EBITDAR

Hvad er EBITDAR?

Indtjening før renter, skat, afskrivninger, amortisering og omstrukturerings- eller lejeomkostninger (EBITDAR) er et ikke-GAAP-værktøj, der bruges til at måle en virksomheds økonomiske resultater. Selvom EBITDAR ikke fremgår af en virksomheds resultatopgørelse, kan den beregnes ved hjælp af oplysninger fra resultatopgørelsen.

Formlen for EBITDAR er

$\begin &\text=\text{EBITDA + Omstrukturerings-/lejeomkostninger}\ &\textbf\ &\text{EBITDA = Indtjening før renter, skat,}\ &\text\ \end$

Hvad fortæller EBITDAR dig?

EBITDAR er et mål, der primært bruges til at analysere den økonomiske sundhed og resultater for virksomheder, der har gennemgået omstruktureringer inden for det seneste år. Det er også nyttigt for virksomheder såsom restauranter eller kasinoer, der har unikke lejeomkostninger. Det eksisterer sammen med indtjening før renter og skat (EBIT) og indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer (EBITDA).

Brug af EBITDAR i analyse hjælper med at reducere variabiliteten fra den ene virksomheds udgifter til den næste, for kun at fokusere på omkostninger, der er relateret til driften. Dette er nyttigt, når man sammenligner peer-virksomheder inden for samme branche.

EBITDAR tager ikke hensyn til husleje eller omstrukturering, fordi denne metrik søger at måle en virksomheds kerneoperationelle præstationer. Forestil dig for eksempel en investor, der sammenligner to restauranter, den ene i New York City med dyr husleje og den anden i Omaha med markant lavere husleje. For at sammenligne disse to virksomheder effektivt, ekskluderer investoren deres lejeomkostninger samt renter, skat, afskrivninger og amortiseringer.

Tilsvarende kan en investor udelukke omstruktureringsomkostninger, når en virksomhed har gennemgået en omstrukturering og har afholdt omkostninger fra planen. Disse omkostninger, som indgår i resultatopgørelsen, ses normalt som engangsomkostninger og udelukkes fra EBITDAR for at give en bedre ide om virksomhedens løbende drift.

Eksempel på hvordan man bruger EBITDAR

EBITDAR beregnes oftest udelukkende til interne formål, da det ikke er et påkrævet regnskabstal for offentlige virksomheder. Et firma kan beregne det hvert kvartal for at isolere og gennemgå driftsomkostninger uden at skulle overveje fluktuerende omkostninger såsom omstrukturering eller lejeomkostninger, der kan variere inden for forskellige datterselskaber af virksomheden eller blandt virksomhedens konkurrenter.

Udgangspunktet er resultat før renter og skat (EBIT), også kaldet driftsindtægter. Denne metric ekskluderer renter og afgifter. Det næste trin er at ekskludere omkostninger forbundet med afskrivninger, amortisering, leje eller omstrukturering for at nå frem til EBITDAR.

Forestil dig for eksempel, at XYZ-virksomheden tjener $1 million på et år, og den har $400.000 i samlede driftsudgifter. At trække driftsudgifter fra omsætningen resulterer i $600.000 af EBIT eller driftsindtægter ($1 million indtægter - $400.000 driftsudgifter) = $600.000.

Driftsudgifterne omfatter ikke rente- og skatteudgifter, da virksomheden vælger at vise dem længere nede på resultatopgørelsen, efter EBIT.

Inkluderet i firmaets driftsudgifter på $400.000 er afskrivning på $15.000, amortisering på $10.000 og husleje på $50.000. For at nå frem til EBITDAR udelukker en analytiker afskrivninger, amortisering og leje ($15.000 + $10.000 + $50.000) fra beregningen ved at starte med EBIT og tilføje beløbene som følger:

EBITDAR = $600.000 EBIT + ($15.000 + $10.000 + $50.000) = $675.000

Bemærk, at husleje kun er udelukket for EBITDAR-metrikken.

Forskellen mellem EBITDAR og EBITDA

Forskellen mellem EBITDA og EBITDAR er, at sidstnævnte udelukker omstrukturerings- eller lejeomkostninger. Imidlertid bruges begge målinger til at sammenligne to virksomheders økonomiske resultater uden at tage hensyn til deres skatter eller ikke-kontante udgifter såsom afskrivninger og amortisering. Når en virksomhed afskriver eller afskriver et aktiv, afskriver den en del af aktivets omkostninger hvert år i løbet af flere år, selvom den faktisk kan have betalt for aktivet på et år.

Selvom de er vigtige for selvangivelser og regnskabsbøger, kan disse tal forplumre billedet af en virksomheds nuværende økonomiske tilstand. Som følge heraf ønsker investorer at overveje en virksomheds præstation uden at tage ikke-driftsomkostninger i betragtning, da de kan se meget forskellige ud fra den ene virksomhed til den næste.

Højdepunkter

EBITDAR er et rentabilitetsmål, som EBIT eller EBITDA, men det er bedre for kasinoer, restauranter og andre virksomheder, der har engangs- eller meget variable leje- eller omstruktureringsomkostninger.
EBITDAR giver analytikere et overblik over en virksomheds operationelle kerneydelse bortset fra udgifter, der ikke er relateret til driften, såsom skatter, husleje, omstruktureringsomkostninger og ikke-kontante udgifter.
Brug af EBITDAR gør det lettere at sammenligne en virksomhed med en anden ved at minimere unikke variabler, der ikke er direkte relateret til driften.