Le stagioni

Cosa sono le stagioni?

Stagioni è un termine utilizzato prevalentemente tra i venture capitalist (VC) per descrivere la fase attuale di un'idea o di un concetto di business proposto. Le stagioni sono costituite da primavera (infanzia), estate (adolescenza), autunno (maturazione) e inverno (matura).

Capire le stagioni

Un VC è un private equity investitore che fornisce capitale a società che presentano un elevato potenziale di crescita in cambio di una partecipazione. Il compito del VC è quello di mettere insieme fondi di investimento da individui ricchi e con un patrimonio netto elevato (HNWI), compagnie assicurative, fondi pensione e simili, quindi identificare e investire in aziende in grado di fornire ai propri investitori un alto tasso di rendimento. Ciò significa inevitabilmente cercare il prossimo investimento caldo prima che appaia sul radar di qualcun altro.

Un concetto o un'idea verrebbe considerata nella fase primaverile se è così nuova e fresca che nessuno, compresi gli altri VC, lo sappia o lo capisca davvero. Investire nella prima stagione è irto di rischi. A quel punto, il prodotto è probabilmente ancora in fase di costruzione e potrebbe non esserci alcuna chiara indicazione che le persone lo acquisteranno, quindi il compromesso rischio-rendimento è spesso molto alto.

Solo il più coraggioso degli investitori prenderebbe in considerazione l'idea di salire a bordo così presto. La maggior parte, come i VC, generalmente preferisce aspettare e vedere se l'idea sperimentata guadagna terreno e progredisce fino alla stagione successiva prima di investire.

È importante non lasciarlo troppo tardi, però. Quando gli altri vengono a conoscenza di un grande concetto che sta mostrando segni promettenti di successo, generando ritorni sugli investimenti del 25% o superiori, un'aspettativa di base tra la maggior parte delle aziende di VC, diventa più difficile da raggiungere.

Scegliere la stagione giusta

I VC hanno molte poste in gioco quando investono i soldi di altre persone e non possono permettersi di commettere troppi errori. Inseguire rendimenti elevati implica inevitabilmente investire in anticipo e assumersi molti rischi, anche se questi investitori di private equity vorranno comunque fare molti compiti e ricevere alcune assicurazioni prima di decidere un investimento, consapevoli che troppi errori li metteranno fuori mercato.

La maggior parte dei VC entra in scena quando una startup ha già mostrato la capacità di fare soldi ed è in procinto di commercializzare la sua idea, un processo che può richiedere un bel po' di finanziamenti esterni. Alcuni investitori di serie A potrebbero acquistare durante la fase adolescenziale, quando un prodotto ha ottenuto una certa trazione e ha attratto la domanda in un mercato abbastanza grande, ma il management manca ancora di un solido modello di business e di un piano su come generare costantemente denaro dalle sue operazioni.

Altri aspetteranno il prossimo ciclo, preferendo assumersi un rischio leggermente inferiore in cambio di un potenziale di rendimento leggermente inferiore. In questa fase, la startup gestisce un'attività solida e ora deve capire come spingersi al livello successivo per realizzare il suo pieno potenziale.

I rischi di esecuzione permangono man mano che la scala aumenta, sebbene vi sia almeno già una buona indicazione che le strutture di base sono in atto e che la direzione ha finora mantenuto le sue promesse.

Esempio di stagioni

Alla fine del 20° secolo, c'era molto fermento intorno alle nuove tecnologie come la televisione ad alta definizione (HDTV) e l'identificazione a radiofrequenza (RFID). Allora, queste idee erano nella loro infanzia e, di conseguenza, sarebbero state considerate nella stagione primaverile.

Con il tempo, questi concetti diventano gradualmente più diffusi. Hanno costantemente guadagnato terreno, passando dalla stagione primaverile alla stagione estiva e oltre per diventare prodotti redditizi e completamente commerciabili al servizio di una base di clienti affidabile .

Naturalmente, non tutte le idee grandi ed eccitanti riescono a raggiungere la terra promessa. Per ogni HDTV e RFID, ci sono migliaia di altri prodotti che non arrivano mai alla fase di produzione.

Mette in risalto

• Ad esempio, un concetto o un'idea sarebbe considerato in fase primaverile se è nuovo e nessuno lo comprende davvero, rendendolo un investimento rischioso.

• Le stagioni sono costituite da primavera (infanzia), estate (adolescenza), autunno (maturazione) e inverno (matura).

• Il tempismo è tutto: investire troppo presto nella stagione può essere sconsiderato mentre investire troppo tardi generalmente genera rendimenti insufficienti.

• I VC cercano sempre di cercare il prossimo investimento caldo prima che appaia sul radar di qualcun altro, il che significa che devono valutare il potenziale e il rischio all'inizio dei loro investimenti.

• "Stagione" è un termine utilizzato prevalentemente tra i venture capitalist (VC) per descrivere la fase attuale di un'idea o di un concetto di business proposto.