить актив за один год.

Хотя эти цифры необходимы для налоговых деклараций и бухгалтерских книг, они могут омрачить картину текущего финансового состояния бизнеса. В результате инвесторы хотят рассматривать результаты деятельности компании, не принимая во внимание неоперационные расходы, поскольку они могут сильно отличаться от одной компании к другой.

Особенности

EBITDAR — это показатель прибыльности, такой же, как EBIT или EBITDA, но он лучше подходит для казино, ресторанов и других компаний, у которых есть единовременные или сильно изменяющиеся затраты на аренду или реструктуризацию.
EBITDAR дает аналитикам представление об основных операционных показателях компании, за исключением расходов, не связанных с операционной деятельностью, таких как налоги, арендная плата, затраты на реструктуризацию и неденежные расходы.
Использование EBITDAR позволяет упростить сравнение одной фирмы с другой за счет сведения к минимуму уникальных переменных, которые не имеют прямого отношения к операциям.