Monetære aggregater
Hvad er monetære aggregater?
Pengeaggregater er brede kategorier, der måler pengemængden i en økonomi. I USA tilskrives etiketter standardiserede monetære aggregater:
MO Fysisk papir- og møntvaluta i omløb, plus bankreserver, der holdes af centralbanken, også kendt som den monetære base
M1: Hele M0 plus rejsechecks og anfordringsindskud
M2: Hele M1, pengemarkedsandele og opsparingsindskud
Et ældre aggregat kendt som M3,. som yderligere inkluderede tidsindskud over $100.000 og institutionelle fonde,. er ikke blevet sporet af Federal Reserve siden 2006, men er stadig beregnet af nogle analytikere.
Monetære aggregater forklaret
Den monetære base er et monetært aggregat, der ikke er almindeligt observeret og adskiller sig fra pengemængden, men er ikke desto mindre meget vigtigt. Det inkluderer den samlede forsyning af valuta i omløb ud over den lagrede del af kommercielle bankreserver i centralbanken. Dette er nogle gange kendt som high-powered money (HPM), da det kan multipliceres gennem processen med fraktioneret reservebank.
M1 er et snævert mål for pengemængden, der inkluderer fysisk valuta, anfordringsindskud, rejsechecks og andre checkbare indskud. M2 er en beregning af pengemængden, der inkluderer alle elementer af M1 såvel som "nær penge", som refererer til opsparingsindskud, pengemarkedsværdipapirer, investeringsforeninger og andre tidsindskud. Disse aktiver er mindre likvide end M1 og ikke så velegnede som byttemedier, men de kan hurtigt konverteres til kontanter eller checkindskud.
$5,25 billioner
Størrelsen af den amerikanske monetære base i september 2021
Federal Reserve bruger pengeaggregater som en metrik for, hvordan åbne markedsoperationer, såsom handel med statsobligationer eller ændring af diskonteringsrenten, påvirker økonomien. Investorer og økonomer observerer aggregaterne nøje, fordi de giver en mere nøjagtig skildring af den faktiske størrelse af et lands arbejdende pengemængde. Ved at gennemgå ugentlige rapporter om M1- og M2 -data kan investorer måle pengeaggregaternes ændringshastighed og pengehastighed generelt.
Virkningen af pengeaggregater
At studere monetære aggregater kan generere væsentlig information om et lands finansielle stabilitet og generelle sundhed. For eksempel kan monetære aggregater, der vokser for hurtigt, forårsage frygt for en høj inflation.
Hvis der er en større mængde penge i omløb, end hvad der er nødvendigt for at betale for den samme mængde varer og tjenesteydelser, vil priserne sandsynligvis stige. Hvis der opstår en høj inflation, kan centralbankgrupper blive tvunget til at hæve renten eller stoppe væksten i pengemængden.
Mængden af penge, som Federal Reserve frigiver til økonomien, er en foretrukken indikation af en nations økonomiske sundhed.
I årtier var monetære aggregater afgørende for at forstå en nations økonomi og var nøglen til at etablere centralbankpolitikker generelt. De seneste par årtier har afsløret, at der er mindre sammenhæng mellem udsving i pengemængden og væsentlige målinger som inflation, bruttonationalprodukt (BNP) og arbejdsløshed.
Mængden af penge, som Federal Reserve frigiver til økonomien, er en klar indikator for centralbankens pengepolitik. Sammenlignet med BNP-vækst er M2 stadig en nyttig indikator for potentiel inflation.
Eksempel fra den virkelige verden
Ifølge The Economist kræver sudanesiske borgere præsident Omar al-Bashirs afgang som svar på de skyhøje fødevarepriser og en økonomi med en inflation på over 70 %. De samme protester finder også sted i Zimbabwe, hvor centralbankens obligationsobligationer, en form for monetært aggregat, vækker frygt for hyperinflation, efter at regeringen har øget brændstofpriserne.
I Afrika er inflationen faldet gennem årene. I 1980'erne udholdt en femtedel af landene syd for Sahara en gennemsnitlig årlig inflation på mindst 20 %. I dette årti har kun Sudan, Sydsudan og Zimbabwe oplevet høje inflationsrater.
Højdepunkter
Monetære aggregater bruges til at måle pengemængden i en national økonomi.
Et monetært aggregat er en formel måde at opgøre penge på, såsom kontanter eller pengemarkedsfonde.
Federal Reserve bruger pengeaggregater som en metrik for, hvordan åbne markedsoperationer påvirker økonomien.
Den monetære basis er et aggregat, der inkluderer det samlede udbud af valuta i omløb plus den lagrede del af kommercielle bankreserver i centralbanken.
