Contratto a tariffa media di mezzogiorno (NARC)
Che cos'era un contratto a tariffa media di mezzogiorno (NAC)?
Un contratto a tasso medio di mezzogiorno (NARC) si riferiva a un cambio a termine che prevedeva un tasso di cambio ufficiale pubblicato da una banca centrale a mezzogiorno di ogni giorno.
Istituiti dalla Bank of Canada (BOC), i NARC utilizzavano in genere il tasso di cambio tra il dollaro statunitense e quello canadese come punto di riferimento per il resto della giornata. Il tasso di mezzogiorno è stato abbandonato e sostituito con un tasso indicativo unico dalla BOC nel 2017, e con ciò i NARC hanno cessato di essere scambiati .
Capire i contratti a tariffa media di mezzogiorno (NARC)
Il tasso di mezzogiorno era un tasso di riferimento stabilito dalla BOC. Rilasciato ogni giorno intorno a mezzogiorno, si basava su un periodo di scambio di tre minuti in coppie di valute tra le 11:59 e le 12:01 Mentre la Bank of Canada pubblicava i tassi di mezzogiorno per altre coppie di valute, l'USD/CAD era quello più usato. I contratti a tasso medio di mezzogiorno che coinvolgono valute diverse dal dollaro canadese utilizzavano spesso altri benchmark giornalieri.
Il tasso di mezzogiorno è stato utilizzato da commercianti e società che avevano bisogno di effettuare calcoli forex tra due valute, in particolare il dollaro statunitense e canadese. Il tasso è stato pubblicato prima del tasso di chiusura, che è stato rilasciato ogni giorno alle 16:30 Come notato sopra, la BOC ha eliminato il tasso di mezzogiorno nel 2017 .
I contratti a tasso medio di mezzogiorno utilizzavano il tasso di mezzogiorno pubblicato ogni giorno dalla Bank of Canada. Questi contratti sono progettati per contribuire a mitigare il rischio di cambio o di cambio. Si tratta di rischi che derivano da perdite derivanti dalle fluttuazioni valutarie, soprattutto quando le aziende devono effettuare transazioni in una valuta diversa dalla propria. Poiché i NARC sono contrassegnati per il mercato ogni giorno, le parti coinvolte spesso coprono la propria esposizione valutaria per tutta la durata del contratto. Poiché il tasso di cambio negoziato di un contratto è stato confrontato con il tasso di mezzogiorno, le due parti regolano la differenza in contanti.
Considerazioni speciali
La Banca del Canada ha deciso di interrompere la pubblicazione e l'utilizzo del tasso di mezzogiorno a partire da marzo 2017. La banca centrale ha iniziato a pubblicare i tassi di cambio solo una volta al giorno per 26 valute rispetto al dollaro canadese, inclusi dollaro USA, euro e sterlina britannica.
La banca ha concesso a trader e aziende un periodo di transizione, durante il quale ha continuato a utilizzare il tasso di mezzogiorno insieme al tasso di chiusura tra il 1 marzo e il 28 aprile. Il nuovo tasso unico è entrato in vigore dal 1 maggio 2017. Tassi indicativi unici per le coppie di valute vengono pubblicati tutti i giorni entro le 16:30 .
La Bank of Canada ha smesso di utilizzare i tassi di mezzogiorno nel 2017 e pubblica un solo tasso indicativo alla fine di ogni giornata .
Esempio di contratto a tariffa media di mezzogiorno (NAC)
Supponiamo che la società canadese A avesse bisogno di vendere 1 milione di dollari USA in un anno. Ciò potrebbe essere dovuto al fatto che hanno venduto prodotti negli Stati Uniti e in futuro sarebbero stati pagati una somma forfettaria di dollari USA per quei prodotti. Il tasso a termine USD/CAD all'epoca era 1,0655. Hanno bloccato questo tasso con un'altra parte tramite un contratto a termine sul tasso medio di mezzogiorno, probabilmente perché pensavano che il dollaro USA potesse cadere nel prossimo anno (o che il CAD sarebbe aumentato). In alternativa, volevano semplicemente bloccare una tariffa in modo da sapere cosa avrebbero ottenuto in CAD per i dollari USA che avrebbero dovuto vendere in futuro.
Una volta bloccato il tasso, il contratto viene contrassegnato sul mercato in base alle fluttuazioni giornaliere della coppia di valute USD/CAD. Prima del 2017, come benchmark veniva utilizzato il tasso di mezzogiorno pubblicato dalla Bank of Canada .
Se in un anno il tasso di mezzogiorno USD/CAD è 1,03, la società A sarà felice perché ha venduto i dollari USA a 1,0655. Hanno beneficiato di CAD 35.500 ((1,0655 - 1,03 x $ 1 milione). Se, d'altra parte, il tasso di mezzogiorno in un anno è 1,08, hanno perso la vantaggiosa mossa valutaria. Sono CAD 14.500 (1,0655 - 1,08 x $ 1 milioni) peggio che se non stipulassero il contratto e invece aspettassero l'anno e vendessero i dollari USA a 1,08.Poiché i contratti a termine sono negoziati over-the-counter (OTC), le parti coinvolte possono scegliere i termini del contratto.
Mette in risalto
Un contratto a tasso medio di mezzogiorno era un contratto forex che utilizzava il tasso di mezzogiorno ufficiale della Bank of Canada, pubblicato ogni giorno alle 12:00
Questi contratti sono stati stipulati dalla Bank of Canada principalmente tra dollari statunitensi e canadesi per aiutare a mitigare il rischio di cambio o valuta.
I NARC hanno interrotto le negoziazioni in seguito alla decisione della Bank of Canada di sostituire il tasso di mezzogiorno con un tasso USD/CAD continuamente aggiornato nel 2017 .
