間引き

10進化とは何ですか？

10進数化は、セキュリティ価格が分数ではなく10進数形式を使用して見積もられるシステムです。たとえば、これは10進数の取引見積もりです：$34.25。分数を使用すると、同じ見積もりは$341/4と表示されます。米国証券取引委員会（SEC）は、2001年4月9日までに米国内のすべての株式市場を10進法に変換するように命令しました。

それ以来、すべての見積もりは小数取引形式で表示されています。 2001年以前は、米国の市場は価格相場の一部を利用していました。標準的な国際慣行に準拠し、投資家が価格相場の変更を解釈して対応しやすくするために、10進数化に切り替えられました。

##デシマリゼーションを理解する

、対応するより小さな価格の増分と動きのために、より狭いスプレッドにつながりました。たとえば、10進数化する前は、1ドルの16分の1（1/16）が、見積もりで表すことができる最小の価格変動でした（これは、約6セントまたは0.0625ドルです）。10進数化では、最小の価格変動は次のようになります。現在は1セント、つまり0.01ドルで、より多くの価格レベルを提供し、トレーディング商品のビッドレベルとアスクレベルの間のスプレッドを狭めることができます。

2001年に10進化を実装する前は、証券の価格設定が可能な最小額はティーンエイジャーと呼ばれていました。これは、フラクショナルシステムでは16分の1でした。一部のトレーダーは、1セントを意味するときに「ティーンエイジャー」という言葉を使用するようになりました。

株式市場の部分的な最低価格設定システムのルーツは、スペイン帝国が銀の8枚のコインを使用したことにさかのぼることができます。

##米国ベースの証券の10進化の歴史

2000年1月28日、証券取引委員会（「委員会」）は、以下の取引所に対し、2000年7月3日までに株式およびオプション市場で10進価格設定を実施する計画について話し合い、開発し、SECに提出するよう命じました。 ：

-アメリカン証券取引所LLC（「AMEX」）

-ボストン証券取引所（「BSE」）

-シカゴ・ボード・オプション取引所（「CBOE」）

-シカゴ証券取引所（「CHX」）

-シンシナティ証券取引所（「CSE」）

-National Association of Securities Dealers、Inc.（ "NASD"）

-ニューヨーク証券取引所（「NYSE」）

--Pacific Exchange、Inc.（ "PCX"）

-フィラデルフィア証券取引所（「PHLX」 ）

この変更は、SECが取引所に小数での価格設定を開始するように促した1997年半ばに始まりました。証券業協会と株式およびオプション市場は、1998年7月に、10進数化の実施計画を策定し、円滑な移行を調整するために、10進数化運営委員会を設立しました。

##10進化の段階的導入

取引所は、投資家、発行者、取引所、清算および預託機関、およびメンバーファームへのリスクを軽減するために、10進価格に変換するための4つのフェーズで構成される段階的な実装を推奨しました。段階的に導入された実装は、市場が転換プロセス中に効率的で秩序ある公正な方法で運営され続けることを保証するための最も効果的な方法であると考えられていました。

この実施期間（「段階的導入期間」）は2000年8月28日に始まり、2001年4月9日までにすべての株式とオプションの10進価格の完全な実施で終了しました。ニューヨーク証券取引所とアメリカ証券取引所は2001年1月29日の10進数化。

##ハイライト

-変更の理由は、国際取引基準に準拠し、トレーダーが価格を解釈して取引を行うのを容易にするためでした。

-米国証券取引委員会（SEC）は、2001年4月9日までにすべての取引所を10進数化システムに変換することを義務付けました。

-デシマル化は、セキュリティ価格が分数ではなく小数を使用して表される価格見積もりシステムです。

-これは10進数の取引見積もりの例です：$ 25.75;分数見積もりシステムでのこの同じ見積もりは$253/4になります。