Mark to Market (MTM)

Che cos'è il mark to market (MTM)?

Il mark to market (MTM) è un metodo per misurare il valore equo di conti che possono fluttuare nel tempo, come attività e passività. Il mark to market mira a fornire una valutazione realistica dell'attuale situazione finanziaria di un'istituzione o di un'azienda sulla base delle attuali condizioni di mercato.

Nel trading e negli investimenti, alcuni titoli, come futures e fondi comuni di investimento, sono anche contrassegnati per il mercato per mostrare il valore di mercato corrente di questi investimenti.

Comprendere il Mark to Market (MTM)

Mark to Market in contabilità

Il mark to market è una pratica contabile che comporta l'adeguamento del valore di un bene per riflettere il suo valore come determinato dalle attuali condizioni di mercato. Il valore di mercato è determinato in base a ciò che una società otterrebbe per l'attività se fosse venduta in quel momento.

Alla fine dell'anno fiscale , il bilancio di una società deve riflettere il valore di mercato corrente di alcuni conti. Altri conti manterranno il loro costo storico, che è il prezzo di acquisto originale di un bene.

Mark to Market nei servizi finanziari

Le società del settore dei servizi finanziari potrebbero dover apportare modifiche ai loro conti patrimoniali nel caso in cui alcuni mutuatari non abbiano pagato i loro prestiti durante l'anno. Quando questi prestiti sono stati identificati come crediti inesigibili,. la società di prestito dovrà ridurre le proprie attività al valore equo attraverso l'uso di un conto contro attività come il "fondo per crediti inesigibili".

Un'azienda che offre sconti ai propri clienti al fine di riscuotere rapidamente sui propri conti crediti (AR) dovrà contrassegnare il proprio AR a un valore inferiore attraverso l'utilizzo di un conto contro attività.

In questa situazione, la società registrerebbe un addebito sui crediti e un accredito sui ricavi delle vendite per l'intero prezzo di vendita. Quindi, utilizzando una stima della percentuale di clienti prevista per lo sconto, l'azienda registra un addebito per lo sconto sulle vendite, un conto per le entrate contrarie e un credito per l'"indennità per lo sconto sulle vendite", un conto per attività contrarie.

Mark to Market nella contabilità personale

Nella contabilità personale, il valore di mercato è lo stesso del costo di sostituzione di un bene.

Ad esempio, l'assicurazione del proprietario della casa elencherà un costo di sostituzione per il valore della tua casa se fosse necessario ricostruire la tua casa da zero. Questo di solito differisce dal prezzo che hai originariamente pagato per la tua casa, che è il suo costo storico per te.

Mark to Market negli investimenti

Nella negoziazione di titoli, il mark to market implica la registrazione del prezzo o del valore di un titolo, portafoglio o conto per riflettere il valore di mercato corrente anziché il valore contabile.

Questo viene fatto il più delle volte in conti futuri per garantire che i requisiti di margine siano soddisfatti. Se il valore di mercato corrente fa sì che il conto con margine scenda al di sotto del livello richiesto, il trader dovrà affrontare una richiesta di margine.

fondi comuni sono inoltre contrassegnati per il mercato su base giornaliera alla chiusura del mercato, in modo che gli investitori abbiano un'idea migliore del valore patrimoniale netto (NAV) del fondo.

Esempi di Mark to Market

Uno scambio contrassegna i conti dei trader ai loro valori di mercato giornalmente regolando i guadagni e le perdite che risultano a causa delle variazioni del valore del titolo. Ci sono due controparti su entrambi i lati di un contratto future: un trader lungo e uno short trader. Il trader che detiene la posizione lunga nel contratto future è generalmente rialzista,. mentre il trader che si trova allo scoperto sul contratto è considerato ribassista.

Se alla fine della giornata il contratto future stipulato scende di valore, il conto a margine lungo verrà ridotto e il conto a margine corto aumentato per riflettere la variazione del valore del derivato.

Un aumento di valore comporta un aumento del conto a margine che detiene la posizione lunga e una diminuzione del conto a termine corto.

Ad esempio, per proteggersi dal calo dei prezzi delle materie prime, un coltivatore di grano prende una posizione corta in 10 contratti futures sul grano il 21 novembre. Poiché ogni contratto rappresenta 5.000 staia, l'agricoltore si sta proteggendo da un calo dei prezzi di 50.000 staia di grano. Se il prezzo di un contratto è di $ 4,50 il 21 novembre. il conto del coltivatore di grano sarà registrato come $ 4,50 x 50.000 stai = $ 225.000.

