Middagspriskontrakt (NARC)

Hvad var en kontrakt med gennemsnitlig middagsrente (NARC)?

En middagsgennemsnitskurskontrakt (NARC) refererede til en valutatermin, der involverede en officiel valutakurs offentliggjort af en centralbank ved middagstid hver dag.

Etableret af Bank of Canada (BOC), brugte NARC'er typisk valutakursen mellem den amerikanske og canadiske dollar som referencepunkt for resten af dagen. Middagskursen blev opgivet og erstattet med en enkelt vejledende kurs af BOC i 2017, og dermed ophørte NARC'er med at blive handlet .

Understanding Noon Average Rate Contracts (NARC'er)

Middagskursen var en benchmarkrente fastsat af BOC. Udgivet hver dag omkring middagstid, den var baseret på en tre-minutters handelsperiode i valutapar mellem kl. 11:59 og 12:01 Mens Bank of Canada offentliggjorde middagskurser for andre valutapar, var USD/CAD den, der var mest brugt. Middagskurskontrakter, der involverer andre valutaer end den canadiske dollar, brugte ofte andre daglige benchmarks.

Middagskursen blev brugt af handlende og virksomheder, der skulle lave valutaberegninger mellem to valutaer - især amerikanske og canadiske dollars. Kursen blev offentliggjort forud for lukkekursen, som blev frigivet hver dag kl. 16.30. Som nævnt ovenfor skrottede BOC middagskursen i 2017 .

Middagskontrakter med gennemsnitskurser brugte den middagskurs, der blev offentliggjort af Bank of Canada hver dag. Disse kontrakter er designet til at hjælpe med at mindske valuta- eller valutarisiko. Det er risici, der stammer fra tab, der kommer fra valutaudsving, især når virksomheder skal foretage transaktioner i en anden valuta end deres egen. Fordi NARC'er er markedsmærket dagligt, afdækker de involverede parter ofte deres valutaeksponering i hele kontraktens løbetid. Da en kontrakts forhandlede valutakurs blev sammenlignet med middagskursen, afregner de to parter forskellen kontant.

Særlige overvejelser

Bank of Canada besluttede at stoppe med at offentliggøre og bruge middagskursen fra marts 2017. Centralbanken begyndte kun at offentliggøre valutakurser én gang om dagen for 26 valutaer i forhold til den canadiske dollar, inklusive den amerikanske dollar, euroen og det britiske pund.

Banken tillod handlende og virksomheder en overgangsperiode, hvor den fortsatte med at bruge middagskursen sammen med lukkekursen mellem 1. marts og 28. april. Den nye fælleskurs trådte i kraft fra 1. maj 2017. Enkelte vejledende kurser for valutapar udgives senest kl . 16.30 hver dag

Bank of Canada stoppede med at bruge middagskurser i 2017 og offentliggør kun en enkelt vejledende kurs i slutningen af hver dag .

Eksempel på kontrakt med gennemsnitlig middagsrente (NARC)

Lad os antage, at canadisk virksomhed A havde brug for at sælge $1 million amerikanske dollars på et år. Dette kan skyldes, at de solgte produkter i USA og ville blive betalt et engangsbeløb på amerikanske dollars for disse produkter i fremtiden. USD/CAD - terminskursen på det tidspunkt var 1,0655. De låste denne kurs med en anden part via en middelkursterminskontrakt ved middagstid, sandsynligvis fordi de troede, at den amerikanske dollar kunne falde i løbet af det næste år (eller CAD ville stige). Alternativt ville de blot låse en kurs, så de vidste, hvad de vil få i CAD for de amerikanske dollars, de skulle sælge i fremtiden.

Når kursen er låst fast, markeres kontrakten til markedet baseret på de daglige udsving i USD/CAD-valutaparret. Før 2017 blev middagskursen offentliggjort af Bank of Canada brugt som benchmark .

Hvis USD/CAD middagskursen om et år er 1,03, vil virksomhed A være glad, fordi den solgte amerikanske dollars til 1,0655. De nød godt af 35.500 CAD ((1,0655 - 1,03 x 1 mio. USD). Hvis middagskursen på et år på den anden side er 1,08, gik de glip af den fordelagtige valutabevægelse. De er på 14.500 CAD (1,0655 - 1,08 x 1 USD). million) dårligere stillet, end hvis de ikke indgik kontrakten og i stedet ventede året ud og solgte de amerikanske dollars til 1,08. Da terminskontrakter handles over -the-counter (OTC), kan de involverede parter vælge kontraktens vilkår.

Højdepunkter

• En kontrakt med gennemsnitlig middagstid var en valutakurskontrakt, der brugte Bank of Canadas officielle middagskurs, der blev offentliggjort hver dag kl. 12.00

• Disse kontrakter blev etableret af Bank of Canada hovedsageligt mellem amerikanske og canadiske dollars for at hjælpe med at mindske valuta- eller valutarisiko.

• NARC'er stoppede handel efter Bank of Canadas beslutning om at erstatte middagskursen med en løbende opdateret USD/CAD-kurs i 2017 .