Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA)
Che cos'è l'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA)?
La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) è un'organizzazione non governativa indipendente che scrive e applica le regole che disciplinano i broker registrati e le società di broker-dealer negli Stati Uniti.
La sua missione dichiarata è "proteggere il pubblico degli investitori da frodi e cattive pratiche". È considerata un'organizzazione di autoregolamentazione.
FINRA è stata creata come risultato del consolidamento della National Association of Securities Dealers (NASD) e delle operazioni di regolamentazione, applicazione e arbitrato dei membri della Borsa di New York (NYSE) nel 2007. Il consolidamento aveva lo scopo di eliminare le sovrapposizioni o regolamentazione ridondante e ridurre i costi e la complessità della conformità.
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Ruolo di supervisione
La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) è il più grande organismo di regolamentazione indipendente per le società di intermediazione mobiliare che operano negli Stati Uniti. Sovrintende a oltre 3.400 società di intermediazione, 152.000 filiali e quasi 617.550 rappresentanti di valori mobiliari registrati, a partire dal 2020. FINRA ha 19 uffici negli Stati Uniti e circa 3.600 dipendenti.
La FINRA disciplina la negoziazione di azioni, obbligazioni societarie, future su titoli e opzioni. È stato inoltre autorizzato dal Congresso a tutelare gli interessi degli investitori.
Oltre a supervisionare le società di intermediazione mobiliare e i loro broker, FINRA amministra gli esami di qualificazione che i professionisti dei titoli devono superare per vendere titoli o supervisionare altri che lo fanno. Questi includono, ad esempio, l' esame di qualificazione del rappresentante generale dei valori mobiliari della serie 7 e l' esame dei future sulle materie prime nazionali della serie 3 .
Applicazione delle regole
Nella sua capacità esecutiva, la FINRA ha il potere di intraprendere azioni disciplinari nei confronti di persone fisiche o imprese registrate che ne violano le regole.
Nel 2020 ha avviato 808 azioni disciplinari, inflitto multe per un totale di 57 milioni di dollari e ordinato la restituzione di 25,2 milioni di dollari agli investitori. Ha anche espulso due aziende associate e ne ha sospese altre due, escludendo 246 persone dal settore dei titoli e sospendendone altre 375.
Sempre nel 2020, ha deferito 970 casi di frode e insider trading alla Securities and Exchange Commission (SEC) e ad altre agenzie governative per il procedimento giudiziario.
Per gli investitori che cercano un broker o vogliono controllare quello attuale, FINRA mantiene BrokerCheck, un database ricercabile di broker, consulenti di investimento e consulenti finanziari. BrokerCheck include certificazioni, istruzione e qualsiasi azione di contrasto. Attinge dal database CRD ( Central Registration Depository ) della FINRA , che contiene i record di individui e aziende nel settore dei titoli negli Stati Uniti.
L'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) ha il potere di multare o vietare i broker e le società di intermediazione che violano le sue regole.
Vantaggi di FINRA
Il principale vantaggio di FINRA per gli investitori è la protezione da potenziali abusi e comportamenti non etici all'interno del settore finanziario. Le risorse FINRA (come il suddetto BrokerCheck) consentono agli investitori di determinare se qualcuno che afferma di essere un broker è effettivamente un membro in regola.
Bandendo i broker che violano le sue regole di condotta, la FINRA impedisce che si verifichino molti reati finanziari.
L'impegno e la responsabilità della FINRA nei confronti di queste funzioni è stato chiarito dalla combinazione delle operazioni di regolamentazione del NASD e del NYSE in un'unica organizzazione.
La SEC ha approvato il consolidamento di queste due organizzazioni nel luglio 2007. Nell'annunciare la sua formazione, la FINRA ha descritto un ampio mandato che includeva la responsabilità di "scrittura di regole, esame fermo, esecuzione e arbitrato e funzioni di mediazione, insieme a tutte le funzioni che in precedenza erano supervisionate esclusivamente dal NASD, compresa la regolamentazione del mercato sotto contratto per il Nasdaq, l'American Stock Exchange, l'International Securities Exchange e il Chicago Climate Exchange".