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Poiché l'agricoltore ha una posizione corta in futures sul grano, un calo del valore del contratto comporterà un aumento del suo conto. Allo stesso modo, un aumento di valore comporterà una diminuzione del valore del conto. Ad esempio, il giorno 2, i futures sul grano sono aumentati di $ 4,55 - $ 4,50 = $ 0,05, con una perdita giornaliera di $ 0,05 x 50.000 staia = $ 2.500. Mentre questo importo viene sottratto dal saldo del conto dell'agricoltore, l'importo esatto verrà aggiunto al conto del trader all'altra estremità della transazione che detiene una posizione lunga sui futures sul grano.

Le transazioni giornaliere mark to market continueranno fino alla data di scadenza del contratto future o fino a quando l'agricoltore chiuderà la sua posizione andando long su un contratto con la stessa scadenza.

Si noti che il saldo del conto viene contrassegnato giornalmente utilizzando la colonna Guadagno/Perdita. La colonna Guadagno/Perdita cumulativa mostra la variazione netta del conto dal giorno 1.

Considerazioni speciali

Possono sorgere problemi quando la misurazione basata sul mercato non riflette accuratamente il valore reale dell'attività sottostante. Ciò può verificarsi quando un'azienda è costretta a calcolare il prezzo di vendita delle sue attività o passività durante periodi sfavorevoli o volatili, come durante una crisi finanziaria.

Ad esempio, se l'attività ha una bassa liquidità o se gli investitori hanno paura, il prezzo di vendita corrente delle attività di una banca potrebbe essere molto inferiore al valore effettivo.

Questo problema è stato riscontrato durante la crisi finanziaria del 2008-2009, quando i titoli garantiti da ipoteca (MBS) detenuti come attività nei bilanci delle banche non potevano essere valutati in modo efficiente poiché i mercati di questi titoli erano scomparsi.

Nell'aprile del 2009, tuttavia, il Financial Accounting Standards Board (FASB) ha votato e approvato nuove linee guida che consentirebbero di basare la valutazione su un prezzo che sarebbe ricevuto in un mercato ordinato piuttosto che su una liquidazione forzata,. a partire dal primo trimestre 2009.

Mette in risalto

• Il mark to market può presentare una cifra più precisa per il valore attuale dei beni di un'azienda, in base a ciò che l'azienda potrebbe ricevere in cambio del bene nelle attuali condizioni di mercato.

• Tuttavia, durante periodi sfavorevoli o volatili, MTM potrebbe non rappresentare accuratamente il valore reale di un'attività in un mercato ordinato.

• Mark to market è un'alternativa alla contabilità a costo storico, che mantiene il valore di un bene al costo di acquisto originario.

• Nel trading di futures, i conti in un contratto futures sono contrassegnati sul mercato su base giornaliera. Profitti e perdite sono calcolati tra le posizioni lunghe e corte.

FAQ

Quali sono le perdite Mark to Market?

Le perdite mark-to-market sono perdite cartacee generate attraverso una registrazione contabile piuttosto che la vendita effettiva di un titolo. Le perdite mark-to-market si verificano quando gli strumenti finanziari detenuti sono valutati al valore corrente di mercato, che è inferiore al prezzo pagato per acquisirli.

Come si fa a contrassegnare gli asset per il mercato?

Mark to market è uno standard contabile disciplinato dal Financial Accounting Standards Board (FASB), che stabilisce le linee guida di contabilità e rendicontazione finanziaria per le società e le organizzazioni senza scopo di lucro negli Stati Uniti. Dichiarazione di interesse FASB "SFAS 157 – Misurazioni del valore equo" fornisce una definizione di "valore equo" e come misurarlo in conformità con i principi contabili generalmente accettati (GAAP). Le attività devono quindi essere valutate ai fini contabili a quel valore equo e aggiornate regolarmente.

Tutti gli asset sono contrassegnati per il mercato?

Il marking to market è lo standard per il settore finanziario. Viene utilizzato principalmente per valutare attività e passività finanziarie, il cui valore oscilla. La contabilità riflette quindi sia i loro guadagni che le loro perdite di valore. Altri importanti settori come rivenditori e produttori hanno la maggior parte del loro valore in attività a lungo termine, note come proprietà, impianti e attrezzature (DPI), nonché in attività come l'inventario e crediti. Tutti questi sono iscritti al costo storico e poi svalutato secondo le circostanze. La correzione di una perdita di valore per queste attività è chiamata riduzione di valore piuttosto che mark to market.