Venture Capitalist (VC)

Che cos'è un venture capitalist (VC)?

Un venture capitalist (VC) è un investitore di private equity che fornisce capitale a società con un alto potenziale di crescita in cambio di una partecipazione. Questo potrebbe essere il finanziamento di iniziative di avvio o il supporto di piccole imprese che desiderano espandersi ma non hanno accesso ai mercati azionari.

Capire i venture capitalist

Le società di venture capitalist sono generalmente costituite come società in accomandita semplice (LP) in cui i partner investono nel fondo VC. Il fondo ha normalmente un comitato che ha il compito di prendere decisioni di investimento. Una volta identificate promettenti società in crescita, il capitale dell'investitore aggregato viene utilizzato per finanziare queste società in cambio di una quota considerevole di azioni.

Contrariamente alla credenza comune. I VC normalmente non finanziano le startup fin dall'inizio. Piuttosto, cercano di prendere di mira le aziende che sono nella fase in cui stanno cercando di commercializzare la loro idea. Il fondo VC acquisterà una partecipazione in queste aziende, alimenterà la loro crescita e cercherà di incassare con un sostanziale ritorno sull'investimento (ROI).

I venture capitalist in genere cercano aziende con un team di gestione forte, un grande mercato potenziale e un prodotto o servizio unico con un forte vantaggio competitivo. Cercano anche opportunità nei settori che conoscono e la possibilità di possedere una grande percentuale dell'azienda in modo da poterne influenzare la direzione.

Le aziende di VC controllano un pool di denaro da altri investitori, a differenza degli investitori angelici,. che usano i propri soldi.

I VC sono disposti a rischiare di investire in tali società perché possono guadagnare un enorme ritorno sui loro investimenti se queste società hanno successo. Tuttavia, i VC registrano alti tassi di fallimento a causa dell'incertezza che è coinvolta con aziende nuove e non comprovate.

Individui facoltosi, compagnie assicurative, fondi pensione, fondazioni e fondi pensione aziendali possono mettere insieme denaro in un fondo che sarà controllato da una società di VC. Tutti i partner hanno una proprietà parziale del fondo, ma è l'azienda VC che controlla dove viene investito il fondo, di solito in attività o iniziative che la maggior parte delle banche o dei mercati dei capitali considererebbero troppo rischiose per l'investimento. La società di capitale di rischio è il socio accomandatario, mentre le altre società sono soci accomandanti.

Il pagamento viene effettuato ai gestori di fondi di capitale di rischio sotto forma di commissioni di gestione e interessi riportati. A seconda dell'azienda, circa il 20% degli utili viene pagato alla società che gestisce il fondo di private equity, mentre il resto va ai soci accomandanti che hanno investito nel fondo. Di solito anche i partner generali devono pagare una commissione aggiuntiva del 2%.

Storia del capitale di rischio

Le prime società di venture capital negli Stati Uniti sono nate a metà del ventesimo secolo. Georges Doriot, un francese che si è trasferito negli Stati Uniti per ottenere una laurea in economia, è diventato istruttore presso la business school di Harvard e ha lavorato presso una banca d'affari. Ha continuato a fondare quella che sarebbe poi diventata la prima società di capitale di rischio quotata in borsa, l'American Research and Development Corporation (ARDC) nel 1946.

ARDC è stato straordinario in quanto per la prima volta una startup poteva raccogliere fondi da fonti private diverse da famiglie benestanti. In precedenza, le nuove società cercavano nelle famiglie benestanti come i Rockefeller oi Vanderbilt il capitale di cui avevano bisogno per crescere. L'ARDC ha presto avuto milioni sul suo conto da istituzioni educative e assicuratori. Aziende come Morgan Holland Ventures e Greylock Partners sono state fondate da ex alunni ARDC.

Il finanziamento delle start-up iniziò ad assomigliare all'industria del capitale di rischio moderno dopo l'Investment Act del 1958. L'atto consentiva alle società di investimento di piccole imprese di ottenere la licenza dalla Small Business Association che era stata fondata cinque anni prima.

Il venture capital, per sua natura, investe in nuove attività con un elevato potenziale di crescita ma anche un ammontare di rischio sufficientemente elevato da spaventare le banche. Quindi non sorprende troppo che Fairchild Semiconductor (FCS), una delle prime e di maggior successo società di semiconduttori, sia stata la prima startup sostenuta da capitale di rischio, stabilendo un modello per lo stretto rapporto del capitale di rischio con le tecnologie emergenti nella Bay Area di San Francisco .