L' American Stock Exchange è stata acquisita dal NYSE nel 2008. Il NYSE è stato acquisito cinque anni dopo dall'Intercontinental Exchange (ICE). Il Chicago Climate Exchange, un mercato per lo scambio di quote di emissioni di gas serra, è stato chiuso dopo l'acquisto da parte di ICE della sua società madre Climate Exchange Plc nel 2010.
Sebbene la FINRA sia un'organizzazione di regolamentazione privata senza fini di lucro, la sua creazione è stata approvata dalla SEC nel 2007.
Critiche alla FINRA
La FINRA deve affrontare gran parte dello stesso tipo di critica che viene spesso applicata a qualsiasi organizzazione di autoregolamentazione. I critici, come il senatore Warren del Massachusetts e il senatore Cotton dell'Arkansas, affermano che la FINRA non fa abbastanza per proteggere gli investitori.
In particolare, uno studio accademico di Egan, Matvos e Seru ha mostrato che c'erano problemi con i recidivi. Ha scoperto che i consulenti finanziari con precedenti di cattiva condotta avevano molte volte più probabilità di commettere reati in futuro. La FINRA potrebbe essere stata troppo contenuta nell'esercizio dei suoi poteri.
La critica generale alle agenzie di autoregolamentazione come la FINRA è che fanno quel tanto che basta per mantenere la fiducia del pubblico. Da questo punto di vista, le agenzie di autoregolamentazione hanno un conflitto di interessi intrinseco.
Sebbene i membri siano interessati a mantenere la fiducia del pubblico, quell'interesse arriva solo fino a un certo punto. I membri devono eliminare i peggiori trasgressori, ma non vogliono che i riflettori siano puntati su se stessi.
Ad esempio, potrebbe essere possibile classificare tutti i membri per integrità. Tuttavia, ciò comporterebbe necessariamente che circa la metà di tutti i membri venga classificata come al di sotto della media. Non sorprende che le agenzie di autoregolamentazione classificano raramente i propri membri.
Mette in risalto
La relazione mensile della FINRA sull'attività disciplinare si riferisce solo alle azioni formali e tralascia quelle informali come le lettere di ammonizione a imprese o privati.
La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) scrive e applica le regole che regolano i broker registrati e le società di broker-dealer negli Stati Uniti.
La critica generale a tutte le agenzie di autoregolamentazione, inclusa la FINRA, è che fanno quel tanto che basta per mantenere la fiducia del pubblico.
FINRA fornisce risorse, come BrokerCheck, che aiutano a proteggere gli investitori.
La FINRA gestisce anche gli esami di abilitazione per i professionisti mobiliari.
FAQ
La FINRA fornisce servizi agli investitori?
Sì. Oltre ai suoi servizi di regolamentazione, la FINRA's Investor Education Foundation fornisce agli investitori una varietà di informazioni, corsi, ricerche e strumenti sulla finanza personale e sugli investimenti (come BrokerCheck e Fund Analyzer). Questi possono aiutare gli investitori a comprendere meglio i ruoli che la finanza e gli investimenti possono svolgere nelle loro vite.
In che modo la FINRA disciplina i trasgressori?
Un'azione disciplinare può essere formale o informale. Le azioni formali possono comportare una multa, un'ammenda e un'ingiunzione di restituzione, sospensione o espulsione dal settore. Le azioni informali possono includere lettere di cautela e ordini per risolvere un problema particolare.
Cos'è FINRA?
FINRA è l'Associazione indipendente di regolamentazione del settore finanziario. Crea e applica le regole che regolano i broker e i broker-dealer registrati negli Stati Uniti. È stata costituita nel 2007.
