Desimalisering

Hva er desimalisering?

Desimalisering er et system der verdipapirpriser oppgis ved å bruke et desimalformat i stedet for brøker. For eksempel er dette et desimalnotat : $34,25. Ved å bruke brøker vil det samme sitatet vises som $34 1/4. US Securities and Exchange Commission (SEC) beordret alle aksjemarkeder i USA til å konvertere til desimalisering innen 9. april 2001.

Siden den gang har alle prisantydninger dukket opp i desimalformatet. Før 2001 brukte markedene i USA fraksjoner i prisantydninger. Byttet ble gjort til desimalisering for å samsvare med standard internasjonal praksis og for å gjøre det enklere for investorer å tolke og reagere på endrede prisantydninger.

Forstå desimalisering

Desimalisering har ført til strammere spredninger på grunn av tilsvarende mindre prisøkninger og bevegelser. For eksempel, før desimalisering, var en sekstendedel (1/16) av én dollar den minste prisbevegelsen som kunne representeres i et prisantydning (dette er omtrent seks cent eller $0,0625). Med desimalisering er minsteprisbevegelsen nå én cent, eller $0,01, som gir et større antall prisnivåer og åpner for strammere spredninger mellom bud- og utsalgsnivåene for handelsinstrumenter.

Før implementering av desimalisering i 2001, ble det minste beløpet som et verdipapir kunne prises med kalt en teenie,. som under brøksystemet var en sekstendedel. Noen handelsmenn bruker nå ordet "teenie" når de betyr en cent.

Røttene til aksjemarkedets brøkdel av minsteprisingssystem kan spores tilbake til det spanske imperiets bruk av sølvmynter av åtte stykker, som amerikanske kolonister ville kuttet opp i åtte biter for å gjøre endringer.

Historie om desimalisering for USA-baserte verdipapirer

Den 28. januar 2000 beordret Securities and Exchange Commission («kommisjonen») følgende børser til å diskutere, utvikle og sende til SEC en plan for å implementere desimalprising i aksje- og opsjonsmarkedene med start senest 3. juli 2000 :

• American Stock Exchange LLC ("AMEX")

• Boston Stock Exchange, Inc. ("BSE")

• Chicago Board Options Exchange, Inc. ("CBOE")

• Chicago Stock Exchange, Inc. ("CHX")

• Cincinnati Stock Exchange, Inc. ("CSE")

• National Association of Securities Dealers, Inc. ("NASD")

• New York Stock Exchange ("NYSE")

• Pacific Exchange, Inc. ("PCX")

• Philadelphia Stock Exchange, Inc. ("PHLX" )

Endringen startet i midten av 1997 da SEC oppfordret børsene til å begynne å prise i desimaler. Securities Industry Association og aksje- og opsjonsmarkedene dannet en desimaliseringsstyringskomité i juli 1998 for å utvikle en desimaliseringsplan og koordinere en jevn overgang .

Desimalisering innfasing

Børsene anbefalte en innfaset implementering, bestående av fire faser, for konvertering til desimalprising for å redusere risikoen for investorer, utstedere, børser,. clearing- og depotorganisasjoner og medlemsbedrifter. Den innfasede implementeringen ble antatt å være den mest effektive måten å sikre at markedene ville fortsette å operere på en effektiv, ryddig og rettferdig måte under konverteringsprosessen.

Denne implementeringsperioden ("innfasingsperioden") begynte 28. august 2000, og endte med full implementering av desimalprising for alle aksjer og opsjoner innen 9. april 2001. New York Stock Exchange og American Stock Exchange byttet til desimalisering 29. januar 2001.

Høydepunkter

– Bakgrunnen for endringen var å følge internasjonale handelsstandarder og for å gjøre det lettere for handelsmenn å tolke priser og plassere handler.

• US Securities and Exchange Commission (SEC) ga alle børser mandat til å konvertere til et desimaliseringssystem senest 9. april 2001.

– Desimalisering er et prisantydningssystem der verdipapirpriser er representert ved bruk av desimaler i stedet for brøker.

• Dette er et eksempel på et desimalkurs: $25,75; dette samme tilbudet under et brøktilbudssystem vil være $25 3/4.