Le società di private equity in quella regione e tempo stabiliscono anche gli standard di pratica utilizzati oggi, creando società in accomandita semplice per detenere investimenti in cui i professionisti agirebbero come partner generali e coloro che forniscono il capitale fungerebbero da partner passivi con un controllo più limitato. Il numero di società di venture capital indipendenti è aumentato nel decennio successivo, spingendo la fondazione della National Venture Capital Association nel 1973.

Da allora il capitale di rischio è cresciuto fino a diventare un'industria da cento miliardi di dollari, con investimenti totali per un record di $ 330 miliardi nel 2021. Oggi, noti capitalisti di rischio includono Jim Breyer, uno dei primi Facebook (META), ora Meta, investitore, Peter Fenton, uno dei primi investitori in Twitter (TWTR) e Peter Thiel, il co-fondatore di PayPal (PYPL).

$ 333 miliardi

Il valore di tutti gli investimenti in venture capital nel 2021, un importo da record.

Posizioni all'interno di un'azienda VC

La struttura generale dei ruoli all'interno di un'impresa di venture capital varia da impresa a impresa, ma possono essere suddivisi in circa tre posizioni:

• I dipendenti di solito entrano in società di VC con esperienza in consulenza aziendale o finanza e talvolta una laurea in economia. Tendono a un lavoro più analitico, analizzando i modelli di business, le tendenze del settore e i settori, lavorando anche con le aziende nel portafoglio di un'azienda. Sebbene non prendano decisioni chiave, i dipendenti possono presentare società promettenti ai vertici dell'azienda.

• Un preside è un professionista di medio livello, che di solito presta servizio nel consiglio di società in portafoglio e ha il compito di assicurarsi che operino senza grossi intoppi. Hanno anche il compito di identificare le opportunità di investimento in cui l'azienda può investire e negoziare i termini sia per l'acquisizione che per l'uscita.

• I principali sono su una "traccia partner", a seconda dei rendimenti che possono generare dalle offerte che fanno. I partner si concentrano principalmente sull'identificazione di aree o attività specifiche in cui investire, sull'approvazione di accordi indipendentemente dal fatto che si tratti di investimenti o uscite, occasionalmente nel consiglio di società in portafoglio e in generale sulla rappresentanza dell'azienda.

Mette in risalto

• A causa delle incertezze legate all'investimento in società non dimostrate, i venture capitalist tendono a sperimentare alti tassi di fallimento. Tuttavia, per quegli investimenti che funzionano, i vantaggi sono sostanziali.

• Le nuove aziende spesso si rivolgono a VC per ottenere finanziamenti per ridimensionare e commercializzare i loro prodotti.

• Un venture capitalist (VC) è un investitore che fornisce alle giovani imprese capitali in cambio di azioni.

• Alcuni dei più famosi venture capitalist includono Jim Breyer, uno dei primi investitori in Facebook, e Peter Fenton, un investitore in Twitter.

FAQ

Come sono strutturate le imprese di venture capital?

Le società di VC in genere controllano un pool di fondi raccolti da individui facoltosi, compagnie assicurative, fondi pensione e altri investitori istituzionali. Sebbene tutti i partner abbiano la proprietà parziale del fondo, l'azienda VC decide come investire il fondo, di solito in attività considerate troppo rischiose per le banche o i mercati dei capitali. La società di venture capital è indicata come il socio accomandatario e gli altri finanziatori sono indicati come soci accomandanti.

Come vengono compensati i venture capitalist?

I venture capitalist guadagnano dagli interessi trasportati dai loro investimenti, nonché dalle commissioni di gestione. La maggior parte delle aziende di VC raccoglie circa il 20% dei profitti dal fondo di private equity, mentre il resto va ai loro soci accomandanti. I soci accomandanti possono anche riscuotere una commissione aggiuntiva del 2%.

Quali sono i ruoli di spicco in un'azienda di VC?

Ogni fondo VC è diverso, ma i loro ruoli possono essere suddivisi in circa tre posizioni: associato, principale e partner. Essendo il ruolo più giovane, i dipendenti sono solitamente coinvolti nel lavoro analitico, ma possono anche aiutare a introdurre nuove prospettive nell'azienda. I principali sono di livello superiore e più strettamente coinvolti nelle operazioni delle società in portafoglio dell'azienda VC. Al livello più alto, i partner si concentrano principalmente sull'identificazione di attività o aree di mercato specifiche in cui investire e sull'approvazione di nuovi investimenti o uscite.