Motore di rendicontazione commerciale e conformità (TRACE)
Che cos'è il motore di reporting e conformità commerciale (TRACE)?
Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) è un programma sviluppato dalla National Association of Securities Dealers (NASD), ora nota come FINRA,. che consente la segnalazione di transazioni over-the-counter (OTC) relative a titoli fissi ammissibili titoli a reddito. I broker, che sono membri della FINRA e si occupano di specifici titoli a reddito fisso, sono tenuti a segnalare le loro transazioni in base alle regole della Securities and Exchange Commission (SEC).
Comprensione del motore di rendicontazione commerciale e conformità (TRACE)
Secondo FINRA, l'uso del programma TRACE ha lo scopo di stabilire condizioni di parità per tutti i partecipanti al mercato. Ciò si ottiene fornendo loro un accesso in tempo reale alle informazioni sui prezzi delle obbligazioni in modo completo. La distribuzione tempestiva di dati di negoziazione ha lo scopo di garantire un accesso paritario disponibile a informazioni affidabili sulle obbligazioni su prodotti aziendali, di agenzia e strutturati.
Dal 1998 al 2001, la SEC ha approvato le regole adottate dal NASD per quanto riguarda le transazioni in tutte le obbligazioni societarie statunitensi e le transazioni secondarie OTC a reddito fisso. Queste regole sono state sviluppate per portare una maggiore trasparenza dei prezzi sui mercati obbligazionari. Successivamente, nel 2002 è entrato in gioco il TRACE per conformarsi alle nuove regole approvate. Il programma ha sostituito il precedente Fixed Income Pricing System (FIPS) utilizzato dal 1994.
TRACE è attualmente gestito dalla Financial Industry Regulation Authority (FINRA). Il programma fornisce ai singoli investitori e ai professionisti del mercato l'accesso alle informazioni su quasi tutte le attività di trading a reddito fisso OTC pubbliche e private. Il programma TRACE offre un consolidamento dei dati delle transazioni per obbligazioni societarie pubbliche e private, debito di agenzie e prodotti cartolarizzati. Ciò include titoli garantiti da attività e titoli garantiti da ipoteca.
Cosa offre TRACE al mercato e alle autorità di regolamentazione
FINRA afferma che i servizi di TRACE migliorano ulteriormente l'integrità del mercato. Gli investitori ricevono l'accesso a tali dati in tempo reale al fine di comprendere e valutare meglio la performance delle loro operazioni con i broker. Inoltre, FINRA afferma che TRACE assiste le autorità di regolamentazione nel monitoraggio del mercato, dei prezzi e della qualità dell'esecuzione.
Ci sono diversi livelli di servizio disponibili tramite TRACE che sono a pagamento e non. L'accesso personale e non commerciale è gratuito per la visualizzazione dei dati in tempo reale delle informazioni sulle transazioni. L'accesso per un singolo utente professionale o una licenza di livello aziendale per tali display richiede pagamenti. Accesso alle visualizzazioni dei dati TRACE disponibili tramite i principali fornitori di dati di mercato e alcuni siti Web finanziari.
Altri dati di TRACE
Altri servizi di dati e feed disponibili tramite TRACE includono transazioni e rapporti di attività di fine giornata, attività di mercato e indicatori di performance e dati storici avanzati.
Ad esempio, i dati storici avanzati di TRACE includono informazioni a livello di transazione come il prezzo della transazione, la data e l'ora di esecuzione, la dimensione della transazione e il rendimento. I dati includono anche informazioni quali indicatori di acquisto/vendita e informazioni sulla controparte. Questi dettagli non erano precedentemente disponibili al pubblico.
Mette in risalto
Poiché i mercati OTC sono spesso meno liquidi, meno regolamentati e più opachi rispetto alle negoziazioni quotate in borsa, TRACE fornisce le informazioni tanto necessarie per fornire un mercato più trasparente ed equo.
TRACE è gestito da FINRA (precedentemente noto come NASD) e lanciato nel 2002, in sostituzione del precedente sistema di reporting FIPS.
Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) è una struttura per la segnalazione di operazioni e dati sul mercato obbligazionario OTC.
