Денежные агрегаты
Что такое денежные агрегаты?
Денежные агрегаты — это широкие категории, которые измеряют денежную массу в экономике. В США метки присваиваются стандартизированным денежным агрегатам:
MO Физические бумаги и монеты в обращении, а также банковские резервы, хранящиеся в центральном банке, также известные как денежная база .
M1: все M0, плюс дорожные чеки и депозиты до востребования
M2: все M1, акции денежного рынка и сберегательные депозиты.
Устаревший агрегат, известный как M3,. который также включал срочные депозиты на сумму более 100 000 долларов США и институциональные фонды,. не отслеживался Федеральной резервной системой с 2006 года, но все еще рассчитывается некоторыми аналитиками.
Объяснение денежных агрегатов
Денежная база представляет собой денежный агрегат, который широко не наблюдается и отличается от денежной массы, но, тем не менее, очень важен. Он включает в себя общее предложение валюты в обращении в дополнение к хранимой части резервов коммерческих банков в центральном банке. Их иногда называют «мощными деньгами» (HPM), поскольку их можно приумножить в процессе банковского обслуживания с частичным резервированием.
M1 — это узкая мера денежной массы, которая включает физическую валюту, депозиты до востребования, дорожные чеки и другие чековые депозиты. M2 — это расчет денежной массы, включающий все элементы M1, а также «почти деньги», которые относятся к сберегательным депозитам, ценным бумагам денежного рынка, взаимным фондам и другим срочным депозитам. Эти активы менее ликвидны, чем M1, и не так подходят в качестве средств обмена, но их можно быстро конвертировать в наличные деньги или чековые депозиты.
$5,25 трлн
Размер денежной базы США на сентябрь 2021 г.
Федеральная резервная система использует денежные агрегаты в качестве показателя того, как операции на открытом рынке, такие как торговля казначейскими ценными бумагами или изменение учетной ставки, влияют на экономику. Инвесторы и экономисты внимательно следят за агрегатами, потому что они дают более точное представление о фактическом размере рабочей денежной массы страны. Просматривая еженедельные отчеты с данными M1 и M2,. инвесторы могут измерить скорость изменения денежных агрегатов и скорость денежного обращения в целом.
Влияние денежных агрегатов
Изучение денежных агрегатов может дать существенную информацию о финансовой стабильности и общем состоянии страны. Например, денежные агрегаты, которые растут слишком быстро, могут вызывать опасения по поводу высокого уровня инфляции.
Если в обращении находится больше денег, чем необходимо для оплаты того же количества товаров и услуг, цены, вероятно, вырастут. Если происходит высокий уровень инфляции, центральные банковские группы могут быть вынуждены повысить процентные ставки или остановить рост денежной массы.
Сумма денег, которую Федеральная резервная система выпускает в экономику, является предпочтительным показателем экономического здоровья страны.
На протяжении десятилетий денежные агрегаты были необходимы для понимания экономики страны и играли ключевую роль в определении политики центральных банков в целом. Последние несколько десятилетий показали, что существует меньшая связь между колебаниями денежной массы и такими важными показателями, как инфляция, валовой внутренний продукт (ВВП) и безработица.
Сумма денег, которую Федеральная резервная система выпускает в экономику, является четким показателем денежно-кредитной политики центрального банка. По сравнению с ростом ВВП, M2 по-прежнему является полезным индикатором потенциальной инфляции.
Реальный пример
Согласно The Economist, граждане Судана требуют отставки президента Омара аль-Башира в связи с ростом цен на продукты питания и инфляцией в экономике более 70%. Те же самые протесты происходят и в Зимбабве, где облигации центрального банка, своего рода денежный агрегат, вызывают опасения по поводу гиперинфляции после того, как правительство повысило цены на топливо.
В Африке инфляция с годами снизилась. В 1980-х годах в пятой части стран к югу от Сахары среднегодовая инфляция составляла не менее 20%. В этом десятилетии высокие темпы инфляции наблюдались только в Судане, Южном Судане и Зимбабве.
Особенности
Денежные агрегаты используются для измерения денежной массы в национальной экономике.
Денежный агрегат представляет собой формальный способ учета денег, таких как наличные деньги или фонды денежного рынка.
Федеральная резервная система использует денежные агрегаты как показатель того, как операции на открытом рынке влияют на экономику.
Денежная база представляет собой совокупность, которая включает в себя общее количество денег в обращении плюс часть резервов коммерческих банков, хранящихся в центральном банке.
