Private Equity

Che cos'è il private equity?

Il private equity è il termine usato per descrivere una situazione in cui un investitore, o gli investitori, mettono insieme denaro per acquisire partecipazioni in una società. Il capitale di rischio è tecnicamente PE, ma normalmente entra in società di avvio con una grande idea ma un track record non dimostrato. Il PE viene spesso utilizzato per acquistare parte o tutte le aziende più vecchie che potrebbero fare soldi ma hanno bisogno di aiuto per raggiungere il loro pieno potenziale.

Definizione più profonda

La maggior parte delle società prese di mira da PE non sono quotate in borsa o sono state cancellate dalla quotazione. Una volta che un accordo è stato raggiunto e gli investitori PE hanno fatto propria l'attività, la società può essere nuovamente quotata sul mercato. Questa volta, è elencato come un modo per fare soldi per l'azienda di PE.

I gruppi PE operano comunemente attraverso un leveraged buyout (LBO). In un LBO, gli investitori PE utilizzano finanziamenti privati e denaro preso in prestito dalle banche. Possono utilizzare i loro fondi per rilevare una società quotata in borsa e renderla privata o per rilevare il proprietario di una società dalla sua attività. Il denaro può essere utilizzato anche per saldare i debiti ereditati con la nuova attività o per aiutare l'azienda ad apportare i cambiamenti necessari per crescere.

Una volta che gli investitori PE subentrano, sostituiscono regolarmente il top management, riducono i costi e strutturano consigli di amministrazione più piccoli. Le acquisizioni di PE possono essere positive per il proprietario originario di un'impresa e possono avvantaggiare gli investitori, ma a volte vanno a scapito degli attuali dipendenti.

Come la maggior parte delle iniziative imprenditoriali, l'investimento in PE riguarda la quantità di denaro che gli investitori possono guadagnare. I PE pongono una forte enfasi sulla creazione di un'azienda di maggior valore. Come ogni cosa, PE ha i suoi pro e contro. Tra i pro:

• Un'azienda può ricevere una grande quantità di finanziamenti, denaro di cui ha bisogno per cambiare e crescere.

• PE può guardare un'azienda con occhi nuovi per accentuarne le qualità più positive e minimizzarne altre.

• Le aziende tendono a crescere. Oltre il 66% delle aziende è cresciuto di almeno il 20% dopo l'ingresso di un gruppo PE.

Tra i contro di PE:

• Molti PE essenzialmente sventrano un'azienda in nome dei profitti.

• Il ruolo dei fondatori, il valore della forza lavoro e il sentimentalismo possono essere secondari rispetto agli obiettivi di PE.

• Le aziende di PE cercano un'azienda abbastanza grande da offrire un grande potenziale di profitto in un breve periodo di tempo o una che si trovi in una situazione finanziaria così grave da essere attualmente sottovalutata.

Esempio di private equity

Le società di private equity normalmente ottengono il loro ritorno sull'investimento in uno dei tre modi seguenti:

• Offerta pubblica iniziale (IPO). Le IPO offrono al pubblico azioni della società. I fondi derivanti dall'acquisto di tali azioni avvantaggiano immediatamente il PE.

• Acquisizione o fusione. I PE recuperano i loro soldi non appena la loro azienda vende a un'altra società.

• Ricapitalizzazione. Man mano che vengono apportate modifiche e viene generato un flusso di cassa, gli investitori PE iniziano a vedere un ritorno.

Chiunque può prendere parte indirettamente al PE acquistando azioni di società di PE quotate in borsa. Questi includono:

• L'LP del gruppo Blackstone

• Gruppo Oaktree Capital

• KKR & Co. LP

• Il gruppo Carlyle LP

• Fifth Street Asset Management Inc.

• Apollo Global Management LLC

Come con qualsiasi investimento, dovresti iniziare leggendo i documenti normativi più recenti delle aziende e assicurandoti di comprendere le loro strategie e tattiche.

Mette in risalto

• Il private equity è una forma alternativa di finanziamento privato, lontano dai mercati pubblici, in cui fondi e investitori investono direttamente in società o effettuano acquisizioni di tali società.

• Le società di private equity guadagnano addebitando commissioni di gestione e di performance agli investitori in un fondo.

• Tra i vantaggi del private equity vi sono un facile accesso a forme alternative di capitale per imprenditori e fondatori di società e un minor stress della performance trimestrale. Tali vantaggi sono compensati dal fatto che le valutazioni di private equity non sono stabilite dalle forze di mercato.

• Il private equity può assumere varie forme, da complessi leveraged buyout al capitale di rischio.