Monetära aggregat

Vad är monetära aggregat?

Penningaggregat är breda kategorier som mäter penningmängden i en ekonomi. I USA tillskrivs etiketter standardiserade monetära aggregat:

• MO Fysisk pappers- och myntvaluta i omlopp, plus bankreserver som innehas av centralbanken, även känd som den monetära basen

• M1: Hela M0, plus resecheckar och depositioner

• M2: Hela M1, penningmarknadsandelar och sparinsättningar

Ett äldre aggregat känt som M3,. som dessutom inkluderade tidsbundna insättningar över 100 000 USD och institutionella fonder,. har inte spårats av Federal Reserve sedan 2006 men beräknas fortfarande av vissa analytiker.

Monetära aggregat förklarade

Den monetära basen är ett monetärt aggregat som inte är allmänt observerat och som skiljer sig från penningmängden men är ändå mycket viktigt. Det inkluderar det totala utbudet av valuta i omlopp utöver den lagrade delen av affärsbanksreserver inom centralbanken. Detta är ibland känt som high-powered money (HPM) eftersom det kan multipliceras genom processen med fraktionerad reservbank.

M1 är ett snävt mått på penningmängden som inkluderar fysisk valuta, insättningar på anfordring, resecheckar och andra checkbara insättningar. M2 är en beräkning av penningmängden som inkluderar alla delar av M1 såväl som "nära pengar", vilket hänvisar till sparinsättningar, penningmarknadsvärdepapper, fonder och andra tidsbundna insättningar. Dessa tillgångar är mindre likvida än M1 och inte lika lämpliga som växlingsmedier, men de kan snabbt omvandlas till kontanter eller checkinsättningar.

5,25 biljoner dollar

Storleken på den amerikanska monetära basen i september 2021

Federal Reserve använder penningaggregat som ett mått för hur öppna marknadsoperationer, såsom handel med statspapper eller ändra diskonteringsräntan, påverkar ekonomin. Investerare och ekonomer observerar aggregaten noggrant eftersom de ger en mer exakt bild av den faktiska storleken på ett lands arbetande penningmängd. Genom att granska veckorapporter av M1- och M2- data kan investerare mäta penningaggregatens förändringstakt och monetära hastighet totalt sett.

Effekten av pengaaggregat

Att studera monetära aggregat kan generera betydande information om den finansiella stabiliteten och den allmänna hälsan i ett land. Till exempel kan monetära aggregat som växer för snabbt orsaka rädsla för en hög inflationstakt.

Om det finns en större mängd pengar i omlopp än vad som behövs för att betala för samma mängd varor och tjänster kommer priserna sannolikt att stiga. Om en hög inflation uppstår, kan centralbanksgrupper tvingas höja räntorna eller stoppa tillväxten i penningmängden.

Mängden pengar som Federal Reserve släpper ut i ekonomin är en att föredra indikation på en nations ekonomiska hälsa.

I decennier var monetära aggregat avgörande för att förstå en nations ekonomi och var nyckeln till att upprätta centralbankspolitik i allmänhet. De senaste decennierna har avslöjat att det finns mindre samband mellan fluktuationer i penningmängden och betydande mått som inflation, bruttonationalprodukt (BNP) och arbetslöshet.

Mängden pengar som Federal Reserve släpper ut i ekonomin är en tydlig indikator på centralbankens penningpolitik. Jämfört med BNP-tillväxt är M2 fortfarande en användbar indikator på potentiell inflation.

Exempel från verkliga världen

Enligt The Economist kräver sudanesiska medborgare president Omar al-Bashirs avgång som svar på stigande matpriser och en ekonomi med en inflation på över 70 %. Samma protester förekommer också i Zimbabwe, där centralbankens obligationslån, en typ av monetärt aggregat, väcker rädsla för hyperinflation efter att regeringen höjt bränslepriserna.

I Afrika har inflationen minskat under åren. På 1980-talet utstod en femtedel av länderna söder om Sahara en genomsnittlig årlig inflation på minst 20 %. Detta decennium har bara Sudan, Sydsudan och Zimbabwe upplevt höga inflationstakt.

Höjdpunkter

– Monetära aggregat används för att mäta penningmängden i en nationell ekonomi.

– Ett monetärt aggregat är ett formellt sätt att redovisa pengar, till exempel kontanter eller penningmarknadsfonder.

– Federal Reserve använder penningaggregat som ett mått för hur öppna marknadsoperationer påverkar ekonomin.

• Den monetära basen är ett aggregat som inkluderar det totala utbudet av valuta i omlopp plus den lagrade delen av affärsbanksreserver inom centralbanken.